Fra FTX til Merge, 2022s afgørende øjeblikke

2022 var definerende for krypto, omend ikke på en god måde. Grådighed og overskud tog fat kun for at optrevle på spektakulær måde.

Året startede med opmærksomhed på timingen af ​​The Merge, som efterhånden nærmest er blevet en fodnote, overskygget af skandale og kollaps. Luna startede en bølge af smitte blandt tidligere velrespekterede kryptofirmaer. Få undslap at blive ramt af mindst én udlånsvirksomhed eller børs, der gik under, hvilket kulminerede med den forbløffende implosion af FTX, engang den tredjestørste børs målt i volumen.

I løbet af året var en almindelig sætning blandt kryptocirkler: "Hvor meget værre kan det egentlig blive?" På en eller anden måde blev det spørgsmål besvaret hver gang med et nyt lavpunkt, typisk involveret i en konkursbehandling.

Det hele var ikke smerte. Ukraine rejste med succes næsten 100 millioner dollars ved hjælp af cryptocurrency-donationer, hvilket viser, hvordan teknologien kan være effektiv. Bored Ape Yacht Club-ejere så et airdrop til en værdi af hundredtusindvis af dollars hver - så længe de ikke mistede deres tokens i de mange bedrifter, der var rettet mod Bored Ape-ejere. Endelig havde Ethereum blockchain sit største øjeblik endnu, da den med succes implementerede The Merge.

Her er et kig på de 10 største historier fra det sidste år inden for krypto.

Sammenbruddet af FTX

Det, der startede med en artikel af CoinDesk, der kastede lys ind i Alameda Researchs balance, blev snart til et Twitter-spøg med tidligere FTX-topchef Sam Bankman-Fried, der bebrejdede en konkurrent - læs Binance - for at sprede falske rygter. På det tidspunkt dumpede Binances administrerende direktør Changpeng Zhao FTX's oprindelige token FTT og viste bekymring over børsens helbred. Som svar forsøgte Bankman-Fried at berolige kunder, at FTX var "fint".

Kunderne var ikke overbeviste. I løbet af den første weekend af november hævede børsens brugere omkring 6 milliarder dollars i midler og trak dem til andre børser eller deres egne tegnebøger til opbevaring. Under løbet var der stadig mange spekulationer og usikkerhed om udvekslingens tilstand, hvor mange mennesker trak sig for en sikkerheds skyld. Men det var kun ved udbetalinger blev standset at situationen virkede virkelig alvorlig.

Den 8. november indrømmede FTX, at spillet var slut, og sagde, at det var på udkig efter at blive opkøbt af Binance - hvilket førte til et ødelæggende nedbrud i prisen på FTT.

Et par dage senere indgav den konkursbegæring.

I kølvandet på FTX

I kølvandet fandt vi ud af, at udvekslingen var en absolut katastrofe af historiske proportioner. Det ser ud til, at der kom midler mellem børsen og Alameda, risikokontrol manglede, og klientmidler blev effektivt brugt til at betale en massiv marginposition, der kom ud af kontrol.

Ny FTX CEO John J. Ray III opsummerede det pænt op: "Aldrig i min karriere har jeg set et så fuldstændigt svigt af virksomhedskontrol og et så fuldstændigt fravær af pålidelige finansielle oplysninger, som det skete her."

Siden da har Bankman-Fried været det anholdt og overført til USA, hvor han risikerer op til 115 års fængsel. FTX's kreditorer ser nu frem til det næste årti med sager, mens de, der mistede midler til et lignende udvekslingskollaps af Mt. Gox i 2014, stadig venter.

Lunas episke død

Mens FTX uden tvivl var den mest ødelæggende begivenhed - i form af reelle, ikke papirtab - var Lunas sammenbrud den begivenhed, der udløste alt nedfaldet.

Luna var en ny idé om at skabe en algoritmisk stablecoin, et token designet til at forblive knyttet til den amerikanske dollar uden at være direkte stillet som sikkerhed. Det involverede et fritflydende token kaldet luna og en stablecoin kaldet UST. Problemet var, at det havde én designfejl: En grundlæggende konstruktion, der betød, at i tilfælde af en effektiv bankkørsel på tokenet, ville tokens skabe en dødsspiral, der sendte deres værdier til at styrtdykke.

