Fed-embedsmænd giver blandede signaler om størrelsen på rentestigningen i september

(Bloomberg) - Amerikanske centralbanker tilbød divergerende signaler om størrelsen af ​​den næste renteforhøjelse, hvor St. Louis's James Bullard opfordrede til endnu et 75 basispoint-træk, mens Kansas Citys Esther George slog en mere forsigtig tone an.

Mest læst fra Bloomberg

Bullard, som er en af ​​de mest høgagtige beslutningstagere i den amerikanske centralbank, fortalte Wall Street Journal i et interview offentliggjort torsdag, at han gik ind for at gå stort igen, idet han argumenterede "vi bør fortsætte med at bevæge os hurtigt til et niveau af den styringsrente, som vil lægge et betydeligt nedadgående pres på inflationen."

"Jeg kan ikke rigtig se, hvorfor du ønsker at trække rentestigninger ud i næste år," sagde han.

Fed hævede i juli målintervallet for sin benchmarkrente med tre fjerdedele af et procentpoint til 2.25 % til 2.5 % efter en stigning i samme størrelse i juni for at afkøle den varmeste inflation i 40 år. Embedsmænd har siden signaleret, at enten 50 eller yderligere 75 basispoint var på bordet til deres møde den 20.-21. september, afhængigt af dataene. De får friske månedlige aflæsninger om inflation og beskæftigelse mellem nu og da.

Investorer er ikke blevet afskrækket af truslen om højere Fed-renter. S&P 500-indekset for amerikanske aktier er steget omkring 9 % siden samlingen i juli.

Både Bullard og George er vælgere i år i den rentefastsættende Federal Open Market Committee. Men George, der er vært for Feds årlige politiske tilbagetog i næste uge i Jackson Hole, Wyoming, har lydt mere dueagtig end Bullard i de seneste måneder, efter mange år at være blevet betragtet som en høg.

Hun støttede stigningen i juli, men var dissens i juni til fordel for en mindre stigning på et halvt point, med henvisning til bekymring for, at det større træk kunne skabe politisk usikkerhed. Hendes bemærkninger torsdag fortsatte med at vippe due.

Historien fortsætter

"Jeg tror, ​​at argumentet for at fortsætte med at hæve renterne er fortsat stærkt. Spørgsmålet om, hvor hurtigt det skal ske, er noget, mine kolleger og jeg vil fortsætte med at debattere, men jeg tror, ​​retningen er ret klar,” sagde hun i Independence, Missouri.

»Vi har gjort meget, og jeg tror, ​​vi skal være meget opmærksomme på, at vores politiske beslutninger ofte fungerer med et forsinkelsesforløb. Vi er nødt til nøje at se, hvordan det kommer igennem."

George bemærkede også, at Fed skrumpede sin balance på $8.9 billioner, mens den hævede renterne, hvilket også ville hjælpe med at begrænse økonomien. Nedgangen stiger næste måned til et årligt tempo på omkring 1 billion dollars.

Politiske beslutningstagere så, at federal funds-renten nåede et interval på 3.25% til 3.5% i år, ifølge medianestimatet for deres fremskrivninger fra juni. Prognoserne vil blive opdateret i september, når Fed næste mødes.

Tidligere torsdag fortalte San Francisco Fed-præsident Mary Daly til CNN International, at hun var åben for at hæve renten med 50 eller 75 basispoint næste måned, og at embedsmændene ikke ville have travlt med at vende kursen næste år. Det skubber tilbage på investorernes bud på, at Fed vil sænke renten inden udgangen af ​​2023.

I separate bemærkninger sagde Minneapolis Fed-chef Neel Kashkari, at "vi har et inflationsproblem lige nu", og at centralbanken er nødt til at få det ned "hurtigt." Hverken Daly eller Kashkari stemmer om Fed-politikken i år.

Embedsmændene talte en dag efter udgivelsen af ​​referater fra Feds politiske møde i juli, som viste, at embedsmænd vurderede, at det i sidste ende ville være passende at sænke tempoet i rentestigningerne, hvor nogle talte for, at Fed skulle holde dem på forhøjede niveauer i nogen tid efter. stigninger afsluttet.

Fed-embedsmænd, der har talt siden mødet i juli, har skubbet tilbage mod enhver opfattelse af, at de snart ville svinge væk fra at stramme. De har gjort det klart, at det er deres topprioritet at bremse den varmeste inflation i fire årtier.

Jobdataene fra juli, offentliggjort af Labour Department den 5. august, viste, at virksomheder tilføjede 528,000 ansatte til lønningslisten i sidste måned, mere end det dobbelte af, hvad prognosemagerne forventede, og arbejdsløshedsraten tikkede ned til 3.5 %, hvilket matchede det laveste niveau før pandemien.

Men afdelingens udlæsning af forbrugerpriserne den 10. august viste, at de steg 8.5 % i de 12 måneder frem til juli, ned fra stigningen på 9.1 % i året til juni, der havde markeret den højeste inflationsrate siden 1981.

George pressede tilbage mod lempelsen af ​​de finansielle forhold, der er kommet i kølvandet på CPI-rapporten fra juli, da aktierne er steget.

"Måske fik det folk til at tænke, ja, måske vil Fed bremse ned, måske er det begyndelsen på inflationen på vej ned. Det er ikke min mening lige nu,” sagde hun. "Så i dag tror jeg, at disse lempelser af de finansielle forhold ikke i virkeligheden afspejler, hvordan Federal Reserve tænker om sin politik."

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP