(Bloomberg) — Federal Reserves foretrukne inflationsmålere i denne uge, sammen med en stigning i forbrugerforbruget, ses skabe debat blandt centralbankfolk om behovet for at justere tempoet i rentestigninger.
Mest læst fra Bloomberg
Det amerikanske prisindeks for privatforbrugsudgifter forventes at stige med 0.5 % i januar fra en måned tidligere, det største fremskridt siden midten af 2022. Medianestimatet i en Bloomberg-undersøgelse blandt økonomer forventer en fremgang på 0.4 % i kernemålet, som udelukker mad og brændstof og bedre afspejler den underliggende inflation.
Disse månedlige fremskridt ses bremse opbremsningen i den årlige inflation, der forbliver et godt stykke nord for Feds mål. Derudover vil fredagens data understrege en fuldt engageret amerikansk forbruger, hvor økonomer forventer den skarpeste fremgang i det nominelle forbrug på varer og tjenester siden oktober 2021.
Denne uges rapport forventes også at vise den største stigning i personlig indkomst i 1 1/2 år, drevet af både et robust arbejdsmarked og en stor opadgående justering af leveomkostninger for socialsikringsmodtagere.
Sammenfattende forventes indkomst- og forbrugsdataene at illustrere den udfordring, som en Fed står over for midt i dens mest aggressive politiske stramningskampagne i en generation. Rapporten følger tal i den seneste uge, der afslører en stigning i detailsalget og varmere end forventet forbruger- og producentprisdata.
Hvad Bloomberg Economics siger:
"Det er forbløffende, at faldet i inflationen år-til-år er gået fuldstændig i stå, givet de gunstige basiseffekter og forsyningsmiljøet. Det betyder, at der ikke skal meget til, før der opstår nye inflationstoppe.”
—Anna Wong, Eliza Winger og Stuart Paul. For fuld analyse, klik her
Investorer har øget deres satsninger på, hvor langt Fed vil hæve renten i denne stramningscyklus. De ser nu, at federal funds-renten stiger til 5.3% i juli, ifølge rentefutures. Det kan sammenlignes med en opfattet toprate på 4.9 % for blot to uger siden.
Referat fra Feds seneste politiske møde, hvor centralbanken hævede sin benchmarkrente med 25 basispoint, vil også blive offentliggjort på onsdag. Udlæsningen kan hjælpe med at kaste lys over appetit på en større stigning, når politikere mødes igen i marts, efter at de seneste kommentarer fra nogle embedsmænd har foreslået så meget.
Cleveland Fed-præsident Loretta Mester sagde i denne uge, at hun havde set et "overbevisende økonomisk argument" for at udrulle endnu en 50 basispointforhøjelse tidligere på måneden, mens St. Louis Feds James Bullard sagde, at han ikke ville udelukke at støtte en sådan stigning i marts.
Januar salget af nye og eksisterende boliger, sammen med det andet estimat for fjerde kvartals bruttonationalprodukt, er blandt andre amerikanske dataudgivelser i denne uge.
Andetsteds, i Nordamerika, vil Canadas inflationsdata fra januar informere handlendes væddemål om den fremtidige rentebane, efter at Bank of Canada har erklæret en betinget pause til stigninger, kun for at se arbejdsmarkedet stramme yderligere.
I mellemtiden er vidnesbyrd fra Japans næste centralbankchef, en gruppe på 20 møde med finansministre og rentestigninger i New Zealand og Israel blandt andre højdepunkter i den kommende uge.
Klik her for hvad der skete i sidste uge, og nedenfor er vores beskrivelse af, hvad der kommer op i den globale økonomi.
Asien
I en stor uge for centralbanker i Asien-Stillehavet vil investorerne få deres første detaljerede kig på Kazuo Uedas politiske synspunkter på fredag under de første parlamentariske høringer for den nominerede til at blive Bank of Japans guvernør.
Det vil følge endnu en forventet renteforhøjelse fra Reserve Bank of New Zealand, da den fortsætter med at bekæmpe inflation på over 7 %.
Bank of Korea forventes at holde pause midt i tegn på pres i sin økonomi, selvom endnu en stigning ikke kan udelukkes, da inflationen fortsat er over 5 %.
Referater fra det seneste møde i Reserve Bank of Australia vil sandsynligvis give mere indsigt i bestyrelsens tanker om yderligere renteforhøjelser, mens guvernør Philip Lowe kæmper for at bekæmpe kritik af hans lederskab.