Og det er præcis, hvad der skete. På grund af kernemekanismen på plads, da UST mistede sin binding til den amerikanske dollar og situationen forværredes, prægede netværket mere og mere luna for at forsøge at redde værdien af ​​UST. Dette fik værdien af ​​luna til at falde, hvilket resulterede i endnu mere udmøntning på en eksponentiel skala. Under lunas sammenbrud gik dens forsyning fra 340 millioner tokens til 6.5 billioner. Dens pris gik den anden vej, fuldstændig flatlining.

Den samlede skade var tabet af lunas markedsværdi på 22 milliarder dollar, hvilket udslettede enorme papirgevinster for mange detail- og institutionelle investorer. Mens luna blev genstartet under et nyt navn, løste det ikke katastrofen, og den bredere kryptoindustri samler stadig brikkerne op.

Three Arrows Capitals fald

Indtil lunas kollaps blev Three Arrows Capital bredt anset for at være en af ​​de bedste hedgefonde i kryptoområdet. Dets ry var af en sådan kaliber, at virksomheder som Genesis, Blockchain.com og Voyager Digital lånte firmaet milliarder af dollars.

Alligevel blev fonden ramt igen og igen, indtil den blev udslettet. 3AC medstifter Kyle Davies sagde, at fonden kun tog en $600 millioner ramt fra luna - fra en startinvestering på 200 millioner dollar - som var skadelig, men ikke et dødsstød. Derefter stod den over for en likviditetsknap, långivere tilbagekaldte lån, faldet i priserne for mange store kryptovalutaer og endda fald i prisen på Grayscale Bitcoin Trust og stETH - et flydende derivat af ether. Alle disse tilføjede yderligere smerte for fonden.

Davies hævdede, at det sidste slag var, da dens resterende position på FTX blev likvideret. Han fremsatte yderligere påstande om, at Alameda Research var klar over dets likvidationsniveau. Siden da har firmaet begæret likvidation, med 3.5 milliarder dollars i krav fra kreditorer.

Ukraines kryptodonationer og næsten-airdrop

Da vi tog en pause fra konkursansøgninger et øjeblik, så vi tidligere på året et land udnytte den globale rækkevidde, som kryptovaluta tilbyder til at rejse finansiering. Ukraine, i de tidlige dage af den russiske invasion, bad om donationer i bitcoin, ether og stablecoin-tether. I alt modtog landet næsten $ 100 millioner i kryptodonationer fra enkeltpersoner over hele verden.

Donationerne blev ansporet af et interessant trick. I løbet af donationsperioden sagde Ukraine, at det havde til hensigt at udlevere tokens til dem, der donerede. Dette førte til en hurtig stigning i donationer fra dem, der spekulerede i den potentielle værdi af de airdroppede tokens, i modsætning til humanitære årsager. Alligevel brat aflyst den planlagte airdrop, der annoncerer planer om at sælge NFT'er i stedet.

NFT-salget var en flop. De endte kun med at indbringe omkring 1.2 millioner dollars, en lille brøkdel af deres bredere kryptodonationer.

Yuga Labs havde et spektakulært år

I marts blev Bored Ape Yacht Club-ejere behandlet med en nedkastning af ApeCoins for hver af deres NFT'er - uanset om de var kedede aber, mutante aber eller havde yderligere NFT'er, der var en del af kennelklubbens samling. Airdrop for en Bored Ape var oprindeligt omkring $140,000 værd.

Nogle handlende var listige med airdrop. En person lånte et sæt af fem kedede aber fra en hvælving designet til fraktionering af NFT'er, hvorved en indehaver skaber afledte fungible tokens, der hver foregiver at repræsentere en tilsvarende mængde af NFT'en. For eksempel, hvis en indehaver ejer 2% af tokens, ejer han teoretisk set 2% af NFT.

I en hurtig transaktion tog de aberne ud af poolen, hævdede airdrop og returnerede dem - og indkasserede frække $1.1 millioner i ApeCoin. Ikke dårligt for en dags arbejde.

En Bored Ape fra BAYC-kollektionen. Billede: Yuga Labs.

Omkring dette tidspunkt var der rygter om noget større. Blokken brød nyhederne at Yuga Labs planlagde at sælge metaverse jord til et kommende spil. Sikkert nok, i maj solgte Yuga Labs 55,000 grunde for 317 millioner dollars, sætte ny rekord for en NFT mynte. På det tidspunkt antydede Yuga Labs endda, at det kunne starte sin egen blockchain, men det er der ikke kommet noget ud af indtil videre.

Axie Infinity: The Ronin hack

Mens Axie Infinity var kryptos største blockchain-spil, endte dets underliggende blockchain, Ronin-netværket, med at blive grundlaget for kryptos største hack. Netværket mistede $ 540 millioner af cryptocurrency, efter at en hacker tog kontrol over fem af sine ni validatorer.

