(Bloomberg) — Rapporter i denne uge forventes at vise en stadig varm amerikansk inflation og et tilbageskridt i detailsalget runder de sidste vigtige økonomiske datamarkører for Federal Reserves politiske beslutningstagere forud for deres kommende møde.
Mest læst fra Bloomberg
Kerneforbrugerprisindekset, som ekskluderer fødevarer og energi og giver en bedre fornemmelse af den underliggende inflation, forventes at stige med 0.4 % for tredje måned i træk i februar. Medianestimatet for økonomer, der er undersøgt af Bloomberg, kræver også en stigning på 5.5 % fra et år siden.
Tirsdagens inflationsdata følger friske tal, der viser robust beskæftigelsesvækst i februar, men som også antyder en yderligere opblødning i lønstigningerne, der kan hjælpe med at dæmpe prispresset i de kommende måneder.
Mens inflationen forbliver høj, mens Fed-politikerne overvejer at øge tempoet i renteforhøjelserne, vil embedsmænd også overveje virkningen af deres årelange stramningskampagne på det finansielle system.
Sammenbruddet af SVB Financial, et bankholdingselskab, har rystet markederne siden torsdag ved at vække bekymring for, at højere renter bringer små långivere i fare.
Fed embedsmænd, som næste møde 21-22 marts, vil også få et nyt kig på omfanget af forbrugernes appetit for merchandise. Efter en stigning i januar, der understregede en robust efterspørgsel, forventes onsdagens detailsalgsrapport for februar at vise, at kunderne trak sig tilbage.
Andre amerikanske data i den kommende uge inkluderer rapporter om producentpriser, igangsættelse af boliger og industriproduktion for februar, såvel som den første læsning i marts måneds forbrugerstemning.
Hvad Bloomberg Economics siger:
"Med inflationen så langt over målet, og udgifterne viser en sådan robusthed, ser Fed-formand Jerome Powell ud til at signalere en præference for at tage stærk inflation og aktivitetsdata til pålydende værdi. Det er helt sikkert, at ikke alle beviser peger i samme retning: Der er nogle tegn på, at arbejdsmarkedet bliver blødere, og at lønningerne afkøles. Alligevel er det nuancer, og en stigning på 50 basispunkter ville signalere, at Fed mener, at det ikke er tid til nuancering."
—Anna Wong, Stuart Paul og Eliza Winger. For fuld analyse, klik her
Andre steder vil Den Europæiske Centralbank formentlig levere en renteforhøjelse på et halvt point, Storbritannien vil afsløre budgetplaner, og OECD vil frigive nye prognoser for sine 38 medlemmer og andre større økonomier.
Klik her for, hvad der skete i sidste uge, og nedenfor er vores indpakning af, hvad der ellers er på vej i den globale økonomi.
Asien
Kina genudnævnte uventet adskillige økonomiske topembedsmænd i en lederskifte søndag, hvilket gav investorerne større kontinuitet, da Beijing reviderer finansiel regulering og kæmper med eskalerende spændinger med USA. Guvernør for People's Bank of China, Yi Gang, forbliver i sin post, ligesom finans- og handelsministrene.
På onsdag vil nye aktivitetsdata vise omfanget af forbruger- og virksomhedsopsvinget siden genåbningen, med tidlige tegn på en bemærkelsesværdig stigning i husholdningernes forbrug. Kang Yi, leder af National Statistics Bureau, sagde søndag, at økonomiske data for januar og februar, inklusive industriproduktion og detailsalg, har vist en markant forbedring.
Læs mere: Kina signalerer stabilitet med overraskende træk for at beholde PBOC-guvernøren
Australiens centralbankchef Philip Lowe vil holde øje med tal for erhvervslivets og forbrugernes stemning på tirsdag og beskæftigelsestallene på torsdag, da han vurderer de seneste data efter denne måneds renteforhøjelse. Investorer vil sandsynligvis hoppe på yderligere tegn på svaghed i økonomien, der kan bringe RBA tættere på at sætte sine rentestigninger på pause.
Sydkorea offentliggør også jobtal onsdag med arbejdsmarkedet der stadig relativt robust på trods af højere rater og faldende ekstern efterspørgsel.
New Zealands BNP-tal forventes at vise en kraftig opbremsning i væksten med værre forventet i dette kvartal efter de værste cyklonskader i årtier.
Japans største fagforening offentliggør foreløbige data om dette års forårslønforhandlinger på fredag. Tallene vil give Bank of Japan en styring på udviklingen i løntendensen, og om den er stærk nok til at understøtte inflationen og retfærdiggøre en nedskæring af stimulus.
Indonesien fastsætter kurser torsdag.
Europa, Mellemøsten, Afrika
ECB's rentebeslutning vil være et centralt fokus i regionen. En stigning i et halvt point er næsten sikker, selvom investorerne vil se mere efter tegn på dens intentioner for maj og derefter, styret af nye kvartalsprognoser.
En stigning i den underliggende inflation til den hurtigste i euroområdets historie er et stridspunkt, mens embedsmænd diskuterer, om dette mål eller en nedsættelse af overordnet prisvækst skal være det primære fokus for politikken.
