Fed referat juli 2022:

Federal Reserve embedsmænd på deres møde i juli indikerede, at de sandsynligvis ikke ville overveje at trække sig tilbage på renteforhøjelser, før inflationen faldt betydeligt, ifølge referatet fra sessionen offentliggjort onsdag.

Under et møde, hvor centralbanken godkendte en renteforhøjelse på 0.75 procentpoint, udtrykte politiske beslutningstagere beslutning om at bringe inflationen ned, der løber et godt stykke over Feds ønskede 2 %-niveau.

De gav ikke specifik vejledning for fremtidige stigninger og sagde, at de ville følge data nøje, før de traf den beslutning. Markedspriserne er for en renteforhøjelse på et halvt point på mødet i september, selvom det stadig er tæt på.

Mødedeltagere bemærkede, at intervallet 2.25%-2.50% for federal funds rate var omkring det "neutrale" niveau, der hverken understøtter eller begrænser aktiviteten. Nogle embedsmænd sagde, at en restriktiv holdning sandsynligvis vil være passende, hvilket indikerer, at der kommer flere renteforhøjelser.

"Med inflationen fortsat et godt stykke over udvalgets mål, vurderede deltagerne, at det var nødvendigt at flytte til en restriktiv politik for at opfylde udvalgets lovgivningsmandat for at fremme maksimal beskæftigelse og prisstabilitet," står der i referatet.

Dokumentet afspejlede også ideen om, at når først Fed bliver fortrolig med sin politiske holdning og ser den have en indvirkning på inflationen, kan den begynde at tage foden fra den politiske bremse. Den forestilling har været med til at skubbe aktier ind i et stærkt sommerrally.

"Deltagerne vurderede, at efterhånden som pengepolitikkens holdning strammes yderligere, vil det sandsynligvis blive passende på et tidspunkt at bremse tempoet i rentestigninger, mens man vurderer virkningerne af kumulative politiske justeringer på økonomisk aktivitet og inflation," står der i referatet.

Sammenfatningen sagde imidlertid også, at nogle deltagere sagde "det sandsynligvis ville være passende at opretholde dette niveau i nogen tid for at sikre, at inflationen var fast på vej tilbage til 2 procent."

Embedsmænd bemærkede, at fremtidige satsbeslutninger ville være baseret på indkommende data. Men de sagde også, at der var få tegn på, at inflationen var ved at aftage, og referatet understregede gentagne gange Feds vilje til at bringe inflationen ned.

De bemærkede endvidere, at det sandsynligvis ville "tage noget tid", før politik startede nok til at have en meningsfuld effekt.

Forbrugerprisindekset var fladt for juli men steg 8.5 % i forhold til et år siden. En separat foranstaltning Fed følger, den personlige forbrugsudgifter prisindeks, steg 1 % i juni og steg 6.8 % år over år.

Politikere var bekymrede for, at ethvert tegn på at vakle fra Fed ville gøre situationen værre.

"Deltagerne vurderede, at en væsentlig risiko for udvalget var, at forhøjet inflation kunne blive forankret, hvis offentligheden begyndte at stille spørgsmålstegn ved udvalgets beslutning om at justere politikkens holdning tilstrækkeligt," står der i referatet. "Hvis denne risiko blev til virkelighed, ville det komplicere opgaven med at bringe inflationen tilbage til 2 procent og kunne øge de økonomiske omkostninger ved at gøre det væsentligt."

Selvom Fed tog de hidtil usete skridt med at hæve tre fjerdedele af et point ved på hinanden følgende møder, har markederne været i rally-mode på det seneste i håb om, at centralbanken kunne mildne tempoet i stigningerne på vej ind i efteråret.

Siden den seneste bund i midten af ​​juni er Dow Jones Industrial Average steget mere end 14%.

Referatet bemærkede, at nogle medlemmer var bekymrede over, at Fed kunne overdrive det med renteforhøjelser, hvilket understregede vigtigheden af ​​ikke at være bundet til fremadrettede vejledninger om bevægelser og i stedet følge dataene.