Fed fører 500-basispunkter globalt angreb på inflationen: Eco Week

(Bloomberg) - Den amerikanske centralbank og en række af dens globale modparter vil i den kommende uge lancere et hastigt angreb på inflationen, efterhånden som deres forpligtelse til at bringe forbrugerpriserne under kontrol bliver stadig mere resolut.

Mest læst fra Bloomberg

Tre dages centralbankbeslutninger forventes at give renteforhøjelser, der tilsammen giver op til mere end 500 basispoint, med potentiale for et større tal, hvis embedsmænd vælger mere aggression.

Start af angrebet vil være Sveriges Riksbank på tirsdag, hvor politiske beslutningstagere forventes af økonomer at accelerere stramningen med en bevægelse på 75 basispunkter.

Det er blot en optakt til hovedbegivenheden, hvor amerikanske embedsmænd på onsdag forventes at hæve låneomkostningerne med det samme beløb for at holde presset på genopblussen af ​​inflationen oppe. Efter endnu en forbrugerprisindeksrapport, der toppede prognoserne, har nogle investorer endda satset på en gigantisk stigning på 100 basispoint.

Torsdag vil se den mest udbredte handling. Centralbanker i Filippinerne, Indonesien og Taiwan forventes alle at hæve renten. Fokus flyttes derefter til Europa, med stigninger på et halvt point eller mere forudsagt fra den schweiziske nationalbank, Norges Bank og Bank of England. Længere mod syd vil den sydafrikanske reservebank fortsætte indsatsen med en forventet bevægelse på 75 basispunkter, og Egypten kan også handle.

Tre store centralbanker vil dog sandsynligvis være påfaldende fraværende fra vandrekampen. På onsdag kan brasilianske politiske beslutningstagere holde pause efter en hidtil uset række stigninger over de seneste 18 måneder.

Den næste dag vil Bank of Japans embedsmænd sandsynligvis fortsætte med en uændret holdning, selvom de bekymrer sig om svaghed i yenen. Så vil deres tyrkiske jævnaldrende sandsynligvis fortsætte deres uortodokse tilgang med at holde renterne lave - på trods af en inflation på over 80%.

Historien fortsætter

Hvad Bloomberg Economics siger ...

"I en travl uge for pengepolitikken forventer vi, at Fed vil hæve med 75 basispoint og Bank of England med 50 basispoint. Også på næste uges kalender er beslutninger fra centralbankerne i Japan, Sverige, Tyrkiet, Brasilien, Indonesien og Filippinerne og en opdatering om prime-renter for lån fra PBOC."

–Tom Orlik, cheføkonom. For fuld forhåndsvisning, klik her

Andetsteds i den kommende uge vil amerikanske boligdata, en finanspolitisk meddelelse fra den nye britiske regering og japanske inflationsdata også tiltrække investorernes opmærksomhed.

Klik her for hvad der skete i sidste uge og herunder, er vores indblik i, hvad der kommer op i den globale økonomi.

Amerikansk økonomi

Mens alle øjne er rettet mod Fed-beslutningen og formand Jerome Powells pressekonference, vil den økonomiske datakalender give fingerpeg om virkningen af ​​centralbankstramninger indtil videre i år.

Rapporter om igangsættelse af boliger i august og salg af tidligere ejede boliger udsendes henholdsvis tirsdag og onsdag. Medianfremskrivningen for køb af eksisterende ejendomme kræver et månedligt fald på syvende træk.

Ugentlige arbejdsløshedsansøgninger og S&P Globale produktions- og serviceundersøgelser for september vil runde en relativt stille datauge af.

Asien

BOJ's bestyrelse vil træffe sin politiske beslutning torsdag midt i spekulationer om, at Japan er tæt på at intervenere på valutamarkederne, da yenen tester 145 til dollaren.

Guvernør Haruhiko Kuroda forventes at stå fast på at holde politikken uændret, selvom han sandsynligvis vil afslutte sit Covid-støttelånsprogram, hvilket kan åbne vejen mod at justere fremadrettet vejledning.

Torsdag vil byde på et centralbankmaraton i Asien, hvor Indonesien, Filippinerne og Taiwan alle fastlægger politikken, og Hong Kong Monetary Authority reagerer på Feds træk fra den ene dag til den anden.

Down under vil Reserve Bank of Australias Jonathan Kearns tale på mandag om priser og ejendomspriser, mens RBAs viceguvernør Michele Bullock taler i Bloomberg på onsdag i en eksklusiv begivenhed.

