Virksomheden for online-skabere har oplevet et sammenløb af faktorer, der har afkølet deres forretning. Uden en tilførsel af finansiering ser FaZe Clan muligvis på Game Over.
Wda Snoop Dogg forfulgte scenen ved halvtidsshowet i Super Bowl i 2022 iført en FaZe Clan-mærket guldkæde, markerede det et vigtigt øjeblik for den e-sportsorganisation, der blev omdannet til livsstilsmærke, der forestiller sig selve paragonet for ungdomskultur: FaZe Clan var ankommet.
Smykkerne var et signal om, at Snoop var blevet et FaZe Clan-"medlem", og sluttede sig til rækken af professionelle gamere, onlineindholdsskabere og andre berømtheder som Lil Yachty, Kyler Murray og Bronny James, der udgør den ultimative aspirationscoole børneklub. FaZes visitkort er dets evne til at samarbejde med disse talenter for at skubbe både konkurrencedygtig e-sport og afslappet spil længere ind i mainstream. Uanset om det er ved Super Bowl, på forsiden af Sports Illustrated eller ved travle fester i virksomhedens hovedkvarter i Los Angeles, har FaZe arbejdet hårdt på at opbygge omdømmet.
Men det var ikke billigt at få Snoop Dogg med i klubben. Til brug for hans lighed og omdømme indvilligede FaZe i at give ham 1.9 millioner dollars på lager og en plads i selskabets bestyrelse, plus 248,000 dollars i aktier hver til hans søn og virksomheder kontrolleret af hans ægtefælle og hans manager. Aktierne vil optjenes fuldt ud, når deres første to-årige partnerskab slutter i begyndelsen af 2024. Snoop Doggs repræsentanter reagerede ikke på anmodninger om kommentarer.
Som det er for andre esports-virksomheder, at finde en måde at oversætte internet-kraft til en legitim virksomhed har været den grundlæggende udfordring for FaZe, som tjener penge gennem esports-gevinster, splittes omsætningen med sit talent og brand-partnerskaber med virksomheder som McDonald's og DoorDash. Presset steg, da virksomheden besluttede at gå på børsen i en SPAC-fusion med B. Riley Principal 150 i juli. Siden debuten på NASDAQ, har FaZes aktie gået på en ujævn tur, der ikke desto mindre holdt den over sin debutpris på $10 i månedsvis. Aktierne toppede på 20.08 $ i august, hvilket gav pote for dets prale af at blive den første e-sportsorganisation med en værdiansættelse på 1 milliard dollar langt ind i slutningen af september.
Så afslørede en regulatorisk ansøgning den 26. september, at omkring 71.4 millioner dollars af en PIPE-investering på 100 millioner dollar, der blev brugt til at finansiere driften, var misligholdt og skulle dækkes af B. Riley. Der kom også nyheder om, at 92% af SPAC-aktionærerne havde valgt at indløse deres aktier mod kontanter under fusionen i stedet for at konvertere dem til den nye FaZe-aktie, hvilket drænede næsten 159 millioner dollars fra selskabets trustkonto.
Aktierne styrtdykkede. På lidt over en uge gik FaZe-aktierne fra $14.75 til under $5 og faldt yderligere til $1.78 på et tidspunkt i november efter offentliggørelsen af selskabets finansielle resultater for tredje kvartal.
Nu svinger prisen omkring $2, hvilket giver virksomheden en markedsværdi på lidt over $150 millioner.
"Som vi beskrev i vores meddelelse om 3. kvartal, oplever FaZe et stærkt forretningsmomentum med brands, talenter og spilsamfundet efter vores indtræden på de offentlige markeder, og vores omsætningspræstation og helårsforventninger afspejler det," fortalte FaZe CEO Lee Trink. Forbes i en skriftlig udtalelse. "I betragtning af den bredere økonomi samt lavere end forventet indtægter fra go-public transaktionen, bevæger vi os aggressivt for at styre vores kapital, mens vi ser på måder at forbedre vores balance på for at forfølge vækstmulighederne foran os." Trink afviste at kommentere yderligere.
Den finansielle rapport for tredje kvartal tegner et billede af en virksomhed, der hurtigt løber tør for penge. Da FaZe aldrig har været rentabelt, har det altid brugt eksterne investeringer til at finansiere sin drift. Massesalget af aktier betød, at FaZe Holdings rejste cirka 100 millioner dollars i kapital fra SPAC-fusionen, mindre end halvdelen af de 218 millioner dollars, det forventede sidste efterår.
Den 30. september rapporterer FaZe at have 43.9 millioner dollars i kontanter på hånden, nok til kun at finansiere den nuværende drift frem til november 2023.
"Disse forhold har rejst væsentlig tvivl om vores evne til at fortsætte som en going concern," siger virksomheden i sin kvartalsvis lovindgivelse, "hvilket er afhængigt af vores evne til at generere betydelige indtægter og vores evne til at rejse yderligere midler ved hjælp af vores gælds- og egenkapitalfinansieringsindsats."
Til det formål har FaZe annonceret partnerskaber med Xfinity og The Sandbox metaverse og en fornyet aftale med McDonald's i de seneste måneder, og har hængt hatten på 11 aktive sponsorater til en værdi af over $500,000 i de første tre kvartaler, op fra otte på dette tidspunkt sidste år.
