Fed-chef Powell 'gjorde, hvad han skulle' i Jackson Hole, siger Larry Summers

Kort efter talte Powell ved det årlige centralbanksymposium i Jackson Hole, Wyo., Summers fortalte Bloomberg at Fed-formanden havde gjort "hvad han skulle gøre", og at det stod klart, at Feds "overvældende prioritet" trækker inflationen tilbage fra det hurtigste tempo i fire årtier.

I en kort seks-siders tale signalerede Powell, at Fed sandsynligvis vil fortsætte med at hæve renten og lade dem forhøje i et stykke tid for at udrydde inflationen. Han sagde, at genoprettelsen af ​​den årlige inflation til målet på 2 % er centralbankens "overordnede fokus lige nu", selvom forbrugere og virksomheder vil føle økonomisk smerte.

Summers, en tidligere cheføkonom i Verdensbanken, tidligere direktør for National Economics Council og tidligere amerikansk finansminister, samt en tidligere præsident ved Harvard University, har gentagne gange kritiseret Fed for ikke at kunne spotte den seneste stigning i inflationen og derefter handler for langsomt til at tackle det.

For eksempel sagde Summers tidligere på ugen, at Federal Reserve skaber "forvirring" blandt investorer ved at undgå en klar erklæring om, at arbejdsløsheden sandsynligvis vil stige under kampen mod inflationen, ifølge New York Post.

Fra arkiverne (juni 2022): Her er grunden til, at Larry Summers ønsker, at 10 millioner mennesker skal miste deres job

"Virkeligheden er, at det nok ikke er så realistisk at tro", at Fed kan "få inflationen helt ned uden arbejdsløsheden op - og det ønsker de ikke at erkende," sagde Summers for en uge siden. "Det fremtvinger en vis forvirring i alle deres udtalelser."

Den amerikanske arbejdsløshed var kun 3.5 % til og med juli, ifølge den seneste jobrapport. På nuværende tidspunkt forventer Fed, at arbejdsløsheden kun vil nå op på 4.1 % i 2024, selv om den gennemfører en række skarpe renteforhøjelser, der vil tynge amerikanske virksomheders finanser.

Summers har argumenteret for, at arbejdsløsheden bliver nødt til at stige til mindst 5 % for at kunne tackle inflationen og har påpeget, at de amerikanske aktie- og obligationsmarkeder er steget i de seneste uger som tegn på, at investorerne endnu ikke så Fed's indsats for at afkøle økonomien gennem strammere pengepolitik som begrænsning af den økonomiske vækst.

De amerikanske markeder fik beskeden fredag, da aktierne faldt, med Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-3.03%
lukning ned med mere end 1,000 point for sit værste daglige procentvise fald siden maj, med fokus på Powells løfte om, at centralbanken vil fortsætte sin kamp mod inflationen, indtil arbejdet – med at få den årlige stigning i USA's leveomkostninger tilbage til sit mål på 2 % – "er gjort."

Se: 'There's no Fed pivot': Wall Street får endelig beskeden, da aktier falder i svime efter Powell-tale

Efter Powells tale i Jackson Hole roste Summers Powells erkendelse af, at der vil være en pris at betale for at afkøle inflationen, idet han bemærkede, at kortsigtede rammer for beskæftigelsen og lønninger var acceptable for at sikre langsigtet velstand.

Powell havde "prioriteret inflation og gjort det klart, at han erkendte, at den prioritering ville have kortsigtede negative konsekvenser, som ikke ville være let," sagde Summers og tilføjede, at centralbanken nu var så godt positioneret, som den kunne blive givet fejlene begået, efter hans mening, i den seneste tid.

Se også: Inflationen falder for første gang i mere end to år, viser nøgletal i USA, på grund af synkende gaspriser

Den tidligere finansminister sagde, at formanden for Den Europæiske Centralbank, Christine Lagarde, har "et meget sværere job" end Powell i betragtning af euroområdets inflation, energiprischok og regionale politiske problemer.

"Det bliver en meget vanskelig vej for dem at gå i Europa," sagde Summers. "Min mistanke ville være, at de bliver nødt til at hæve renterne mere, end der i øjeblikket er prissat, men det vil komme på et tidspunkt, hvor der er meget betydelige recessionskræfter."