fastly
FSLY-NYSE
Stærkt køb • Pris 11.60 USD den 13. juli
af Raymond James
Vi fastholder vores Stærke Køb-rating foran resultaterne for andet kvartal. Vores proprietære sporingsværktøj forudsiger igen, at Fastlys kvartalsvise omsætning vil slå vejledningen. Mens trafiktendenserne i maj var på linje med vores antagelser, kom trafikdataene fra juni betydeligt stærkere, end vi havde forventet. Fastly [hvis cloud-baserede platform gør det muligt for udviklere at skabe, sikre og køre applikationer og websteder] handler omkring fire gange vores nye 2023 estimerede virksomhedsværdi/omsætningsestimat, hvilket er en præmie til sine jævnaldrende omkring tre gange. Vi fastholder vores prismål på $35, som er baseret på omkring 10 gange vores 2023 EV/omsætningsmultipel, versus virksomhedens 200-dages glidende gennemsnit på omkring otte gange.
Delta Air Lines
DAL-NYSE
KØB • Pris 29.70 USD den 13. juli
af Seaport Research Partners
Der er en masse skævhed i driftsmiljøet for flyselskaber, selvom vi går væk fra Deltas indtjeningsmeddelelse for andet kvartal, der konkluderer, at selskabet fortsat er en overbevisende historie om indtjening pr. indtil operationelle udfordringer og recessionsrisiko aftager. Vi trimmer vores værdiansættelse på trods af vores højere 2022 EPS [estimat], givet forhøjet 2023 makrorisiko; derfor vores reviderede kursmål på $44 (i forhold til tidligere $56). Det er baseret på aktierne, der handles syv gange (i forhold til tidligere ni gange) vores 2023 EPS [prognose]. Med 4.7 gange vores deprimerede EPS i 2023 [estimat] er aktien meget attraktiv og handles nu et godt stykke under $32.82-kursen på tidspunktet for vores indledning i september 2020, 33 % fra dets højeste i 52 uger. Vi forventer dog ikke, at aktierne vil ændre kursen, før investorerne er fortrolige med at udelukke en recession. Ledelsen [siger, at] strukturelle ændringer i Deltas forretningsmodel sandsynligvis ville gøre den rentabel [selv i en recession]. Og baseret på de prissøgningsdata, vi sporer, kan vi ikke undgå at konkludere, at udbuds-/efterspørgselsdynamikken vil forblive stram, så vidt vi kan se.
Netflix
NFLX-NASDAQ
Sælg • Pris 176.56 USD den 13. juli
af benchmark
Vi forbliver forsigtige på Netflix og forventer en forlænget tidslinje, før AVOD [annoncebaseret video on demand] fremstår som en ukvalificeret positiv, på trods af den overraskende fremkomst af
microsoft
[ticker: MSFT] som dets annonceteknologi og salgspartner. Ikke desto mindre er Netflixs førsteparts (adfærdsmæssige) og nulparts (frivilligt givet) data i stigende grad værdifulde, da marketingfolk, reklamebureauer og medievirksomheder søger at supplere og nogle gange fortrænge tredjeparts [dataudbydere]. Netflix kan have favoriseret en partner, der ikke huser en streaming-konkurrent, der ligner YouTube eller Peacock, mens Microsoft kan have været bøjelig på aftalens vilkår for at fremme sine ad-tech-ambitioner. Prismål: $157.
Fastenal
FAST-Nasdaq
Hold • Pris 49.99 USD den 12. juli
af Edward Jones
Industriel og fremstillingsaktivitet er de største drivkræfter for Fastenals forretning. Mens væksten i de vigtigste slutmarkeder (fremstilling, byggeri) er blevet bedre, kan salget stadig blive påvirket på kort sigt på grund af problemer som forsyningskædeforstyrrelser. Vi tror på, at selskabets aktieafkast vil være på linje med dets industrielle peers. Overordnet set fortsætter Fastenal [der distribuerer befæstelser og andre industri- og byggeprodukter] med at fokusere på nye salgsinitiativer og omkostningskontrol, som skal være med til at give salgsvækst, samtidig med at lønsomheden bevares. Fastenal handler til omkring 25 gange vores indtjeningsestimat for 2023, dets historiske gennemsnit. Efter vores vurdering er aktierne passende værdiansat for langsigtede investorer, givet vores vækstestimater.
Væsentlige hjælpeprogrammer
WTRG-NYSE
KØB • Pris 46.26 USD den 13. juli
af Janney
Essential Utilities' Aqua Pennsylvania-datterselskab er blevet udvalgt af bestyrelsen for Bucks County Water & Sewer Authority til at gå videre til mere endelige diskussioner vedrørende salget af BCWSA's spildevandsaktiver, som Aqua Pennsylvania har tilbudt mere end 1.1 milliarder dollars for. Myndigheden yder service til cirka 75,000 husstande, for det meste i Bucks County. Prisen var betinget af flere punkter, herunder en endelig afstemning fra BCWSA-bestyrelsen. Aqua Pennsylvania betjener allerede cirka 1.5 millioner mennesker i 32 amter i hele staten. [Aftalen ville hjælpe] Essential Utilities fortsætter med at bygge sin store pipeline af potentielle opkøb i Pennsylvania, herunder Delcora (267.5 millioner dollars) og Chester Water Authority (måske 300 millioner dollars til 400 millioner dollars). Ligesom BCWSA er disse i forstæder omkring Philadelphia.
Vi vil ikke modellere disse transaktioner, før lukkedatoer er annonceret, men skævheden med hensyn til indtjening er decideret opadgående. Vi gentager vores Køb-rating og $70 fair værdi på WTRG-aktier, baseret på et pris/indtjening-forhold på 37 gange vores 2023 EPS-estimat på $1.91.
For at blive overvejet for dette afsnit, skal materiale sendes til [e-mail beskyttet].