Fed forventede at holde fast i høgagtige renteforhøjelser, siger strateger

Det er usandsynligt, at Federal Reserve vil svinge fra sine høgagtige renteforhøjelser på trods af positive tegn i denne uge på, at inflationen i USA kan aftage, ifølge markedsstrateger.

På torsdag, producentprisindekset overraskende faldt 0.5 % i juli i forhold til måneden før, sammenlignet med et estimat på en stigning på 0.2 % ifølge en Dow Jones-undersøgelse. På årsbasis steg indekset 9.8 %, den laveste sats siden oktober 2021.

Det fulgte opmuntrende data det viste sig forbrugerpriserne steg 8.5 % i juli. Kursen var lidt køligere end de 8.7 %, som analytikere havde forventet af Dow Jones, og et aftagende tempo fra måneden før.

Efterhånden som både CPI og PPI bliver blødere, er markederne begyndt at moderere deres forventninger til Fed-renteforhøjelser. Alligevel betyder de positive data ikke, at de er "mission complete" for Fed, sagde Ben Emons, administrerende direktør for global makrostrategi hos Medley Global Advisors.

"Hvis du fjerner noget af overskriftsstøjen, viser nogle af... CPI, selv PPI [tal] stadig opadgående pres," fortalte han CNBC's "Squawk Box Asia" fredag. "Fed kan ikke gøres her. Det betyder sandsynligvis, at renteforhøjelsen på 75 basispoint forbliver på bordet." 

"Prisfastsættelsen på Fed Fund-futures og euro-dollar-futures viser, at vi stadig er mere i retning af en renteforhøjelse på 75 basispoint. Og jeg tror, ​​det er på grund af den vejledning, som alle disse Fed-højttalere bliver ved med at give os - 'vær bare ikke selvtilfredse her, vi vil fortsætte', tilføjede Emons. 

I sidste uge, St. Louis Federal Reserve-præsident James Bullard sagde, at centralbanken vil fortsætte med at hæve renterne, indtil den ser overbevisende beviser for, at inflationen er faldende. 

Det budskab stemmer overens med andre Fed-talere, herunder regionale præsidenter Loretta Mester fra Cleveland, Charles Evans fra Chicago og Mary Daly fra San Francisco. De har alle på det seneste indikeret, at inflationskampen langt fra er slut, og at der vil være behov for flere pengepolitiske stramninger. 

Fed hævede sin benchmarkrente med 0.75 procentpoint i begge juni , juli — de største ryg-til-ryg-stigninger siden centralbanken begyndte at bruge fondsrenten som sit vigtigste pengepolitiske værktøj i begyndelsen af ​​1990'erne.

Victoria Fernandez, chefmarkedsstrateg hos Crossmark Global Investments, sagde, at Fed ikke er i nærheden af ​​at sætte bremsen i og skrue ned for renteforhøjelser, givet de nuværende data.

"For mig er der ikke beviser nok til, at Fed kan lave et stort omdrejningspunkt fra det sted, hvor de er. Jeg tror stadig, at de overvejer 50, 75 basispoint på mødet i september," fortalte hun CNBC's "Street Signs Asia" fredag.

"Ikke noget, der kommer ud af de økonomiske rapporter fra CPI eller PPI i dagens session, vil ændre det på dette tidspunkt. Jeg tror, ​​vi stadig har et betydeligt stykke vej at gå,” tilføjede hun.

Investorer vil søge vejledning fra Fed-formand Jerome Powell om, hvad Fed kan gøre på sit næste møde i september. 

Fernandez understregede, at de mere klæbrige dele af inflationen, såsom løn- og huslejepres, stadig er høje. De falder ikke i samme takt som energi-, olie- og benzinkomponenter, sagde hun.

Inflationsdataene i den næste CPI-rapport i september vil være nøglen til markederne, tilføjede hun. 

"Hvis de viser os, at vi rent faktisk har et plateau eller starter en nedadgående tendens, så tror jeg, at Fed måske vender lidt tilbage til 50 basispoint," sagde hun. "Hvis det ikke viser det, eller hvis det endda går en lille smule højere baseret på nogle mere klæbrige komponenter, så tror jeg, du er tilbage på 75 til mødet," sagde Fernandez.

Federal Open Market Committee mødes ikke i august, hvor den afholder sit årlige symposium i Jackson Hole, Wyoming.

Powell kunne bruge denne mulighed til at opdatere markederne på vejen frem mod monetære stramninger, bemærkede Medley Global Advisors' Emons, og tilføjede, at Fed forstår, at prispresset er så "vedholdende og klæbrigt, at det ikke rigtig kan bakke."

"Du skal ikke undervurdere Jackson Hole. Nogle mennesker afviser det - at det ikke er platformen. Men han kunne godt tage scenen og burde i det mindste igen understrege, at Fed virkelig er på denne mission for at få inflationen virkelig ned. Det er hovedmålet."

- Med rapportering fra CNBCs Jeff Cox.