Et par måneder senere, The Block fandt ud af at hacket var forårsaget af, at en senioringeniør hos Sky Mavis - firmaet bag Axie Infinity - blev narret til at søge et falsk job. Efter flere interviews fik ingeniøren tilsendt et tilbud i form af et PDF-dokument, som indeholdt spyware. Dette gav dem kontrol over fire af validatorerne, men de har brug for en mere for at tage fuld kontrol. Det lykkedes dem at få den femte fra en Axie DAO-validator.

Efter hacket, Sky Mavis øget antallet af validatorer på netværket til 17 validatorer. Hackeren blev senere identificeret som den nordkoreanske hackergruppe Lazarus.

Celsius standsede i sine spor

Tilbage til konkursen. I kølvandet på lunas nedbrud viste udlånsselskabet Celsius Network sig at have et stort hul i økonomien. Det er stadig uklart præcist, hvordan dette skete, men virksomheden så ud til at have et utal af højrisikolånstrategier blandet med en vilje til at kaste kundemidler ind i eksperimentelle DeFi-platforme, såsom Badger Finance.

I juli Celsius indgivet for kapitel 11 konkursbeskyttelse. Rettens sager viste, at den havde en 1.2 milliarder dollars hul i sin balance. Dette inkluderede endda $600 millioner af sine egne celsius-tokens som aktiver, selvom det var langt større end tokenets markedsværdi på det tidspunkt, hvilket tyder på, at disse tokens ikke ville kunne sælges for noget tæt på det beløb.

Genesis, gråtoner og et væld af bekymringer for DCG

Digital Currency Group (DCG) er en gigant i branchen, der ejer Grayscale, Genesis og The Block's rival CoinDesk, mens de har investeringer på tværs af kryptoområdet. Alligevel var den ikke immun over for lunas sammenbrud og den bredere markedsnedgang.

Genesis er hovedårsagen til dens bekymringer. Firmaet udlånte $ 2.3 milliarder til Three Arrows Capital, hvilket efterlader den med et underskud på over 1 mia. DCG påtog sig dette ansvar for at hjælpe med at beskytte virksomheden. Men Genesis fik endnu et slag, da FTX kollapsede, da det havde $175 millioner tilbage på børsen. Nu er virksomheden i hårde knibe og på kanten af konkurs.

Grayscale er DCG's største pengeskaber, der bringer enorme indtægter fra sit årlige gebyr på 2% med sit flagskib Bitcoin Trust (GBTC) ser efter 10.6 milliarder dollars af aktiver. Men GBTC har set sin værdi falde langt under værdien af ​​den underliggende bitcoin, hvilket gør det smertefuldt for investorer at udbetale. DCG forsøgte at hjælpe ved at købe $ 388 millioner af aktier med planer om at gå så højt som $1 mia. Flytningen var forgæves, og rabatten faldt så lavt som 50% - hvilket forårsagede hovedpine for alle GBTC-indehavere, inklusive DCG.

Ethereum gennemgik The Merge

Mens grådighed og virksomhedsfejl definerede krypto i 2022, så vi stadig et væld af fremskridt for den underliggende teknologi. Adskillige nydesignede blockchains blev lanceret sammen med nye lag to-netværk og forbedringer inden for nul-viden-teknologi. Men den største begivenhed var Fusionen.

Ethereums længe ventede switcheroo fra bevis på arbejde til bevis på indsats gik uden problemer. Netværket sagde farvel til minearbejdere og hilste en ny række validatorer velkommen til at køre netværket i stedet. Dette havde en stor ændring på netværkets miljømæssig påvirkning, hvilket reducerer det med mere end 99 % og gør NFT'er nu klimavenlige.

Ethereums tokenomics så også en stor forandring. Siden The Merge har netværket haft en meget lavere inflationsrate og udbetalt færre tokens til validatorer, end det gjorde til minearbejdere. Samtidig fortsætter den med at brænde tokens, når mange mennesker bruger den. Faktisk er netværkets inflationsrate tæt på nul, og kan nogle gange være negativ - hvor udbuddet faktisk falder.

Ansvarsfraskrivelse: Fra og med 2021 tog Michael McCaffrey, den tidligere administrerende direktør og majoritetsejer af The Block, en række lån fra grundlæggeren og tidligere administrerende direktør for FTX og Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey trak sig fra virksomheden i december 2022 efter at have undladt at afsløre disse transaktioner.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.