Federal Reserve antyder større renteforhøjelser forude, skitserer planlægger at krympe balancen

Topline

Med adskillige Federal Reserve-embedsmænd, der slog alarm om inflationen, antydede referater fra centralbankens seneste pengepolitiske møde, der blev offentliggjort onsdag, større renteforhøjelser forude i år og skitserede en plan for at reducere sin balance med 95 milliarder dollars om måneden.

Fakta

Federal Reserve-embedsmænd, der i sidste måned hævede renten for første gang siden 2018, detaljerede planer for yderligere renteforhøjelser og balancereduktion i det seneste minutter, udgivet onsdag.

Centralbankens pengepolitiske komité drøftede hastigheden af ​​renteforhøjelser i år, hvor flere medlemmer indikerede, at de havde foretrukket en stigning på 0.5 procentpoint frem for den stigning på 0.25 procentpoint, der blev aftalt i marts.

Med inflationen på sit højeste niveau i 40 år og "risici på opsiden" advokerer nogle Fed-embedsmænd for mere aggressive renteforhøjelser og pengepolitik, hvilket kan signalere større rentestigninger i horisonten.

Investorer havde også holdt nøje øje med ledetråde om, hvordan centralbanken ville reducere sine billioner af dollars i obligationsbeholdning: Fed-embedsmænd "almindeligvis enige" om at reducere balancen med maksimalt 95 milliarder dollars om måneden - lidt højere end den konsensus, der forventedes af Wall Street, minutter viste.

Centralbanken har i øjeblikket en balance på omkring 9 billioner dollars, som er mere end fordoblet i størrelse efter Feds månedlige obligationsopkøbsprogram, der understøttede økonomien og markederne under coronavirus-pandemien.

Mens det historiske stimulusniveau først sluttede i sidste måned, er inflationsfrygten steget i vejret, da stigende priser ikke viser tegn på moderering - og et væld af Fed-embedsmænd har for nylig øgede advarsler, skræmmende markeder.

tangent:

Aktierne faldt umiddelbart efter offentliggørelsen af ​​de seneste Fed-protokoller, hvilket øgede tabene i denne uge. Dow Jones Industrial Average faldt 0.8 %, næsten 300 point, mens S&P 500 tabte 1.3 % og Nasdaq Composite 2.4 %.

Nøglebaggrund

Centralbanken forudser stadig seks yderligere renteforhøjelser i år og tre mere næste år. Mens bekæmpelse af inflation er Feds primære bekymring, har embedsmænd også advaret om de "meget usikre" økonomiske konsekvenser af Ruslands invasion af Ukraine, som har skabt kaos på råvaremarkederne.

Afgørende citat

Det virker "meget sandsynligt", at renterne vil stige med 0.5 procentpoint på Feds næste politiske møde i maj, siger Vital Knowledge-grundlægger Adam Crisafulli. "Referatet var fyldt med kommentarer om inflation - dette er klart den vigtigste bekymring for Fed, og embedsmænd er ivrige efter at få priserne under kontrol."

Hvad skal man se på

"Med det nuværende tempo [med balancereduktion] kan det tage mere end fem år (og potentielt så længe som otte år) at likvidere alle deres beholdninger fuldt ud," siger Chris Zaccarelli, investeringschef for Independent Advisor Alliance. "Chancerne er ekstremt store for, at vi vil støde på en recession, før det sker."

Yderligere læsning

Flere Fed-embedsmænd slår alarm om inflation og skræmmer markederne (Forbes)

Storbank er den første til at forudsige en recession - flere kan følge (Forbes)

Wall Street-virksomheder skærer ned på S&P 500-prismålene - her er, hvad de forudsiger for markederne (Forbes)

Federal Reserves længe ventede renteforhøjelse er her: Powell annoncerer en stigning på 0.25 % (Forbes)