(Bloomberg) — Wall Street-handlere prissatte fuldt ud i kvartpoints stigninger ved begge Federal Reserves næste to møder — og et højere endeligt toppunkt for renterne.
Mest læst fra Bloomberg
Maj-indeksswapkontrakten overnight steg til 5.11 %, mere end 50 basispoint over den nuværende effektive fed funds-rente. Markedet prissatte også en højere såkaldt terminalrente, hvor juli-kontrakten steg til 5.31 %, hvilket afspejler en chance på ca. 70 % for en tredje kvartalspointforhøjelse i juni.
Tiltagene ledsagede den seneste stigning i amerikanske statsobligationer til årets højeste niveauer, hvor den to-årige note steg så meget som 7 basispoint til 4.71 %, inden for 10 basispoint fra et flerårigt højdepunkt nået i november.
Statsobligationer slettede deres tidlige stigning og var lavere med 2 til 5 basispoint på tværs af kurven sent i New York-handel, hvor skiftet afspejlede en opdeling af et oversolgt marked før den lange weekend. Den politiske følsomme to-årige var markant højere i ugen, op fra 4.52 %.
"Jeg tror, at det toårige afkast kan gense sine højder i november," sagde Priya Misra, global chef for rentestrategi hos TD Securities. En mulig katalysator i næste uge er personlige indkomst- og forbrugsdata for januar, som inkluderer det mål for inflation, som Fed favoriserer, sagde hun.
I bemærkninger fredag sagde Fed-guvernør Michelle Bowman, at centralbanken bør fortsætte med at hæve renten for at reducere inflationen, som fortsat er "alt for høj."
Skiftet højere i markedsforventningerne til Feds politikbane er blevet ansporet af økonomiske rapporter, der viser et stramt arbejdsmarked og mere klæbrig inflation end markedet forventede i begyndelsen af året.
Økonomer hos Bank of America og Goldman Sachs reviderede torsdag deres Fed-politiske prognoser for at inkludere en rentestigning i juni for at følge bevægelserne i marts og maj.
Yderligere data, der viser, at styrken i januar "ikke var en anomali", vil øge presset på Fed for at accelerere deres tempo, sagde Seth Carpenter, global cheføkonom hos Morgan Stanley til Bloomberg Television. En anden beskæftigelsesrapport, der kan sammenlignes med sidste måneds, vil få politikerne til at overveje at vende tilbage til halvpunktsstigninger, sagde han. To embedsmænd signalerede torsdag, at de var åbne over for det.
Fed har hævet sin styringsrente otte gange siden marts 2022, senest til et interval på 4.5 %-4.75 % den 1. februar, efter at have faldet den nedre grænse til omkring 0 % ved pandemiens begyndelse. Centralbanken indikerede i slutningen af sidste år et prognosetop på 5.1 % for politik og ingen rentenedsættelser i 2023.
Handlende via swaps, der dækker Fed-mødet i december, har nedjusteret oddsene for en kvartpoints rentenedsættelse fra toppen ved årets udgang til omkring 75 %.
–Med assistance fra Edward Bolingbroke.
(Opdaterer markedstal.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-swaps-price-march-may-154025367.html