Fed vil have 'væsentlig' lavere inflation, før de sænker renten - og nogle embedsmænd støttede mere aggressive stigninger

Topline

Da inflationen fortsætter med at løbe varmere end forventet, viser Federal Reserve ingen tegn på at bakke op om sin aggressive pengepolitik, ifølge noter fra Fed's politiske komité offentliggjort onsdag, et uvelkomment tegn for investorer, der klamrer sig til håbet om en mindre høgeagtig Centralbank.

Fakta

Nogle Fed-embedsmænd støttede en stejlere halvpoints rentestigning til federal funds-renten tidligere på måneden, ifølge minutter fra Federal Open Market Committees møde den 31. januar-1. februar, hvor panelet aftalt til en kvartpoints rentestigning til federal funds-renten.

Fed ønsker at se "væsentligt flere beviser på fremskridt på tværs af et bredere prisinterval ... for at være sikker på, at inflationen var på en vedvarende nedadgående vej" og lade foden fra gassen på renten, lød referatet.

Arbejdsmarkedet er fortsat "meget stramt", ifølge Fed, som hævder, at forhøjede lønninger driver forbrugerpriserne op, da virksomheder reagerer på højere inputomkostninger.

Aktier, der nogensinde var følsomme over for enhver information fra Fed om renter, faldt efter offentliggørelsen af ​​referatet, hvor Dow Jones Industrial Average faldt 0.6 % eller 2000 point.

Aktierne steg tidligere onsdag, efter James Bullard, præsident for Feds afdeling i St. Louis, fortalt CNBC forventede han, at federal funds-renten toppede med 5.4 %, i overensstemmelse med konsensusprognoser, bemærkelsesværdig Overvejer Bullard er blandt Fed-embedsmændene, der er mere ivrige efter aggressive rentestigninger.

"Bullard er en af ​​de mere høgagtige [Fed-embedsmænd], så hvis han mener, at vi kun har et lille stykke vej at gå her, kan toppen i kurser være korrekt prissat" ind i aktiekurserne, forklarede Oanda-analytiker Ed Moya i et onsdagsnotat.

Nøglebaggrund

Forhøjelsen på 25 basispoint tidligere i denne måned fulgte en stigning på et halvt point i december, selv forudgået af fire på hinanden følgende stigninger på 75 basispunkter, hver af de største individuelle hop i næsten tre årtier. Afmatningen kom, da data viste, at inflationen faktisk var ved at aftage, selvom priserne afkøledes langsommere end forventet i sidste måned. Den seneste inflationsmåling forårsagede Bank of America og Goldman Sachs opjusterer deres prognoser for, at Fed vil hæve renten med 25 basispoint på de næste tre møder til et toppunkt på 5.25 % til 5.5 %, med Bullards prognose i midten af ​​dette interval.

Afgørende citat

"Vi har et godt skud på at slå inflationen i 2023," Bullard fortalt CNBC onsdag. Den meget citerede "kerne" del af forbrugerprisindekset var 5.5 % i sidste måned, ned fra sit 40-årige højdepunkt på 6.6 % i september, men stadig langt højere end den årlige stigning på 2 %, som Fed havde målrettet.

Overraskende fakta

The Dow lidt sit værste daglige fald i 2023 i tirsdags og tabte næsten 700 point, da investorerne reagerede på yderligere to store indtjeningsrapporter præget af lunkne udsigter, da virksomheder håndterer forhøjede låneomkostninger, der påvirker bundlinjerne.

Yderligere læsning

Hvor højt vil Fed hæve renten? Goldman, BoA Hike Projections efter Hot Inflation Data (Forbes)

'FOMO'-rally over: Dow falder 700 point – det største dyk i 2023 (Forbes)

'Damage Is Done': Aktiemarkedet er sandsynligvis klar til endnu et dyk, da der er mange økonomiske advarselstegn, advarer JPMorgan (Forbes)