Fed godkender endnu en jumbo-renteforhøjelse, men signalerer også en langsommere strategi

Feds tilsyneladende blødere sprog i sin erklæring gav i første omgang et løft til aktierne
DJIA,
-1.55%

SPX,
-2.50%,
men aktierne faldt efter bestyrelsesformand Jerome Powells hårdere snak på en pressekonference efter renteforhøjelsen.

Ved enstemmig afstemning hævede Fed sin rente med 0.75 procentpoint til et interval på 3.75 % til 4 %. Det er det højeste niveau i 15 år.

I et nyt sprog sagde Fed, at den forventer at fortsætte med yderligere renteforhøjelser "indtil de er tilstrækkeligt restriktive" til at returnere inflationen til de længe sigtede 2% "over tid."

Mening: Hvordan Powell vendte sig væk fra Feds dueagtige budskab og smed markederne

Fed sagde også, at den vil "tage hensyn til den kumulative stramning af pengepolitikken, de forsinkelser, hvormed pengepolitikken påvirker økonomisk aktivitet og inflation, og den økonomiske og finansielle udvikling."

Mange investorer og økonomer betragtede sproget som et skridt tilbage fra Feds aggressive strategi i år.

"De to bemærkninger tilsammen vil give embedsmænd en platform til at stoppe renteforhøjelser, mens inflationen stadig er høj," sagde økonom Katherine Judge fra CIBC Economics.

Powell erkendte på sin pressekonference efter mødet, at på et tidspunkt "vil det være passende at bremse tempoet i stigningerne."

Men han sagde også, at renterne sandsynligvis vil ende "højere end tidligere forventet." Feds seneste prognose anslog, at dens benchmarkrente ville toppe omkring 4.6 %.

Nogle siger, at Fed ikke rigtig har ændret sin tilgang.

"Der er lidt overraskelse eller forandring i forhold til, hvad Fed har sagt hele tiden," sagde seniorøkonom Will Compernolle fra FHN Financial. "De vil tage højde for, hvor høje renterne allerede er, anerkende, at pengepolitikkens virkninger ikke er umiddelbare og handle afhængigt af, hvordan den bredere økonomi ser ud på hvert møde."

For to måneder siden lavede Fed en renteforhøjelse af et halvt procentpoint i december, men det kan ændre sig.

Efter at Fed hævede renten i det hurtigste tempo i 40 år, advarede nogle kritikere, at centralbanken kunne overdrive renteforhøjelser og skade økonomien.

Økonomer siger, at den endelige størrelse af bevægelsen på det næste pengepolitiske møde i Fed, den 13. og 14. december, vil afhænge af de økonomiske data. Der vil være to arbejdsløshedsrapporter og to forbrugerprisindeksprint før mødet.

Den konventionelle visdom er, at Fed vil reducere hastigheden af ​​stigninger til 50 basispoint i næste måned og derefter vedtage en sidste, kvartpoints stigning tidligt i 2023.

Det ville bringe den højeste federal funds rate til et interval på 4.5% til 4.75%. Alligevel, som Powell påpegede, har inflationen været så stærk på det seneste, at renterne kunne blive højere. Nogle økonomer regner nu med en "terminal" sats på 5%, hvis ikke højere.  

Den seneste læsning af årlige kerneforbrugerinflationen nåede et højdepunkt på 6.6 % i september, den kraftigste stigning siden 1982.

En række økonomer efterlyser recession næste år.

Hvis der er en recession, advarer økonomer, vil Fed sandsynligvis ikke komme til undsætning. Centralbanken har tilkendegivet et ønske om at holde benchmarkrenten på et højt niveau for at kvæle inflationen. 

For nu viser økonomien stadig masser af livstegn. Økonomien voksede med 2.6 % årligt i tredje kvartal. Økonomer forventer, at beskæftigelsesrapporten fra oktober viser jobvækst over 200,000 på fredag.

MarketWatch Live: MarketWatchs live og dybdegående dækning af de finansielle markeder