Federal Reserve kan begynde at reducere sin balance, så snart dets politiske møde den 3.-4. maj for at tage fat på niveauet af amerikansk inflation, der er blevet "særligt akut," sagde New York Fed-formand John Williams lørdag.
Da Fed-renteforhøjelser allerede er i gang, indikerede Williams, som også har titlen som næstformand for bestyrelsen og er permanent vælger i den pengepolitiske komité, at centralbanken nu vil begynde at stramme de finansielle betingelser gennem en anden kanal ved at lade sine næsten 9 billioner dollars portefølje af statsobligationer og pantesikrede værdipapirer falder hver måned. Efterhånden som Feds beholdning af aktivbeholdninger falder, lægger det et opadgående pres på statsobligationsrenter og realkreditrenter.
"Denne proces med at reducere størrelsen af balancen kan begynde så snart som mødet i maj (Federal Open Market Committee)," sagde Williams i bemærkninger til et symposium på Princeton Universitys Griswold Center for Economic Policy Studies, i New Jersey, Det rapporterede CNBC.
Han nævnte en inflation på 6.5 %, mere end tre gange Feds mål på 2 %, som centralbankens "største udfordring", hvor inflationen potentielt er drevet højere af krigen i Ukraine, coronavirus-pandemien og mangel på arbejdskraft og forsyninger.
"Usikkerheden om de økonomiske udsigter er fortsat ekstraordinært høj, og risici for inflationsudsigterne er særligt akutte," sagde Williams.
"Det er klart, at vi skal have noget mere som normalt eller neutralt, hvad end det betyder," sagde han til symposiet lørdag efter at have holdt en tale, Bloomberg News rapporterede. "Behøver vi at komme dertil med det samme? Nej. Vi kan gøre dette i en række trin."
Fed hævede sin kortsigtede federal funds-rente i marts med et kvart procentpoint og forventes at fortsætte med rentestigninger på hvert af de seks resterende møder i år. Fed offentliggjorde fremskrivninger, der viser, at median-politiske beslutningstagere forventes at hæve renterne til 1.9 % ved udgangen af året og 2.8 % ved udgangen af 2023. Medianprognosen for den neutrale rente, et teoretisk niveau, der hverken fremskynder eller bremser økonomi, er 2.4 pct.
Nogle Fed-embedsmænd har slået til lyd for større stigninger på et halvt procentpoint for yderligere at stramme kreditten. Williams behandlede ikke det spørgsmål i sine forberedte bemærkninger, men har sagde tidligere, at han ville være åben over for ideen afhængig af hvordan økonomiske data udvikler sig.
Forbrugerprisindekset steg 7.9 % i februar, det højeste siden 1982. Feds inflationsmål på 2 % er baseret på en separat måler, det personlige forbrugsprisindeks, som steg 6.4 % in de 12 måneder til februar.
"Jeg forventer, at inflationsmålingerne vil begynde at falde senere i år, selvom denne proces vil tage tid at udspille sig fuldt ud," sagde Williams. "For 2022 som helhed forventer jeg, at PCE-inflationen vil være omkring 4 %, for derefter at falde til omkring 2.5 % i 2023, før jeg vender tilbage tæt på vores 2 % langsigtede mål i 2024."
Williams, som svar på spørgsmål på symposiet om, hvorvidt Fed var nødt til at fremskynde sin tilbagevenden til en neutral styringsrente, der hverken tilskynder eller afskrækker udgifter, bemærkede, at i 2019 med renter sat tæt på det neutrale niveau "begyndte den økonomiske ekspansion at aftage." og Fed tyede til rentenedsættelser, Det rapporterede Reuters.
"Vi er nødt til at komme tættere på neutral, men vi skal se hele vejen," sagde Williams. »Der er ingen tvivl om, at det er den retning, vi bevæger os. Præcis hvor hurtigt vi gør det afhænger af omstændighederne.”
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/feds-williams-says-could-begin-reducing-balance-sheet-as-soon-as-may-meeting-11648929257?siteid=yhoof2&yptr=yahoo