(Bloomberg) - Federal Reserve-embedsmænd er på vej til at hæve renten med 75 basispoint for anden måned i træk, når de mødes senere i juli, efter at politiske beslutningstagere har presset sig tilbage mod et større skridt.
Mest læst fra Bloomberg
Investorer vendte væddemål på et træk i hele procentpoint efter forsigtige kommentarer fra embedsmænd, herunder Atlanta Fed-præsident Raphael Bostic og St. Louis's James Bullard, plus en sjælden god nyhed om inflation.
Kort efter at de begge talte fredag morgen, viste data, at amerikanske forbrugeres langsigtede inflationsforventninger faldt i begyndelsen af juli med mere end forventet til 2.8 %, mod 3.1 % måneden før.
Rentefutureskontrakter indebærer i øjeblikket en cirka en ud af seks chance for, at Fed vil hæve renten med et helt point i denne måned, med en stigning på 75 basispoint betragtet som sikker.
"Baseret på, hvad jeg har hørt, fravær af den vigtigste stemme ved bordet, ser der ud til at være en stigning på omkring 75 basispoint" med en stramning i juli, sagde Mark Spindel, investeringschef hos MBB Capital Partners LLC, med henvisning til formand Jerome Powell.
Bemærkningerne ved separate begivenheder fredag af Bostic og Bullard var de seneste fra embedsmænd til at signalere støtte til et træk på 75 basispunkter, som Powell fortalte journalister i sidste måned, var på bordet i juli.
Fed hævede i juni federal funds rentemålet med 75 basispoint - den største stigning siden 1994 - til et interval på 1.5% til 1.75%, efter tidligere at have signaleret, at det ville hæve med 50 basispoint. Embedsmænd betragter yderligere 75 basispoint som et kraftigt stød til økonomien og holder øje med, hvordan deres politikker påvirker væksten. Boligmarkederne ser ud til at køle af, og der er spredte tegn på, at forbruget er ved at udjævnes.
"Den rigtige side ser ud til at blive blødere. Du ønsker ikke virkelig at overdrive renteforhøjelserne,” sagde Fed-guvernør Christopher Waller torsdag. "En stigning på 75 basispoint er enorm. Sig ikke, fordi du ikke går 100, at du ikke gør dit arbejde.”
Samtidig holder embedsmænd nøje øje med, hvordan målere af inflationsforventninger opfører sig.
Langsigtede markedsforanstaltninger er faldet i de seneste måneder, netop fordi Fed har leveret en aggressiv politik, og embedsmænd forstår, at de skal fortsætte med at levere, hvis de vil holde disse forventninger forankret omkring deres 2 %-mål.
"Inflationsforventningerne bestemmes ikke kun af bevægelser i inflationen, men også af politiske beslutningstageres handlinger for at følge op på deres stærkt erklærede forpligtelse til at bringe inflationen tilbage til dets langsigtede mål - og derved retfærdiggøre offentlighedens tro på centralbankens engagement," Cleveland Fed sagde chef Loretta Mester i en tale den 29. juni.
Hvad det hele betyder er, at hvis inflationen forbliver høj - hvilket sætter forventningerne i fare - signalerer Fed, at den ikke vil tøve med at træde hårdere på de politiske bremser, selvom det skader økonomien.
Traders øgede væddemål på en stigning på 100 basispoint tidligere på ugen, efter at junis forbrugerprisindeks kom ind på en sydende 9.1 % årlig stigning. Disse væddemål trak sig tilbage fredag.
Bostic, der talte i Tampa, Florida, sagde, at han var på vagt over for den større rentestigning, fordi "at bevæge sig for dramatisk, tror jeg ville underminere mange af de andre ting, der fungerer godt."
Han sagde også, at han havde en "Go Big"-gruppe i sin bank, og "hver gang vi kommer til et møde, siger de: 'Vi skulle bare gå, gå, gå'. Jeg er ikke i den gruppe i dag.” Bostic stemmer ikke om politik i år.
Bullard blev tidligere på ugen citeret for at have sagt, at han foretrak at holde fast i en rentebevægelse på 75 basispunkter. Han afviste at erklære sig selv i fredags, men sagde dog, at han støttede en forhøjelse af renterne til et interval på 3.75 % til 4 % ved årets udgang i stedet for 3.5 %. Det indebærer en stramning på omkring 2.25 procentpoint fra det nuværende niveau. Bullard er en politisk vælger i 2022.
"Jeg tror stadig ikke, de får 100" basispoint i denne måned, sagde Derek Tang, økonom hos LH Meyer, et Washington-politisk analysefirma. "Det er et tæt opkald, men det er taktisk usundt. Hvordan vil de retfærdiggøre en nedgearing til 50 eller 75”, hvis inflationen forbliver høj.
Data mellem nu og mødet indeholder mere information om blandt andet boligmarkedets sundhed, og nogle ser stadig en risiko for en større flytning.
"Der er stadig lang tid mellem nu og juli-mødet. Alt er på bordet," sagde Lindsey Piegza, cheføkonom i Stifel Nicolaus & Co. "I det mindste ser vi en stigning på 75 basispoint. Men jeg tror, der er en realistisk mulighed for et 100 basispoint-træk."
(Opdateringer med flere detaljer.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-heads-toward-75-basis-192036074.html