Tilsynsmyndigheder lukkede den urolige Silicon Valley Bank efter indskudsudstrømning og en mislykket kapitalforhøjelse faldt landets 16. største bank i krise, der styrer den større udlånsindustri.
Det blev den største bank, der gik konkurs siden Seattles Washington Mutual under finanskrisen i 2008, og bag Washington Mutual det næststørste bankkonkurs i USA's historie. Det er også den første bank, der går konkurs siden 2020. Finansminister Janet Yellen erkendte uroen i branchen fredag, siger, at der er "nogle få" banker, som afdelingen holder øje med.
"Der er nylige udviklinger, der vedrører nogle få banker, som jeg overvåger meget nøje, og når banker oplever økonomiske tab, er og bør det være et spørgsmål til bekymring," sagde Yellen til lovgiverne fredag.
Silicon Valley Banks afslutning kom fredag, da californiske statsregulatorer beslaglagde Santa Clara-institutionen og udpegede Federal Deposit Insurance Corporation som modtager, hvilket betyder, at FDIC vil være i stand til at sælge aktiver og returnere penge til forsikrede indskydere.
Banken havde 209 milliarder dollars i aktiver og 175.4 milliarder dollars i indlån. FDIC, der fungerer som en bagstopper for indskud i amerikanske banker op til en grænse på $250,000, sagde, at alle forsikrede indskydere ville have adgang til deres midler "senest" end mandag morgen.
Omtrent 87 % af Silicon Valley Banks indskud var uforsikrede i december 2022, ifølge dens årsrapport. Uforsikrede indskydere vil modtage et forskudsudbytte inden for den næste uge og et betalingsbevis for de resterende af deres uforsikrede midler, sagde FDIC. Det kan foretage fremtidige udbyttebetalinger, da det sælger Silicon Valley Banks aktiver.
Aktier i bankens moderselskab, SVB Financial (SIVB), blev standset for handel efter at have tabt 60 % torsdag og yderligere 60 % i førmarkedshandel fredag. SVB søger nu en køber og håber at gennemføre en handel inden mandag, ifølge en Bloomberg-rapport.
Bank bekymringer fester
Bekymringer om banksektoren spredte sig fredag, da aktier i flere andre regionale banker også blev stoppet, da deres aktier faldt.
Stoppene omfattede Signature Bank (SBNY), en New York-institution, der betjener nogle cryptocurrency-kunder, efter dets aktier faldt mere end 16%. First Republic Bank (FRCS), som betjener nogle virksomheder i ventureverdenen og også retter sig mod kunder med høj nettoværdi fra teknologiindustrien, så aktierne falde så meget som 40 % tidligt fredag. Dets aktier blev også standset sammen med aktierne i andre regionale banker Western Alliance Bancorp (WAL) og PacWest Bancorp (PACW). Handelen i disse fire banker blev genoptaget i løbet af dagen, og aktierne i alle fire lukkede tocifrede. PacWest havde det største fald, næsten 38%.
En anden californisk bank, der betjener cryptocurrency-kunder, Silvergate Capital (SI), annoncerede en "frivillig likvidation" Onsdag. Dataanalysefirmaet S3 Partners fandt, at Silvergate var det mest shortede selskab på aktiemarkedet som fredag målt i procent af float, hvor mere end 84% af dets aktier, der er tilgængelige for lån, blev solgt short.
Til sammenligning kan væddemål mod Silicon Valley Bank, kryptovenlig Signature Bank og andre regionale banker såsom First Horizon National (FHB) og Bank OZK (OZK) stod på et mere beskedent interval på mellem 5.0 % og 5.9 % af deres float, der blev solgt short.
Uroen var et tegn på, at investorerne i stigende grad er bekymrede for, hvordan bankerne, især de mindre, vil klare sig, nu hvor Federal Reserve hæver renten aggressivt. Investorer straffede fredag banker, der havde nogen opfattet eksponering for problematiske kundebaser eller store mængder af obligationer, der kunne give tab, hvis bankerne blev tvunget til at sælge dem.
Mange gigantiske banker omgik blodbadet i fredags, i et muligt tegn på, at investorer ser dem som stærkere og bedre i stand til at modstå eventuelle problemer, der skyldes højere renter. Aktier for JP Morgan Chase (JPM), den største bank målt efter aktiver i USA, steg 2.5 pct. Bank of america (BAC) og Citigroup (C) var nogenlunde flade. Aktier i Goldman Sachs Group (GS) faldt mere end 4 %.
