Fed referat december 2022:

WASHINGTON - Federal Reserve-embedsmænd er forpligtet til at bekæmpe inflationen og forventer, at højere renter vil forblive på plads, indtil der er gjort flere fremskridt, ifølge et referat, der blev offentliggjort onsdag fra centralbankens møde i december.

På et møde, hvor politikerne hævede deres styringsrente yderligere et halvt procentpoint, udtrykte de vigtigheden af ​​at holde en restriktiv politik på plads, mens inflationen holder sig uacceptabelt høj.

"Deltagerne observerede generelt, at en restriktiv politisk holdning skulle opretholdes, indtil de indkommende data gav tillid til, at inflationen var på en vedvarende nedadgående vej til 2 procent, hvilket sandsynligvis ville tage noget tid," hedder det i møderesuméet. "I lyset af det vedvarende og uacceptabelt høje inflationsniveau kommenterede flere deltagere, at historisk erfaring advarede mod en for tidlig lempelse af pengepolitikken."

Stigningen afsluttede en stribe på fire på hinanden følgende renteforhøjelser på tre kvarter, mens den tog målintervallet for benchmark-renten til 4.25 %-4.5 %, det højeste niveau i 15 år.

Embedsmænd sagde også, at de ville fokusere på data, mens de bevæger sig fremad og ser "behovet for at bevare fleksibilitet og valgfrihed" med hensyn til politik.

Embedsmænd advarede yderligere om, at offentligheden ikke skulle læse for meget i den rentefastsættende Federal Open Market Committees træk for at trappe ned i stigningstempoet.

"En række deltagere understregede, at det ville være vigtigt klart at kommunikere, at en opbremsning i tempoet i rentestigningerne ikke var en indikation på en svækkelse af udvalgets vilje til at nå sit prisstabilitetsmål eller en bedømmelse af, at inflationen allerede var på et niveau. vedvarende nedadgående sti,” stod der i referatet.

Efter mødet indikerede Fed-formand Jerome Powell, at selv om der er sket nogle fremskridt i kampen mod inflationen, så han kun stopsignaler og forventer, at renterne vil holde på højere niveauer, selv efter stigningerne ophører.

Referatet afspejlede disse følelser og bemærkede, at ingen FOMC-medlemmer forventer rentenedsættelser i 2023 på trods af markedspriserne.

Markederne prissætter i øjeblikket sandsynligheden for rentestigninger på i alt 0.5-0.75 procentpoint, før de holder pause for at evaluere, hvilken effekt stigningerne har på økonomien. Handlende forventer, at centralbanken godkender en stigning på et kvart point på det næste møde, som afsluttes den 1. februar, ifølge data fra CME Group.

Den nuværende prissætning indikerer også muligheden for en lille reduktion i satserne ved årets udgang, hvor fondsrenten lander omkring et interval på 4.5 %-4.75 %. Fed-embedsmænd har dog gentagne gange udtrykt tvivl om en eventuel lempelse af politikken i 2023.

Referatet bemærkede, at embedsmænd kæmper med tostrengede politiske risici: Én, at Fed ikke holder renterne høje længe nok og tillader inflationen at aftage, svarende til erfaringerne i 1970'erne; og to, at Fed holder restriktiv politik på plads for længe og bremser økonomien for meget, "potentielt lægger de største byrder på de mest sårbare grupper af befolkningen."

Medlemmerne sagde dog, at de ser, at risiciene er mere vægtede til at lette for tidligt og lade inflationen løbe løbsk.

"Deltagerne indikerede generelt, at opadrettede risici for inflationsudsigterne forblev en nøglefaktor, der formede udsigterne for politik," står der i referatet. "Deltagerne observerede generelt, at det er passende ud fra et risikostyringsperspektiv at opretholde en restriktiv politisk holdning i en længere periode, indtil inflationen klart er på vej mod 2 procent."

Sammen med renteforhøjelserne har Fed reduceret størrelsen af ​​sin balance ved at lade op til 95 milliarder dollars i provenu fra udløb af værdipapirer rulle ud hver måned i stedet for at blive geninvesteret. I et program, der startede i begyndelsen af ​​juni, har Fed set sin balancekontrakt med $364 milliarder til $8.6 billioner.

Mens nogle af de seneste inflationsmål har vist fremgang, har arbejdsmarkedet, et kritisk mål for rentestigningerne, været modstandsdygtigt. Vækst i lønningerne uden for landbruget har oversteget forventningerne i det meste af det seneste år, og data tidligere onsdag viste, at antallet af jobåbninger stadig er næsten det dobbelte af puljen af ​​ledige arbejdere.

Feds foretrukne inflationsmåler, prisindekset for personlige forbrugsudgifter minus mad og energi, lå på 4.7 % årligt i november, et fald fra dets top på 5.4 % i februar 2022, men stadig et godt stykke over Feds mål på 2 %.

Økonomer forventer i mellemtiden i høj grad, at USA vil gå ind i en recession i de kommende måneder, resultatet af Feds stramning og en økonomi, der håndterer inflationen, der stadig er tæt på 40-årige højder. Fjerde kvartals BNP for 2022 følger dog med en solid 3.9% rate, hvilket er let det bedste i et år, der startede med på hinanden følgende negative aflæsninger, ifølge Atlanta Fed.

Minneapolis Fed-præsident, Neel Kashkari, sagde onsdag, i et indlæg til distriktets hjemmeside, at han ser fondsrenten stige til 5.4 % og muligvis højere, hvis inflationen ikke går ned.