Inden weekenden forventes japanske inflationstal at vise, at der stadig er masser af varme i priserne, som den nye BOJ-guvernør skal overveje.
Og i Indien vil en gruppe på 20 finanschefer mødes senere på ugen for at diskutere verdensøkonomien ved årets første møde af denne art.
Europa, Mellemøsten, Afrika
Højdepunkter fra euroregionens data inkluderer flashundersøgelsesmålingerne fra indkøbschefer for februar, der giver indsigt i, hvor godt økonomien holder stand efter uventet vækst i fjerde kvartal. Det er planlagt til tirsdag.
Den endelige aflæsning af inflationen i euroområdet, som skal foregå på torsdag, vil få større betydning end normalt, efter at forsinkede tyske data blev udeladt fra det første estimat. Økonomer forventer en lille opjustering.
I selve Tyskland vil Ifo-indekset for erhvervsstemning onsdag signalere, hvordan Europas største økonomi klarer energikrisen. Økonomer forudser forbedringer på alle nøgleforanstaltninger.
I Storbritannien, hvor inflationen aftog mere end forventet i sidste måned, vil investorer holde øje med en analyse af, hvad det betyder for politikken fra embedsmænd i Bank of England. Catherine Mann og Silvana Tenreyro er begge planlagt til at optræde.
I Norden udsender Riksbanken på mandag et referat af sit stiftende møde i 2023. Denne beslutning, som indeholdt en rentestigning på et halvt point, et løfte om at sælge obligationer og et omdrejningspunkt i retning af at søge en stærkere krone, var den første for ny svensk guvernør Erik Thedeen.
Ser man mod syd, vil Israels centralbank sandsynligvis levere den mindste renteforhøjelse i sin pengepolitiske stramningscyklus ved at hæve sit benchmark et kvart procentpoint til 4 % på mandag. Men en overraskende stigning i inflationen, sideløbende med politisk turbulens, øger risikoen for, at politikere kunne vælge et mere aggressivt træk.
Sydafrikas finansminister Enoch Godongwana præsenterer sit årlige budget på onsdag. Han forventes at meddele, hvor meget af det statslige elselskab Eskom Holdings SOC Ltd.s gæld på 400 milliarder rand (22 milliarder USD) vil blive overtaget af regeringen.
Nigerianske data på onsdag kan vise væksten aftaget til 1.9% i fjerde kvartal fra 2.3% i den foregående tre-måneders periode, ifølge økonomestimater. Det er fordi kontantmangel, stigende gældsbetjeningsomkostninger, forværrede finansbalancer, faldende naira og valgrystelser begrænser udgifter og investeringer.
Tyrkiets centralbank er sat til at sænke renten til mindre end 9 %, som præsident Recep Tayyip Erdogan lovede tidligere på måneden. Landets ødelæggende jordskælv vil også anspore embedsmænd til at gennemføre flere lempelser på torsdag, siger økonomer.
Latinamerika
I Mexico bør forbrugerprisrapporten midt i måneden understrege det indlysende: Inflationen er forhøjet, langt over målet og klæbrig, da den overordnede rente ligger tæt på 7.8 %, mens kerneværdierne fortsætter med at løbe over 8 %.
Referatet fra Banxicos møde den 9. februar kan give en vis vejledning om, hvad politikerne ser som en mulig terminalrente fra de nuværende 11 %, og hvor længe de kan beslutte at beholde den der.
December BNP-proxy-data fra Argentina og Mexico vil formentlig vise, at begge økonomier afkøles hurtigt. Perus outputrapport for fjerde kvartal forventes også at afsløre et fald i momentum, og fange decembers begyndelse af politisk uro og landsdækkende uroligheder udløst af præsident Pedro Castillos afsættelse.
Brasiliens centralbank offentliggør sin markedsforventningsundersøgelse midt på ugen med afslutningen af karnevalsferien. Både præsident Luiz Inacio Lula da Silva og centralbankchef Roberto Campos Neto gav højprofilerede interviews, der kan være med til at dæmpe spændingerne over pengepolitikken, der i det mindste delvist er skyld i stigende inflationsforventninger.
Forbrugerprisdata for midt-måneders offentliggjort fredag kan vise, at inflationen er hængt op i nærheden af de 5.79 %, der i øjeblikket forventes for slutningen af 2023, og præcis hvor den sluttede 2022.
–Med assistance fra Paul Jackson, Robert Jameson, Paul Richardson og Stephen Wicary.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-preferred-inflation-gauges-seen-210000798.html