Family Office direkte investeringsindsigt for 2023 og frem

Familiekontorer står over for voksende udfordringer, efterhånden som ændringer i investeringslandskabet intensiveres. Inflation, recession, geopolitisk risiko og deres virkninger på den globale økonomi topper den voksende liste over trusler, der påvirker hvordan familiekontorer investerer i 2023 og videre.

I oktober 2022 deltog 188 personer fra 32 lande i Dentons Family Office Direkte Investeringsundersøgelse. Resultaterne afslører, at mens mange familiekontorer er rustet til det værste som investorer, leder de også efter de bedste muligheder i direkte investeringer og private markeder. Private equity har høstet stigende allokeringer inden for familiekontorporteføljer i de foregående år og er fortsat et primært fokus.

Ifølge Edward Marshall, Dentons' Global Head of Family Office, "Rapporten giver handlekraftig, differentieret og værdifuld indsigt til vores kunder og det bredere familiekontorsamfund, efterhånden som investeringsstrategier for 2023 forfines." Marshall påpeger også, at data ofte mangler sammenlignelighed, "Familiekontorer har nu data, hvor de kan evaluere deres direkte investeringsrelaterede aktiviteter mod jævnaldrende af deres egen størrelse og geografi."

Nøglefund afdækkede nogle interessante indsigter

Nedenfor er fem nøgleindsigter ekstrapoleret fra undersøgelsens data, der berettiger til overvejelse af dem, der er involveret i familiekontorets direkte investeringsstrategier.

1. Direkte investeringer i strategisk aktivallokering versus tilted- og taktisk aktivallokering

Strategic Asset Allocation (SAA) er ofte et udgangspunkt, når man gennemgår en porteføljes arkitektur. Det nuværende miljø understreger dog den voksende betydning af allokering af familiekontorers aktiver på både strategisk og taktisk niveau for at sikre en institutionel, men alligevel dynamisk investeringstilgang. Dette sikrer langsigtede investeringsstrategier og frigør aktiver til omledning til kortsigtede investeringer, der kan give højere afkast.

For familiekontorer, der gennemgår de anvendte strategier i deres porteføljer, kan to tilgange være værd at overveje inden for denne indviklede blanding. De bør udvælges i henhold til familiens investering og overordnede mål.

En Tilted Strategic Asset Allocation, hvor familien vipper direkte investeringer ind i en specifik region eller nøglekompetence for yderligere at reducere risikoen eller optimere afkastet. En taktisk aktivallokering kan også hjælpe med at justere langsigtede allokeringer for at minimere risikoen eller drage fordel af kortsigtede markedsbevægelser.

2. Direkte kontrol og operationel risiko

Dentons undersøgelsesdata afslører, at mange respondenter kæmper med operationelle risici og kontrol. Dette strækker sig ind i familiekontorers direkte investeringsaktiviteter.

Når det kommer til direkte investeringsstrategier, skal de, der formulerer og udfører disse, klart forstå familiekontorets økonomiske afkastmål, risikotolerance, og hvordan disse investeringer vil passe ind i familiens nuværende portefølje. Spredningen af ​​investeringer inden for denne kategori er også afgørende for at mindske risikoen.

Direkte investeringsrisiko kan reduceres yderligere ved at identificere muligheder med strategisk synergi med familien eller familiekontorets kerneaktiviteter. Dette giver familien mulighed for at udnytte vitale kompetencer, erfaring, netværk og mere til at hjælpe deres direkte investeringer i svære tider.

3. Mulighed for at blive partner i unikke investeringsinstrumenter, når man træder uden for et centralt fokusområde

Dentons-rapporten indikerer, at familiekontorer søger dyb ekspertise hos eksterne partnere, når de undersøger direkte investeringer. Hvor familiekontorer har opbygget betydelig sektorekspertise, er der en betydelig mulighed for at pakke denne ekspertise ind i unikke fondsmidler.

Familiekontorer kan så åbne deres egne midler, så andre kan investere i disse. Dette gør det lettere for familiekontorer at træde uden for deres centrale fokusområde og diversificere deres porteføljer yderligere.

4. At stole på henvisninger til direkte investeringer alene er ikke holdbart på lang sigt

En nøglekomponent i succesen med ethvert familiekontors direkte investeringsstrategi er at tiltrække de rigtige handler på de rigtige stadier. Da dette er en kritisk succesfaktor, er der et presserende behov for at bevæge sig ud over kun henvisninger fra et tæt netværk til mere formaliserede deal sourcing og evalueringsmuligheder til bygge og sikre bæredygtigheden af ​​deal flow pipeline.

Aktivt at opsøge investeringsmuligheder, der stemmer overens med familiekontorets interesser og ekspertise ud over det umiddelbare familiekontors henvisningsnetværk, kan opnås på flere måder, herunder direkte investering, kommanditselskaber, aktie-crowdfunding, syndikering og deltagelse i englegrupper og netværk. Derudover kan tilslutning til brancheforeninger inden for familiens interesse- og indflydelsessfære også give forbindelser, der fører til velafstemte direkte investeringsmuligheder.

5. Succesfulde direkte investeringer kræver tilstrækkelige ressourcer og due diligence

Indgåelse af direkte investeringer, selv via fondsmidler, kræver betydelige ressourcer og kapaciteter fra et familiekontor. Ifølge Dentons forskning er evnen til at udføre tilstrækkelig due diligence en afgørende udfordring for familiekontorer.

For dem, der står over for due diligence-udfordringer, kan co-investering sammen med andre familiekontorer, der kan gå forrest i denne henseende, være en praktisk løsning. Alligevel er det stadig en kritisk succesfaktor at tiltrække og fastholde toptalenter. I et stadig mere konkurrencepræget miljø skal familiekontorer arbejde hårdere for at tiltrække de bedste mennesker, partnere og investeringsmuligheder end nogensinde før. Kreativitet, gennemsigtighed og forbindelse, når det kommer til rekrutteringsdrev, fleksibilitet, når det kommer til incitamentsmuligheder, og interessetilpasning er alle nøgleord i denne henseende.

I tumultariske tider som nutiden kan direkte investeringer også tilbyde de mest levedygtige muligheder for muligheder, vækst og afkast for familiekontorer. Når de er strategisk designet og eksekveret baseret på familiekontorets interesser og ekspertise, giver direkte investeringer familiekontoret mange fordele. Disse omfatter omkostningsbesparelser på gebyrer, større kontrol og gennemsigtighed omkring investeringer, forbedret evne til at tilpasse risikoeksponering og næste generations engagement.

Familiekontorer, der er opmærksomme på indsigten fra Dentons data og investerer de nødvendige ressourcer, udfører tilstrækkelig due diligence og implementerer forsvarlig forvaltning, vil finde sig selv i en stærk position i 2023 og fremover.