Styrelsesrådet skændes også om taktik. Dens erklærede tilgang til at fastsætte priser "møde-for-møde" er rystende med kommentarer fra nogle høge, der tyder på, at stigninger kan fortsætte ind i anden halvdel af året. Den dueagtige Bank of Italy-chef, Ignazio Visco, talte i sidste uge for at klage over en sådan vejledning langt ud i fremtiden.
For nu er investorerne begyndt at prissætte udsigten til, at indlånsrenten når 4 %, hvilket kræver yderligere 150 basispoints forhøjelser fra det nuværende niveau. Præsident Christine Lagardes bemærkninger på pressekonferencen efter beslutningen vil blive undersøgt for spor om denne udsigt.
Læs mere: ECB set tager renten til 3.75 % top som obligationsudgang til Quicken
I kølvandet på beslutningen kan Danmark også justere låneomkostningerne. Centralbanken i København ændrer typisk sin kurs i takt med sin modpart i Frankfurt.
Ugen vil være mindre begivenhedsrig for data fra euroområdet, med industriproduktion på onsdag blandt højdepunkterne.
Storbritannien vil på onsdag have sin første konventionelle budgetmeddelelse siden Liz Truss' katastrofale 49-dages embedsperiode som premierminister sidste år.
Siden finansminister Jeremy Hunt tiltrådte mod slutningen af sin premiereperiode, har landets situation på de finansielle markeder stabiliseret sig, og økonomien har indtil videre været forbi en længe varslet recession. Men et vedvarende chok over leveomkostningerne, voldsomme strejker og mangel på arbejdskraft er fortsat vedvarende bekymringer.
Med begrænset plads til giveaways kan han vælge at fortsætte energistøtten til husholdninger og holde fast i en fastfrysning af brændstofafgiften, med foranstaltninger til at støtte børnepasning og finansiere forsvarsudgifter også blandt mulige resultater.
I mellemtiden vil data på tirsdag illustrere baggrunden for Bank of England, hvor indtjening og arbejdsløshed sandsynligvis vil antyde inflationspres i økonomien.
Andre steder i Europa vil svensk inflation afsløre den udfordring, Riksbanken står over for, som kæmper for at bringe forbrugerpriserne under kontrol, selv om økonomien udholder det, der kan vise sig at blive den værste nedtur i EU i år. Rumænien og Serbien vil også offentliggøre tilsvarende rapporter.
Ser man mod syd, kan den ghanesiske inflation være faldet i februar for anden måned i træk, men forblev mere end fem gange loftet på 10 % af centralbankens målinterval. Det er efter, at et indkøbschefindeks i sidste måned signalerede den første fremgang for den private sektor i godt et år, da prispresset aftog.
Tyrkiske betalingsbalancedata vil sandsynligvis vise et af de største månedlige underskud nogensinde på grund af energi- og guldimport i januar, mens budgettal på onsdag kan afspejle den første indvirkning af februars ødelæggende jordskælv på centralregeringens finanser.
Ruslands centralbank ventes at holde et rentefastsættelsesmøde fredag. Embedsmænd har taget en mere høgeagtig tone, efterhånden som inflationsrisikoen stiger.
Latinamerika
En række data fra januar fra Colombia vil sandsynligvis vise, at den engang så varme økonomi er aftaget dramatisk. Fremstilling, industriproduktion, detailsalg og den overordnede økonomiske aktivitet er faldende og endda negativ midt i belastningen fra tocifrede låneomkostninger og inflation.
Mexicos industrielle produktion og fremstillingsresultater for januar kan vise afkøling fra december med tidlige estimater, der tyder på de langsomste aflæsninger siden 2021.
En let uge i Brasilien byder på centralbankens undersøgelse af økonomernes forventninger samt arbejdsløshedstallene for januar. Med arbejdsløsheden på et lavpunkt i syv år på 7.9 % er der tegn på en svækkelse på arbejdsmarkedet. De formelle tal for jobskabelse i januar, der blev offentliggjort i sidste uge, var stærkere end forventet, ledet af serviceydelser og byggeri.
Lima arbejdsløshedsresultater for februar offentliggjort i denne uge kan øges efter januars store hop til 8 % fra 7.1 % en måned tidligere.
Perus BNP-proxydata fra januar vil sandsynligvis afspejle presset fra de landsdækkende protester og vejblokader over rigsretssagen og anholdelsen af tidligere præsident Pedro Castillo.
Og endelig, i det, der længe har været uundgåeligt, vil Argentinas forbrugerprisrapport fra februar sandsynligvis vise den årlige inflation skubbet over 100 %, hvilket er let det hurtigste tempo blandt Group-of-20 økonomier.
–Med assistance fra Andrew Atkinson, Andrea Dudik, Robert Jameson, Reed Landberg, Andrew Langley, Malcolm Scott og Sylvia Westall.
(Opdateringer med PBOC-guvernør i Asien-sektionen)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-puzzle-gets-final-210000246.html