- USA har tænkt konstant over Central Bank Digital Currency (CBDC) i et stykke tid nu.
- Den amerikanske centralbank har udgivet den seneste undersøgelse om de potentielle virkninger af en detail-CBDC på implementeringen af pengepolitikken.
- Papiret analyserer virkningerne af operationer med CBDCs via forskellige scenarier og konkluderer til sidst, at Fed ville tage føringen.
Den amerikanske centralbank har for nylig udgivet en undersøgelse af de potentielle virkninger af en detailcentral centralbank digital valuta (CBDCA) om den pengepolitiske gennemførelse af USA.
Undersøgelsen var et arbejdspapir fra personalet og går tilbage til april med titlen Retail CBDC and US Monetary Policy Implementation, A Stylized Balance Sheet Analysis.
Dette papir behandlede grundlæggende fire scenarier, der viser de potentielle virkninger af en detailhandel CBDCA om den amerikanske pengepolitik set fra tre interessentgruppers synspunkt, som er de kommercielle banker, Fed og de amerikanske husholdninger.
Det fornemmeste scenario bestod i at veksle kontanter til CBDCA, hvilket påvirkede kategoriseringen af aktiver hos Fed. Den involverede husstand har ingen sådanne virkninger på implementeringen af politikken.
De følgende tre scenarier havde en spildt effekt, der startede med folk, der trak en CBDCA fra en forretningsbank, når pengene var indsat i form af kontanter.
Desuden, forudsat faste bankkrav om reserver, talte avisen også om kommercielle bankers reaktion på reduktionen i likviditetsreserver som følge af hævninger af CBDCs.
Hvis disse hævninger overhovedet resulterer i mangel på reserver, ville bankerne have valget mellem at aflade specifikke værdipapirer eller lån for at skabe deres likvide beholdning igen. Eller de kan øge indlånene ved at give mere attraktive vilkår på produkterne, hvilket vil resultere i høje korte renter og mindske kravene til CBDCs ved at have indlån i pengeinstitutterne i længere tid.
Men hvis renterne stiger ganske mærkeligt, så kan Fed vende hovedet til rabatvinduet og den stående repo-facilitet for at balancere renterne. Og hvis det falder, så ville det videre træk være reserveledelseskøb.
Papiret fremhæver, at de potentielle effekter på monetære politikimplementering fra en detailhandel CBDCA er stærkt afhængige af de oprindelige betingelser i Federal Reserves balance, ifølge forfatterne.
CBDCs har været i diskussion i lang tid nu. USA har specifikt været ret skeptiske og diskuterer konstant konceptet. Samtidig har nogle andre allerede etableret deres CBDCs.
Kilde: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/02/fed-paper-sheds-light-on-possible-impacts-of-cbdcs-on-us-monetary-policy/