På datafronten forventes Japans nationale inflationstal, der udkommer tirsdag, at fortsætte med at krybe op. Sydkoreas tidlige handelsdata på onsdag vil fortsat give indsigt i tempoet i afmatningen i den globale økonomi. Og Singapore offentliggør inflationstal på fredag.

Europa, Mellemøsten, Afrika

Mens Storbritannien holder mandag fri som en national helligdag for dronning Elizabeth IIs begravelse, vil pengepolitiske forretninger som sædvanlig genoptages på torsdag i en beslutning, der er forsinket med en uge for at give mulighed for sorg.

BOE-mødet vil være den første mulighed for embedsmænd til at reagere på de ændrede udsigter skabt af den nye premierminister Liz Truss' bestræbelser på at begrænse leveomkostningskrisen og pundets fald til det laveste siden 1985. Økonomer forudser mindst en halv -point stigning i takt med, at embedsmænd konfronterer inflationen, der fortsat er ubehageligt høj.

Den næste dag vil den nye finansminister Kwasi Kwarteng levere en "skattebegivenhed", hvor han forventes at bekræfte planerne om at vende en nylig stigning i national forsikring - en lønsumsafgift - og redegøre for flere detaljer om Truss' støttepakke.

SNB kan hæve renten med 0.75 procentpoint ved sin kvartalsbeslutning torsdag, et aggressivt træk for at matche eurozonens stigning, selvom inflationen i Schweiz er meget lavere end i resten af ​​Europa. Den norske centralbank vil sandsynligvis også hæve en halv time senere og holde et accelereret tempo, efter at kerneforbrugerpriserne klart oversteg sine prognoser.

Tidligere på ugen, sammen med en forventet rentestigning fra Sveriges Riksbank, vil investorerne fokusere på, hvor meget de politiske beslutningstagere planlægger at fremskynde fremtidige stramningsplaner midt i stigende beviser for, at den største nordiske økonomi er på vej mod en recession i 2023.

I euroområdet kan taler fra vicepræsident for Den Europæiske Centralbank, Luis de Guindos og Bundesbank-chef Joachim Nagel, fokusere investorerne sammen med den første runde af indkøbschefundersøgelser for september, som ventes på fredag.

Ser man mod syd, vil data i Ghana på tirsdag sandsynligvis vise, at den økonomiske vækst er aftaget til 3 % i andet kvartal på grund af stigende rater og et fald i cedi, der har fået allerede stigende priser til at stige yderligere.

I mellemtiden, onsdag, er en rapport i Sydafrika sat til at afsløre, at inflationen aftog i august, efter at benzinomkostningerne faldt, selvom kursen stadig forventes at forblive over centralbankens 6%-loft.

Bekymringer om yderligere svækkelse af randen og en afforankring af prisforventningerne vil være i fokus for SARB's pengepolitiske komité på torsdag. Forward rate-aftaler, der starter om en måned - bruges til at spekulere i låneomkostninger - prissætter fuldt ud en stigning på 75 basispoint med odds for en større bevægelse på 100 basispoint til 82%.

Tyrkiet på torsdag vil sandsynligvis lade renterne stå i bero efter en choknedsættelse i august, selvom en aftagende økonomi og tilgangen til næste års valg betyder, at flere stimulanser fortsat er på dagsordenen.

Egypten vil sandsynligvis hæve renten samme dag, som inflationspresset stiger, og pundet fortsætter sit gradvise fald.

Latinamerika

Den brasilianske centralbanks værdsatte undersøgelse af økonomer leder ugen ud med et fast blik på 2023 og fremover. Senere på mandag rapporterer Colombia økonomisk aktivitet i juli, der sandsynligvis viser en vis afkøling fra maj og juni.

Dernæst kan produktionstal for andet kvartal i Argentina vise overraskende styrke i betragtning af den politiske uro og markedsuro, der rammer Sydamerikas næststørste økonomi.

Højdepunktet i Chile vil være referatet fra centralbankens møde den 6. september, hvor de politiske beslutningstagere fremskyndede stramningerne med en større end forventet 100 basispointforhøjelse for at presse styringsrenten til rekordhøje 10.75 %.

Se efter, at Mexicos forbrugerprisaflæsninger i midten af ​​måneden stiger en smule fra 8.77 %, hvilket tyder på, at Banxico-prognosen for den højeste inflation for tredje kvartal kan være nået.

Brasiliens centralbank forventes generelt at holde sin styringsrente uændret på 13.75 % efter rekordhøje 12 lige stigninger fra 2 % i marts 2021. Traders ser en mindre end 50 % chance for endnu en stigning i de kommende måneder, og det er muligt, at Brasilien — blandt de første, der begynder at stramme på verdensplan i marts 2021 — bliver også blandt de første, der er færdige.

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP