Fed's Brainard ser snart balancereduktion og 'i et hurtigt tempo'

Federal Reserve-guvernør Lael Brainard, som normalt går ind for løs politik og lave renter, sagde tirsdag, at centralbanken er nødt til at handle hurtigt og aggressivt for at drive inflationen ned.

I en tale til en Minneapolis Fed-diskussion sagde Brainard, at en stramning af politikken vil omfatte en hurtig reduktion af balancen og et stabilt tempo i rentestigninger. Hendes kommentarer indikerede, at rentebevægelser kunne være højere end de traditionelle bevægelser på 0.25 procentpoint.

"I øjeblikket er inflationen alt for høj og er underlagt opadrettede risici," sagde hun i forberedte bemærkninger. "Komiteen er parat til at tage stærkere skridt, hvis indikatorer for inflation og inflationsforventninger indikerer, at en sådan handling er berettiget."

Fed har allerede godkendt én renteforhøjelse: en stigning på 0.25 % på mødet i marts det var den første i mere end tre år og sandsynligvis en af ​​mange i år.

Derudover forventer markederne, at Fed vil lægge en plan på sit møde i maj for at nedbryde nogle af de næsten 9 billioner dollars i aktiver, primært statsobligationer og pantesikrede værdipapirer, på sin balance. Ifølge Brainards tirsdagskommentarer vil den proces være hurtig.

"Komitéen vil fortsætte med at stramme pengepolitikken metodisk gennem en række renteforhøjelser og ved at begynde at reducere balancen i et hurtigt tempo, så snart vores møde i maj," sagde hun. ”I betragtning af at opsvinget har været betydeligt stærkere og hurtigere end i den foregående cyklus, forventer jeg, at balancen vil krympe betydeligt hurtigere end i det tidligere opsving med væsentligt større lofter og en meget kortere periode til at indfase maksimumslofterne i forhold til 2017-19."

Dengang tillod Fed $50 milliarder i provenu at rulle ud hver måned fra udløbende obligationer og geninvesterede resten. Markedets forventninger er, at tempoet kan fordobles denne gang.

Bevægelserne er som reaktion på, at inflationen har kørt i det hurtigste tempo i 40 år, et godt stykke over Feds mål på 2 %. Markedets forventninger er til rentestigninger på hvert af de resterende seks møder i år, muligvis i alt 2.5 procentpoint.