Det primære salgsargument, som FaZe Clan vil bruge til at lokke nye investorer og annoncører, er dens brede publikum af Gen-Z-tilhængere. Men selv de tal ser ved nærmere eftersyn mindre gunstige ud for mærket. Den mest almindelige statistik, som virksomheden promoverer, er dens "totale rækkevidde" - det samlede antal af alle FaZe-medlemmers følgere på tværs af alle sociale platforme og videoplatforme - som kommer til utrolige 526 millioner. Til sammenligning er hele USA's befolkning 332 millioner.
Alligevel kommer næsten 200 millioner af FaZes følgere fra populære berømthedsmedlemmer, som Snoop Dogg, hvis konti FaZe kontraktmæssigt har aftalt ikke at tjene penge direkte. Den resterende sum er stadig oppustet, efter virksomhedens egen indrømmelse, fordi hver fan, der følger flere skabere på tværs af flere platforme – Instagram, YouTube og Twitch, for eksempel – kan tælles flere gange.
Et mere præcist estimat af FaZes fanbase kan være dets samlede YouTube-abonnenter, som pr. 30. september udgjorde lige under 136 millioner, selvom denne metric også ville dobbelttælle enhver person, der abonnerer på flere FaZe-tilknyttede kanaler.
Uanset hvad det faktiske antal er, har FaZe stadig en betydelig fanskare. Dets forretningskampe er tegn på en vedvarende tendens i spilindustrien, hvor toporganisationer, og mere specifikt det talent, de beskæftiger, har fanget et stort publikum online, men endnu ikke har fundet en måde at generere betydelige indtægter fra relationerne. I stedet har de været afhængige af store eksterne investeringer. FaZes liste over tidlige investorer omfattede berømtheder som Pitbull og Offset og professionelle atleter som Jamal Murray.
"Det har næsten fulgt en teknologisk model snarere end en sportsmodel, for at skaffe midler og finde ud af, hvordan man kan tjene penge på linjen," siger Malph Minns, administrerende direktør for esports-konsulentfirmaet Strive Sponsorship. »Nu er pengene strømmet ind i det niveau, hvor investorerne nu siger, okay, hvordan skal vi se afkastet? Og jeg tror, at der inden for e-sportsbranchen stadig ikke er et klart svar på det."
I modsætning til traditionel sport deltager esportsorganisationer generelt ikke i medierettighedskontrakterne for esports-udsendelser, og indholdsskabere er helt afhængige af tredjepartsplatforme for at distribuere deres indhold. På YouTube var den gennemsnitlige indtjening pr. abonnent i FaZe-netværket ifølge kvartalsrapporten kun 36 cent.
Så er der spørgsmålet om, hvor meget af de 36 cent FaZe får beholde. Procentsatsen forhandles på individuel basis med talenter, der fungerer som selvstændige entreprenører, men i 2019 har virksomheden sagde det maksimale beløb for turneringsgevinster og indholdsindtægter fra virksomheden var 20 %.
Det er en vigtig sondring på balancen. Af de 48.6 millioner dollars i samlede omsætning, der blev rapporteret gennem de første tre kvartaler af 2022, indbragte virksomheden selv kun 14 millioner dollars.
På indtjeningsopkaldet i november annoncerede den nye finansdirektør Christoph Pachler $7 millioner i årlige besparelser, men rapporten slår fast, at FaZe har til hensigt, at omkostninger og udgifter skal "stige i fremtidige perioder", efterhånden som det går videre med sin vækststrategi, herunder opkøb. Dette signalerer et behov for yderligere finansiering i den nærmeste fremtid. Salg af nye aktier virker usandsynligt på nuværende tidspunkt, i betragtning af at deres potentielle værdi er faldet mere end 80% i de seneste par måneder.
"Hvis vi rejser yderligere gældsfinansiering, kan vi blive forpligtet til at acceptere vilkår, der begrænser vores evne til at stifte yderligere gæld, tvinger os til at opretholde specificeret likviditet eller andre nøgletal eller begrænser vores evne til at betale udbytte eller foretage opkøb," hedder det i kvartalsrapporten. .
I de senere år var det at være en virksomhed med design på fremtiden og en ambitiøs vækststrategi, der opererer med store tab, som Netflix, en paradoksal slags opskrift på succes. Imidlertid lancerede FaZe offentligt i et aktiemarkedsmiljø, hvor pengetabende tech-virksomheder brat blev bragt ned på jorden igen, især hvis ingen vej til rentabilitet let kunne forklares.
FaZe forbliver forpligtet til sin langsigtede vision. Da Trink annoncerede sin indtjening i tredje kvartal, kaldte Trink sin talent-første model "underholdningens fremtid." Den næste test af den optimisme kommer i midten af januar, hvor FaZe-talenter, medarbejdere og ejere bliver frigjort fra deres seks måneders "lock up"-aftaler som betingelse for fusionen og får mulighed for at sælge deres aktier.
"Der har været en erkendelse af, at de forsøger at bygge noget af værdi, og du skal investere, før du kan få et afkast," siger Minns. "Men det store spørgsmål er, hvor meget du bliver ved med at lægge ind, før du kan forvente at få afkast?"
MERE FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/