Ford-, Devon Energy- og Stifel-insidere køber aktier, skal investorer følge deres spor?

Administrerende direktør for Devon Energy (DVN), Richard Muncrief, foretog to køb af sin egen virksomheds aktier i februar.

Det er spændende, for prisen på olie og naturgas har været faldende på det seneste. Aktier i Devon, den 18^th-største amerikanske energiselskab efter markedsværdi, er faldet med mere end 18 % i den seneste måned og er 34 % under det højeste niveau, som blev nået i 2014.

Muncrief betalte $797,800 for at købe 15,000 aktier.

En anden nylig køber af Devon-aktier er John Bethancourt, en direktør i Devon og en executive vice president hos Chevron CVX
. Han købte 4,706 aktier i Devon i februar. Ifølge Gurufocus.com ejer Bethancourt ikke nogen Chevron-aktier.

Jeg ønsker ikke at blæse betydningen af ​​disse handler ud af proportioner. Muncriefs seneste køb er en dråbe i hans meget fulde spand: Han ejer 1,978,977 Devon-aktier til en værdi af omkring 102 millioner dollars. Og flere Devon-insidere har solgt aktier i år.

Alligevel tolker jeg februarhandlerne som et bullish tegn. Muncrief havde ikke købt nogen aktier i de sidste fem år.

Devon ser attraktiv ud for mig. Dens nettooverskudsmargin har været fed på det seneste (31 %), og dens egenkapitalafkast har været imponerende (59 %, selvom det sandsynligvis vil falde).

Endnu bedre, for en tilbudsjæger som mig sælger aktien kun seks gange indtjening. Den gennemsnitlige multiplum over det seneste årti har været 11. Og det amerikanske aktiemarked som helhed sælger for omkring 18 gange indtjeningen.

Investorer klør sig i hovedet for at finde ud af, hvad de skal gøre ved energi. Det var langt væk markedets stærkeste sektor sidste år, en stigning på 64%, mens næsten alt andet var nede. I år har det dog været svagt.

Jeg er en energityr. En grund er, at det amerikanske rigtal (antallet af olie- og gasbrønde i drift) er 746, hvilket er et fald fra et toppunkt på omkring 1900 i 2014.

Stifel Financial (SF)

En aktie med mellemstor kapital, der ser interessant ud, er Stifel Financial, der er baseret i St. Louis, Missouri. Det er et mæglerhus, investeringsbank og investeringsrådgivningsfirma.

Stifel har været en opkøbsvirksomhed, der gennem årene har absorberet folk som Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck og Thomas Weisel Partners Group.

Mellem opkøb og organisk vækst har Stifel øget sin omsætning med omkring 11% om året de seneste fem år og vokset indtjening med et klip på 29%. Sidste år var dog hårdt for aktiemarkedet og for Stifel: Omsætningen faldt mere end 6 % og indtjeningen 20 %.

Stifels gæld i forhold til egenkapital er kun 22%, hvilket jeg anser for pænt lavt. Aktien sælges for 11 gange den seneste indtjening, og jeg betragter den som en god værdi til den seneste pris på omkring $58.

Ronald Kruszewski, Stifels administrerende direktør, betalte omkring $590,000 den 10. marts for at tilføje 10,000 aktier til hans forråd. Han ejer 1,374,826 aktier til en værdi af mere end 79 millioner dollars på nuværende kurser.

Ford (F)

Ford gør et stort skub i elektriske køretøjer, men jeg formoder, at topledere der mangler tillid i den nærmeste fremtid. Fire insidere solgte nogle aktier i denne måned, herunder James Farley Jr., selskabets præsident og administrerende direktør.

Farley solgte 79,921 aktier, hvilket kun var 4.9% af hans beholdning. De øvrige tre ledere solgte fra 4.9 % til 42 % af deres aktier.

Ford tabte penge sidste år, men analytikere forventer et overskud i år. Aktien sælges for kun syv gange indtjeningen, hvilket er attraktivt. Men jeg bekymrer mig om gælden, som er mere end tre gange virksomhedens nettoformue. Det er bedre end det plejede at være, men stadig bekymrende i en tid med stigende renter.

Tidligere post

Fra og med 1999 har jeg anbefalet 93 aktier, hvor insidere købte. Disse har i gennemsnit slået Standard & Poor's 500 Total Return Index med et procentpoint i løbet af det efterfølgende år. Jeg har anbefalet at undgå 27 aktier, selvom virksomhedsledere købte. De har fulgt S&P 500 med mere end 24 procentpoint.

De 43 aktier, hvor jeg noterede insidersalg, har fulgt indekset med lidt mere end et procentpoint. Endelig var der 14 aktier, hvor jeg bemærkede insider-køb, men ikke kom med nogen anbefaling eller en tvetydig kommentar. De har slået indekset med 16 procentpoint.

Husk, at mine kolonneresultater er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater, jeg opnår for kunder. Også tidligere præstationer forudsiger ikke fremtiden.

Offentliggørelse: En af mine kunder ejer aktier i Devon Energy. Jeg driver mæglervirksomhed med et datterselskab af Stifel Financial.