Fed kan ødelægge et af de største booms i historien i Main Street America

Hvis en recession er på vej, har nogen glemt at fortælle iværksætterne det.

Efterhånden som renten stiger, inflationen hænger ved, og egenkapitalen, som mange virksomhedsstiftere bruger til at komme i gang, falder, laver små virksomhedsdannelser noget uventet – de stiger. Faktisk, efter en lille pause tidligere i år, er nye virksomhedsdannelser kommet sig til de forhøjede niveauer, der blev set sidste efterår, og deres ejere ansætter hurtigt, sagde John Haltiwanger, en økonom ved University of Maryland, hvis nye papir med Federal Reserve-økonom Ryan Decker dokumenterer tendens.

Hvis dataene fortsætter, peger modstandskraften i dannelsen af ​​små virksomheder på et "nyt plateau" af aktivitet, der kan tilføje millioner af job til økonomien, siger Haltiwanger. Men risiciene omfatter, at Fed selv kvæler de finansielle forhold så meget, at boomet i små virksomheder er kvælet.

"Selv med volatiliteten og stigningen [tidligere i Covid-pandemien] er vi stadig 30 procent højere i 2022 end i 2019," sagde Haltiwanger. "Folk er optimistiske med hensyn til fremtiden, og det er et godt tegn." 

Census Bureau rapporterede næsten 433,000 nye forretningsapplikationer i oktober, op fra 313,000 i december 2019, før Covid-pandemien begyndte, og 413,000 så sent som i juni. I mellemtiden steg nye forretningsapplikationer og toppede med 552,000 i juli 2020, faldende til 350,000 til jul og vendte tilbage til 500,000 i midten af ​​2021, ifølge Bureauet. 

Covid ændrede den økonomiske ligning

Tamara Meyer startede sin nye virksomhed i efteråret 2020. Danny Sweis åbnede sin i sommeren 2022.

Meyer, en erfaren virksomhedsadvokat i St. Petersburg, Fla., forlod et job som juridisk vicepræsident hos en top-tre administreret plejevirksomhed for at åbne Lakewood Strategy & Consulting, som hjælper virksomheder med at organisere deres interne juridiske afdelinger. Et stort problem: håndtering af Covid-relaterede forstyrrelser og fastholdelse af juridiske talenter på et forstyrret arbejdsmarked.

Sweis, en kok, hvis jordanskfødte forældre opfostrede ham i Oklahoma City, åbnede Ragadan, som han siger blander køkkenet fra Mellemøsten og det amerikanske kvægland, i Uptown-kvarteret i Chicago i august. 

Begge fortæller velkendte historier om et år gammelt ønske om at slå til på egen hånd, og hvordan den Covid-inducerede omstrukturering af balancen mellem arbejde og privatliv og økonomiske forhold gav mindst lige så mange muligheder som risiko for hver af dem. 

"Konventionel visdom siger, så tæt på pensionering, hvorfor blande bunken?" sagde Meyer. Covid-drevne ændringer i arbejdet på tværs af brancher betød mulighed for konsulenter som hende. "Covid blandede perspektivdækket for alle. Det var et kritisk tidspunkt at se på, hvad der fik dit hold til at tikke."

Da Covid ramte, arbejdede Sweis for Chicago-baserede Cornerstone Restaurant Group, hvor han etablerede en restaurant på Michael Jordans golfbane i Florida. Da det projekt sluttede, var den umiddelbare effekt, Sweis, så, at kommercielle huslejer blev tilbudt med enorme rabatter, da andre virksomheder lukkede. Han holdt ud og regnede med, at han ville tjene få penge, hvis han åbnede i 2020. Han tog sig tid til at planlægge, og han og hans kone fik en baby. Men da aktierne steg i 2020 og det meste af 2021, voksede hans tillid til det økonomiske opsving, sagde han.

"Folk skal spise," sagde Sweis. "Folk kan lide at klage over økonomien, men de fleste er ret tilfredse med, hvor de personligt er."

Nystiftede virksomheder har fulgt mønstre, der er kendt for dem, der har fulgt Covid-nyhederne eller set deres eget liv forstyrret - hvilket er næsten alle.

