Fed rentebeslutning februar 2023: Kvartalspointforhøjelse

Federal Reserve onsdag hævede sin benchmarkrente med et kvart procentpoint og gav ingen indikation af, at den nærmer sig slutningen af ​​denne stigningscyklus.
 
I overensstemmelse med markedets forventninger hævede den rentefastsættende Federal Open Market Committee federal funds-renten med 0.25 procentpoint. Det bringer det til et målinterval på 4.5 %-4.75 %, det højeste siden oktober 2007.

Flytningen markerede den ottende stigning i en proces, der begyndte i marts 2022. I sig selv bestemmer fondsrenten, hvad bankerne opkræver hinanden for dag-til-dag-lån, men det er også smitter af på mange forbrugergældsprodukter.

relaterede investeringsnyheder

Fed sigter mod stigningerne for at bringe inflationen ned, der på trods af de seneste tegn på opbremsning stadig er tæt på det højeste niveau siden begyndelsen af ​​1980'erne.

erklæring efter mødet bemærkede, at inflationen "er faldet noget, men forbliver forhøjet", en justering af tidligere sprog.

"Inflationsdata modtaget over de seneste tre måneder viser en velkommen reduktion i det månedlige stigningstempo," sagde Fed-formand Jerome Powell på sin pressekonference efter mødet. "Og selvom den seneste udvikling er opmuntrende, vil vi have brug for væsentligt mere bevis for at være sikre på, at inflationen er på en vedvarende nedadgående vej."

Markederne så dog til denne uges møde efter tegn på, at Fed snart ville stoppe renteforhøjelserne. Men udtalelsen gav ingen sådanne signaler. I første omgang, aktierne faldt i kølvandet på meddelelsen, hvor Dow Jones Industrial Average væltede mere end 300 point.

Markedet rejste sig dog under Powells pressekonference, efter at han erkendte, at "den disinflationære proces" var startet. Store gennemsnit blev i sidste ende positive, da markedskommentarerne fokuserede på Powells noget optimistiske kommentarer om fremskridt mod inflation.

""Vi kan nu sige, at jeg for første gang tror, ​​at den disinflationære proces er startet," sagde Powell, mens han også bemærkede, at det ville være "meget for tidligt at erklære sejr eller at tro, at vi virkelig fik dette."

Alligevel indeholdt Feds erklæring sprogbrug, der bemærkede, at FOMC stadig ser behovet for "igangværende stigninger i målområdet." Markedsdeltagerne havde håbet på en vis opblødning af sætningen, men erklæringen, der blev godkendt enstemmigt, holdt den intakt.

Redegørelsen ændrede en del, når den beskrev, hvad der vil bestemme den fremtidige politiske vej.

sagde embedsmænd de ville bestemme "omfanget" af fremtidige rentestigninger baseret på faktorer som virkningerne indtil videre af renteforhøjelserne, de forsinkelser, som politikken har indflydelse på, og udviklingen i de finansielle forhold og økonomien. Tidligere sagde erklæringen, at den ville bruge disse faktorer til at bestemme "tempoet" for fremtidige stigninger, et muligt nik til, at udvalget ser en ende på stigningerne et eller andet sted, eller i det mindste en fortsættelse af mindre træk forude.

I 2022 godkendte Fed fire på hinanden følgende træk på 0.75 procentpoint, før de gik til en mindre stigning på 0.5 procentpoint i december. For nylig offentlige erklæringer, sagde flere embedsmænd, at de tror, ​​at centralbanken i det mindste kan trappe ned på størrelsen af ​​stigningerne uden at signalere, hvornår de kan ende.

Mens den hævede sin benchmarkrente, karakteriserede udvalget økonomisk vækst som "beskeden", selvom den kun bemærkede, at arbejdsløsheden "er forblevet lav." Den seneste arbejdsmarkedsvurdering udelod tidligere sprogbrug om, at beskæftigelsesgevinster har været "robuste".

Ellers forblev erklæringen intakt fra tidligere meddelelser, da Fed fortsætter sine bestræbelser på at standse inflationen.

Fed-politikken menes at virke på et forsinkelse - når centralbanken hæver renten, tager det tid for økonomien at tilpasse sig strammere kontrol med penge.

Denne særlige runde inflation startede pga Covid-relaterede faktorer såsom tilstoppede forsyningskæder og stigende efterspørgsel efter varer frem for tjenester. Det krig i Ukraine forværrede stigende gaspriser, mens hidtil usete finanspolitiske og monetære stimulanser førte til stigende omkostninger på tværs af en række varer og tjenester.

Fødevarepriserne er steget mere end 10 % det seneste år. Alene ægpriserne er steget 60 pct., smør er steget mere end 31 %, og salat er steget 25 % ifølge data fra Labor Department gennem december. Gaspriserne tikkede lavere mod slutningen af ​​2022, men er steget højere i de seneste dage og har ramt $3.50 pr. gallon på nationalt plan for en stigning på omkring 30 cent i løbet af den seneste måned, ifølge AAA.

Fed-embedsmænd er fortsat beslutsomme med hensyn til at tackle inflationen, selvom de har sagt, at de seneste tal viser, at presset kan aftage. Det forbrugerprisindekset faldt 0.1 % i december på månedsbasis og er en stigning på 6.5 % i forhold til et år siden – ned fra toppen på 9 % sidste sommer, men stadig et godt stykke over, hvor Fed føler sig godt tilpas.

Sammen med renteforhøjelserne har Fed reduceret beholdningen i sin obligationsportefølje. Det har resulteret i en reduktion på omkring $445 milliarder siden juni, da Fed har målrettet et loft på $95 milliarder i udløbende obligationer, som den tillader at rulle ud hver måned i stedet for at geninvestere.

Balancereduktionen har svaret til omkring 2 procentpoint af yderligere renteforhøjelser, ifølge San Francisco Fed. Balancen er stadig på mere end 8.4 billioner dollars.

Markederne holder øje med, hvor Fed endelig vil afslutte stigningerne.

Ved december FOMC møde, angav udvalgsmedlemmer, at de ser "terminalrenten" eller punkt, hvor Fed mener, at politikken er tilstrækkelig restriktiv, som 5.1%. Markederne satser på, at tallet er tættere på 4.75 %, og de forventer, at Fed begynder at sænke renten senere i år, efter endnu en stigning i et kvartpoint i marts.

Aktierne steg for at starte 2023, da investorerne forventede en mindre restriktiv Fed.