Feds Waller siger, at markedet har overreageret på forbrugerinflationsdata: 'Vi har en lang, lang vej at gå'

"Markedet ser ud til at være kommet langt foran over denne ene CPI-rapport. Alle skal bare tage en dyb indånding, rolig. Vi har en vej at gå,” sagde Waller.

Investorerne jublede det bløde CPI-print, udgivet torsdag, og driver aktier op til deres bedste uge siden juni. S&P 500-indekset
SPX,
+ 0.92%
lukkede 5.9 % højere for ugen.

Dataene viste, at den årlige forbrugerinflation faldt til 7.7 % fra 8.2 %, hvilket markerer det laveste niveau siden januar. Inflationen toppede med et højdepunkt i næsten 41 år på 9.1 % i juni.

Waller sagde, at det var godt, at der var nogle beviser på, at inflationen var ved at falde, men bemærkede, at der var andre tidspunkter i løbet af det sidste år, hvor det så ud til, at inflationen var ved at falde.

"Vi vil se en fortsat kørsel af denne form for adfærd, og inflationen begynder langsomt at falde, før vi virkelig begynder at tænke på at tage vores fod fra bremsen her," sagde Waller.

"Vi har en lang, lang vej at gå for at få inflationen ned. Renterne vil fortsætte med at stige, og de vil forblive høje i et stykke tid, indtil vi ser denne inflation komme tættere på vores mål," tilføjede han.

Fed er fokuseret på, hvor høje renter skal nås for at bringe inflationen ned, og det vil udelukkende afhænge af inflationen, sagde han.

Waller sagde, at "det værste", Fed kunne gøre, var at stoppe med at hæve renten, kun for at få inflationen til at eksplodere.

Inflationen på 7.7 % set i oktober "er enorm," tilføjede han.

Fed signalerede på sit sidste møde tidligere på måneden, at den muligvis ville bremse tempoet i sine renteforhøjelser på kommende møder.

Centralbanken har sat renten op med næsten 400 basispoint siden marts, inklusive fire lige stigninger på 0.75 procentpoint, som havde været næsten uhørt før i år.

"Vi ser på at bevæge os i hastigheder på potentielt 50 [basispoint] ved det næste møde eller det næste møde efter det," sagde Waller.

Fed holder sit næste møde den 13.-14. december og derefter igen den 31. januar-feb. 1.

Samtidig sagde Powell, at Fed sandsynligvis ville hæve renten over den terminalrente på 4.5%-4.75%, som de tidligere havde forventet.

"Signalet var 'hold op med at være opmærksom på tempoet og begynd at være opmærksom på, hvor endepunktet vil være'," sagde Waller.

I kølvandet på CPI-rapporten ser investorer, der handler med fed funds-futures-kontrakter, Feds terminalrente på 5%-5.25% næste forår og derefter hurtigt falde tilbage til 4.25%-4.5% i november. Det er et godt stykke under niveauerne før CPI-dataene.