(Bloomberg) — First Horizon Corp. faldt med det meste siden september 2008, da krisen i regionale banker såede tvivl om, hvorvidt Toronto-Dominion Bank vil følge op med sin planlagte overtagelse på 13.4 milliarder dollar af långiveren.
Mest læst fra Bloomberg
First Horizon faldt så meget som 33 % mandag morgen og blev kortvarigt stoppet på grund af volatilitet. Aktien modtog tab, men endte alligevel dagen med et fald på 20% til $16.04. Det er omkring 36 % under TDs overtagelsestilbud.
"Med en tur i maj, og bankaktier, der imploderer, er spørgsmålet, om TD vil gå væk eller bede om en massiv nedskæring?" sagde Cabot Henderson, der fokuserer på fusionsarbitrage og særlige situationer hos JonesTrading.
"Tingene er så flydende, og med en ulempe, der tilsyneladende bliver mere skræmmende for hvert minut, er det ekstremt svært at få nogen overbevisning," tilføjede Henderson.
Efterhånden som nedfaldet spreder sig fra SVB Financial Groups fiasko, skynder fusionsarbitragehandlere sig for at undersøge, hvilke afventende handler der kan blive påvirket. TD-First Horizon-transaktionen var allerede blevet set i fare på grund af lovgivningsmæssige forsinkelser, selv før sammenbruddet af SVB og Signature Bank forgiftede investorernes stemning for regionale banker.
Tilføjelse til kompleksiteten er faldet i Toronto-Dominion aktier og i Charles Schwab Corp., som er faldet 32% siden onsdag. Den canadiske bank ejer omkring 10% af Schwabs stemmeberettigede aktier, ifølge data indsamlet af Bloomberg, og den har tidligere solgt Schwab-aktier som en nem måde at rejse kapital på.
Reprising af risiko
Mens TD tidligere har sagt, at det forblev forpligtet til First Horizon-transaktionen, mener Wall Street-analytikere, at døren er åben for at genforhandle vilkårene.
"Jeg tror, at sandsynligheden for, at TD's vil lukke denne aftale til den tidligere annoncerede pris, er meget lav," sagde Nigel D'Souza, en bankanalytiker hos Toronto-baserede Veritas Investment Research Corp., i et interview. Toronto-Dominion har tilbudt $25 per aktie for den Memphis-baserede bank.
En talsmand for Toronto-Dominion afviste at kommentere. First Horizon reagerede ikke på anmodninger om kommentarer mandag.
First Horizons aktier er faldet 35% i denne måned. Banken oplever pres på sine indlån "til en værre rate end branchegennemsnittet", med indlån faldende 10% i løbet af de sidste to kvartaler, sagde CIBC-analytiker Paul Holden i et notat til kunder fredag.
"Udviklingen vedrørende Silicon Valley Bank og banksektoren generelt har kun forværret denne frygt," sagde Frederic Boucher, en risikoarbitrage-analytiker hos Susquehanna International Group.
–Med assistance fra Derek Decloet.
(Opdaterer aktiekurs, yderligere information om TDs Schwab-andel)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/first-horizon-plunges-38-below-155656575.html