(Bloomberg) - Federal Reserve-embedsmænd kunne kaste lys over, hvor mange politiske beslutningstagere, der så argumentet for en større rentestigning på deres sidste møde, og om de forudså behovet for at tage højere renter end tidligere antaget for at tæmme den vedvarende høje inflation.
Mest læst fra Bloomberg
Amerikanske centralbanker vil offentliggøre referater kl. 2 onsdag den 31. januar-feb. 1-samling, hvor de enstemmigt stemte for at hæve satserne med blot et kvart procentpoint. Det var en moderation i forhold til deres stigning i et halvt point i december efter fire på hinanden følgende stigninger på 75 basispoint i jumbostørrelse. Handlingen bragte Feds toneangivende styringsrente til et målinterval på 4.5 % til 4.75 %.
Fed's politiske erklæring den 1. februar sagde, at "omfanget af fremtidige rentestigninger" vil afhænge af en række faktorer, herunder kumulative stramninger af pengepolitikken, og ordlyden af Fed-observatører betragtes som et signal, at centralbanken kan holde fast i bevægelser på 25 basispunkter. som den nærmer sig afslutningen af sin opstramningskampagne.
"Vi mener, at referatet vil udtrykke den strategiske begrundelse for at flytte ind i 25'ere i termer, der ligner vores egen: at lære af 1H-dataene, i hvilket omfang de modstandsdygtige data til dato afspejlede politikforsinkelser kontra en økonomi, der er mere modstandsdygtig over for højere rater ,” skrev Evercore ISI's Krishna Guha og Peter Williams i en note til kunder.
Men to høgagtige politiske beslutningstagere, Cleveland Fed-præsident Loretta Mester og St. Louis Fed-præsident James Bullard, sagde i sidste uge, at de så grunden til at foretage endnu en 50 basispoint-forhøjelse på mødet, og at sådanne større træk stadig burde være på bordet for kommende beslutninger.
Oplæsningen af samlingen kunne give indsigt i, om de to embedsmænd, som ikke stemmer i pengepolitiske beslutninger i år, var alene i deres tænkning, eller om andre delte deres synspunkt. Når det er sagt, skubbede Richmond Fed-præsident Thomas Barkin tilbage mod muligheden for at vende tilbage til større stigninger og sagde fredag, at stigninger på 25 basispoint giver embedsmænd mere fleksibilitet.
Embedsmænd kan sætte en høj bar for at vende tilbage til halve pointforhøjelser. Men hvis flere politiske beslutningstagere støttede at bevare muligheden for et større træk, kunne det antyde, at Fed kan være åben for at tage højere kurser end tidligere forventet for at dæmpe stærk inflation, sagde Omair Sharif, grundlægger af Inflation Insights.
"Det giver os i det mindste en fornemmelse af, hvor hurtigt Fed kan skifte, hvis det er nødvendigt," sagde Sharif. "Hvis du tror, at 50 åbenlyst er på bordet, så tyder det sandsynligvis på, at terminalrenten også vil være højere."
Fremskrivninger udstedt på Feds møde i december viste, at embedsmænd så renterne stige lidt over 5 % i år og forblive der et stykke tid for at bringe inflationen ned til centralbankens mål på 2 %. Investorer tvivlede tidligere på den besked og prissatte rentenedsættelser for andet halvår af dette år.
Men i hælene på stærkere økonomiske data og høgagtige beskeder fra nogle politiske beslutningstagere ser markederne nu, at Fed forlænger sin renteforhøjelseskampagne i længere tid end tidligere forventet. Kvartalsrentestigninger er fuldt ud prissat for marts og maj, og oddsene for endnu et sådant træk i juni er høje. Investorer ser raterne toppe med 5.37% i år ifølge finansielle futures-kontrakter.
De seneste økonomiske rapporter viste robust detailsalg, et stærkere end ventet opsving i amerikanske producentpriser og forbrugerpriser, der ikke aftager så meget som forventet.
Referatet kunne også afsløre, hvordan embedsmænd fortolkede de data, de havde ved hånden på tidspunktet for mødet, og giver fingerpeg om, hvordan de kan fortolke de stærke data, der er blevet frigivet siden indsamlingen, sagde Sharif. Et budskab om, at politikere ser risikoen ved at gøre for lidt for at standse inflationen som den større risiko sammenlignet med at vandre for meget, kunne tyde på, at embedsmænd er parate til at tage satserne højere, sagde han.
Fed-formand Jerome Powell fortalte journalister efter mødet tidligere på måneden, at kommende fremskrivninger, som embedsmænd vil skrive ind til deres møde den 21.-22. marts, vil blive bestemt af, hvad der sker med inflationen.
"Det kunne bestemt være højere, end vi skriver ned lige nu," sagde Powell. "På samme tid, hvis data kommer ind i den anden retning, så vil vi, du ved, vi træffe dataafhængige beslutninger på kommende møder."
–Med assistance fra Vince Golle.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html