Federal Reserve-embedsmænd understregede tidligere på måneden behovet for at hæve renten hurtigt og muligvis mere, end markederne forventer for at tackle et spirende inflationsproblem, viste referater fra deres møde offentliggjort onsdag.
Ikke alene så de politiske beslutningstagere behovet for at øge de toneangivende lånerenter med 50 point, men de sagde også, at lignende forhøjelser sandsynligvis ville være nødvendige på de næste adskillige møder
De bemærkede endvidere, at politikken muligvis skal bevæge sig forbi en "neutral" holdning, hvor den hverken understøtter eller begrænser væksten, hvilket er en vigtig overvejelse for centralbankfolk, der kunne genlyde økonomien.
"De fleste deltagere vurderede, at stigninger på 50 basispunkter i målområdet sandsynligvis ville være passende ved de næste par møder," stod der i referatet. Derudover indikerede medlemmer af Federal Open Market Committee, at "en restriktiv politik kan godt blive passende afhængigt af de udviklende økonomiske udsigter og risiciene for udsigterne."
I sessionen den 3.-4. maj godkendte den rentefastsættende FOMC en stigning i et halvt procentpoint og lagde en plan, startende i juni, for at reducere centralbankens balance på 9 billioner USD, der hovedsageligt består af statsobligationer og værdipapirer med pant i realkredit.
Det var den største rentestigning i 22 år og kom, da Fed forsøger at trække inflationen ned, der har været på det højeste i 40 år.
Markedspriserne ser i øjeblikket, at Fed bevæger sig til en styringsrente omkring 2.5 %-2.75 % ved årets udgang, hvilket ville være i overensstemmelse med, hvor mange centralbanker ser på en neutral rente. Udtalelser i referatet indikerer dog, at udvalget er parat til at gå videre.
"Alle deltagere bekræftede deres stærke engagement og vilje til at træffe de nødvendige foranstaltninger for at genoprette prisstabiliteten," hedder det i møderesuméet.
"Med henblik herpå var deltagerne enige om, at komiteen hurtigt skulle flytte pengepolitikkens holdning i retning af en neutral holdning gennem både stigninger i målintervallet for federal funds-renten og reduktioner i størrelsen af Federal Reserves balance," fortsatte det. .
Med hensyn til balancespørgsmålet vil planen være at tillade et begrænset provenu at rulle ud hver måned, et tal, der vil nå op på 95 milliarder dollars i august, inklusive 60 milliarder dollars statskasse og 35 milliarder dollar til realkreditlån. Referatet indikerer endvidere, at et direkte salg af realkreditobligationer er muligt med varsel om, at det sker i god tid.
Referatet nævnte inflation 60 gange, hvor medlemmerne udtrykte bekymring over stigende priser, selv i tillid til, at Feds politik og lempelsen af flere medvirkende faktorer, såsom forsyningskædeproblemer, kombineret med en strammere pengepolitik ville hjælpe situationen. På den anden side bemærkede embedsmænd det krigen i Ukraine og Covid-associerede lockdowns i Kina ville forværre inflationen.
På sin pressekonference efter mødet tog Fed-formand Jerome Powell det usædvanlige skridt at henvende sig direkte til den amerikanske offentlighed for at understrege centralbankens forpligtelse til at tæmme inflationen. I sidste uge sagde Powell i et Wall Street Journal-interview, at det ville kræve "klare og overbevisende beviser", at inflationen var på vej ned til Feds 2%-mål, før rentestigningerne ville stoppe.
Sammen med deres vilje til at nedbringe inflationen kom bekymringer om finansiel stabilitet.
Embedsmænd udtrykte bekymring for, at en strammere politik kunne forårsage ustabilitet i både statskassen og råvaremarkedet. Specifikt advarede referatet om "handels- og risikostyringspraksis for nogle nøgleaktører på råvaremarkeder, [der] ikke var fuldt synlige for de regulerende myndigheder."
Risikostyringsproblemer "kan give anledning til betydelige likviditetskrav for store banker, mæglere og deres kunder."
Alligevel forblev embedsmænd forpligtet til at hæve renterne og reducere balancen. Referatet anførte, at det ville efterlade Fed "godt positioneret senere på året" til at revurdere den effekt, politikken havde på inflationen.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/05/25/fed-minutes-may-2022.html