Fed-chef Powell siger, at den disinflationære proces er begyndt, men at der er lang vej endnu

Federal Reserve-formand Jerome Powell sagde tirsdag, at inflationen begynder at aftage, selvom han forventer, at det bliver en lang proces, og advarede om, at renterne kunne stige mere, end markederne forventer, hvis de økonomiske data ikke samarbejder.

"Den desinflationære proces, processen med at få inflationen ned, er begyndt, og den er begyndt i varesektoren, som er omkring en fjerdedel af vores økonomi," sagde centralbankchefen under en begivenhed i Washington, DC "Men den har en lang vej at gå. Det er de meget tidlige stadier."

relaterede investeringsnyheder

Powell talte i en spørgsmål-og-svar-session i Economic Club of Washington, DC med Carlyle Groups medstifter David Rubenstein. Powell er tidligere partner i firmaet.

Markederne blev kortvarigt positive som Powell talte, da investorerne håber, at Fed snart vil standse de aggressive renteforhøjelser, den begyndte sidste år. De store gennemsnit vendte dog senere negativt tilbage efter Powell advarede om stærke økonomiske data som sidste uges jobrapport for januar.

På spørgsmålet om, hvorvidt det ville have påvirket Feds renteopkald, hvis den havde fået jobrapporten før det politiske møde, sagde Powell: "Vi kan desværre ikke spille det på den måde."

Han sagde dog, at hvis data viser, at inflationen bliver varmere, end Fed forventer, vil det betyde højere renter.

"Virkeligheden er, at vi vil reagere på dataene," sagde han. "Så hvis vi fortsætter med at få for eksempel stærke arbejdsmarkedsrapporter eller højere inflationsrapporter, kan det meget vel være tilfældet, at vi har gjort mere og hæver renterne mere, end der er prissat ind."

På det seneste møde, som sluttede for seks dage siden, Fed hævede sin benchmarkrente et kvart procentpoint, den ottende stigning siden marts 2022, til et målinterval på 4.5 %-4.75 %.

I denne bemærkning tirsdag gav han ingen indikation af, hvornår stigningerne stopper, og sagde, at det sandsynligvis vil tage ind i 2024, før inflationen når et punkt, hvor Fed føler sig godt tilpas. Centralbanken har som mål 2 % inflation, og den kører i øjeblikket et godt stykke over det ved adskillige foranstaltninger.

"Vi forventer, at 2023 bliver et år med betydelige fald i inflationen. Det er faktisk vores opgave at sikre, at det er tilfældet,” sagde han. "Mit gæt er, at det helt sikkert vil kræve ikke kun i år, men næste år at komme tæt på 2%."

Fed ser på en række datapunkter, når de undersøger inflationen.

Et særligt interessepunkt er prisindekset for personlige forbrugsudgifter, som handelsministeriet producerer. Overskriftslæsningen viste, at inflationen steg med 5 % i løbet af det seneste år i december og 4.4 %, når man diskonterer mad og energi - "kerne"-inflation, der menes at være en bedre målestok for langsigtede tendenser.

Men Fed er blevet endnu mere detaljeret end som så, idet den på det seneste har fokuseret på kerneydelsesinflation minus boliger, som Powell sagde fortsat er høj.

"Vi skal være tålmodige," sagde han. "Vi tror, ​​vi bliver nødt til at holde priserne på et restriktivt niveau i en periode, før det falder."

Powells første omtale af "desinflationære" tendenser var på hans pressekonference efter mødet sidste onsdag. Markederne låste sig fast på terminen og steg kortvarigt, før de blev volatile i løbet af de sidste mange sessioner.

Powell sagde, at han forventer, at inflationen vil aftage, men i et gradvist tempo.

"Vores budskab [ved sidste møde] var, at denne proces sandsynligvis vil tage en del tid. Det bliver ikke glat,” sagde han. "Det bliver sandsynligvis ujævnt, og vi tror, ​​at vi bliver nødt til at foretage yderligere renteforhøjelser, som vi sagde, og vi tror, ​​at vi bliver nødt til at holde politikken på et restriktivt niveau i en periode."