Hvor nye virksomheder bliver skabt

Det største antal nye forretninger, der er åbnet, har været inden for detailhandel uden for butikker, som steg, da kunder undgik butikker i 2020 og har holdt sin markedsandel siden. Den næststørste kategori af nye virksomheder var inden for professionelle tjenester som Meyers, mange startet af folk, der besluttede at arbejde hjemmefra eller åbne et kontor i nærheden af ​​hjemmet. 

Og det største antal nytilkomne kom i forstæder, efterhånden som arbejdere flyttede deres egne arbejdspladser – og deres udgifter til frokost og andre tjenester – til hvor de bor i stedet for bycentre, hvor de engang gik til kontorer. Det kan være med til at forklare, hvorfor restaurationsbranchen, længe en førende arbejdsgiver for små virksomheder i bycentre, stadig er faldet med 300,000 job siden februar 2020.

Det største spørgsmål har været, om disse nye virksomheder voksede nok til at skabe job for andre end deres grundlæggere. Haltiwanger siger, at svaret er ja.

Ved at bruge data fra Labor Departments Business Employment Dynamics-serie argumenterer Haltiwanger og Decker for, at nye virksomheder nu skaber så mange som 1 million nye job pr. kvartal. Hvis det holder, betyder det 4 millioner om året, opvejet af 2.5 millioner tabt, når andre små virksomheder lukker. 

"Vi ser aktivt på [data for virksomhedsdannelse] for tegn på en økonomisk nedtur," sagde Haltiwanger. ”Indtil videre på arbejdsmarkedet ser vi det ikke. I andre dele af økonomien er vi,” sagde han og pegede på boligmarkedet og salget af varige goder.

Ansættelsen af ​​nye virksomheder, som Decker og Haltiwanger beskriver, er en vigtig kraft i en økonomi, der havde over 153 millioner samlede job i oktober, en stigning på 5.3 millioner fra et år tidligere. Nylige undersøgelser af små virksomhedsejere i hele landet har vist, at mens fyringer får overskrifterne, er iværksættere kan ikke finde næsten nok arbejdere for alle de stillinger, de ønsker at besætte.

"Den primære [makroøkonomiske] effekt fra det sted, hvor jeg står, er den afgang på arbejdsmarkedet, det forårsager," sagde Moody's Analytics-økonom Steve Colyar. Han argumenterer for, at de nye virksomheder ser ud til at opsuge mange arbejdere, der har skiftet branche, hvilket tegner sig for en del af lønpres at større arbejdsgivere indberetter. "Selv hvis nettojobgevinsten er mindre, er størrelsen af ​​denne omfordeling af arbejdere virkelig interessant."

Sweis, hvis nabofælle blev netop rangeret af Chicago Magazine som en af ​​de “10 hotteste restauranter i Chicago lige nu,” sagde, at han tilsluttede sig trenden med at placere sig uden for byens centrum for at arbejde tættere på hjemmet. 

Efter år at have arbejdet på restauranter i centrum åbnede han Ragadan i et økonomisk blandet område syv miles nord for Loop, sagde han. Han har netop tilføjet to deltidsansatte, sagde han, og håber at have fem til syv medarbejdere inden for et år. Meyer sagde, at hun er ved at vurdere, om hun skal tilføje personale nu, men siger, at hendes proces er langsommere, fordi hun har brug for højt specialiserede arbejdere.

"Det første år arbejder du bare meget," sagde Sweis. 

Der er stadig spørgsmål om, hvor længe boomet i etableringen af ​​nye virksomheder kan vare, og hvor stor en indflydelse det vil have, siger Haltiwanger. Hans papir med Decker opregner risiciene: Opstartsaktiviteten var aftaget i årevis før Covid af årsager, der ikke er godt forstået, det vides endnu ikke, om de nye virksomheder vil øge økonomiens produktivitet - og, sagde de, Feds bestræbelser på at stramme pengepolitikken politik kan føre til recession.

"De unge virksomheder startede under pandemien, og den fortsatte forhøjede tendens til forretningsapplikationer kan være i fare i tilfælde af en bred økonomisk afmatning," sagde de.

Men Sweis hævder, at Ragadans skæbne drejer sig om et meget enklere spørgsmål.

"Så længe jeg laver god mad, betyder det ikke noget," sagde han.

"Det faktum, at så mange virksomheder er åbnet, tyder på, at det vil være vedvarende," sagde Haltiwanger. "Det kommer ikke til at ændre sig i løbet af de næste par måneder."