SVB's stigning og fald
Silicon Valley Bank blev grundlagt i 1983 af Bill Biggerstaff og Robert Medearis over et pokerspil. Banken startede med en strategi om at indsamle indskud fra venturekapitalistfinansierede virksomheder og overlevede dot-com-boblen på trods af et fald på 50 % i aktiekursen. I 2011 havde Santa Clara-banken hjulpet med at finansiere mere end 30,000 startups.
De seneste problemer hos SVB startede med Feds kampagne for at nedbringe inflationen, hvilket kneb mange af dets startup- og teknologikunder. En udstrømning af indlån tvang den til at sælge aktiver, obligationer, med tab.
Banker er store investorer i obligationer, fordi de har brug for masser af sikre steder at parkere deres kontanter. Mange af de største finansielle institutioner i landet kastede sig ind i disse investeringer i en periode med historisk lave renter, der strakte sig over de første år af pandemien, da bankerne tog tonsvis af nye indskud ind, og udlån var noget tilbageholdende.
Men nu hæver Fed renten med et hurtigt klip, hvor Fed-formand Jerome Powell tidligere på ugen advarede om, at centralbanken kan blive nødt til at fremskynde stigningerne for at afkøle økonomien yderligere. Det problem, der skaber for bankerne, er enkelt: Højere renter sænker værdien af deres eksisterende obligationer.
På tværs af alle amerikanske banker udgjorde urealiserede tab på værdipapirer tilgængelige for salg og holdt-til-udløb i alt 620 milliarder USD ved udgangen af 2022, ifølge Federal Deposit Insurance Corp. FDIC-formand Martin Gruenberg fremhævede denne risiko under en tale den 6. marts. til en international bankkonference.
Banker behøver ikke at realisere disse tab, hvis de ikke sælger aktiverne. Men det valg havde SVB Financial ikke. Indskudsudstrømme tvang deres hånd. Torsdag faldt aktien 60 % på grund af bekymringer om bankens afsløring af et tab på 1.8 milliarder dollars fra salg af obligationer og planer om at rejse 2.25 milliarder dollars ved at sælge almindelige og foretrukne aktier.
CNBC's David Faber rapporterede tidligt fredag, at SVB's planlagte kapitalrejsning ikke havde ryddet markedet, og at firmaet nu søgte at sælge sig selv. Derefter beslaglagde tilsynsmyndighederne SVB's bank. SVB har også en private banking- og formueafdeling, en venturekapital- og kreditinvesteringsafdeling og investeringsbankvirksomhed.
"Dette er den mest aggressive Fed rentestigning siden 80'erne. Når du har kurser, der stiger så hurtigt, vil der uundgåeligt være noget, der går i stykker, siger Seema Shah, global chefstrateg hos Principal Asset Management, til Yahoo Finance.
"Der vil altid være nogle banker i USA, som er svagere, men i store træk er den amerikanske banksektor rimeligt kapitaliseret. Så vi ser ikke på, du ved, et stort finansielt system kollapser på nogen måde overhovedet,” tilføjede Shah.
Flere analytikere sagde fredag, at de ikke forventer, at SVB Financials udfordringer vil lamme andre regionale banker. Morgan Stanley sagde i et notat, at "finansieringspresset, som SIVB står over for, er meget idiosynkratisk og bør ikke ses som en gennemlæsning til andre regionale banker."
"Vi tror ikke på, at der er en likviditetskrise, som banksektoren står over for, og de fleste banker i vores dækning har rigelig adgang til likviditet," sagde banken.
Bank of America-analytikere sagde i et fredagsnotat, at "vi mener, at det skarpe udsalg i bankaktier" torsdag sandsynligvis var overdrevet, da investorer ekstrapolerede idiosynkratiske problemer hos individuelle banker til den bredere banksektor."
Ikke desto mindre er stigende renter en udfordring for alle banker, bemærkede Bank of America-analytikere. De vil påvirke nettorentemarginaler, et vigtigt mål for rentabilitet for banker, og vil skade deres kunders kreditkvalitet.
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html