(Bloomberg) - Dip-købere reddede Nasdaq 100 fra et femte tab i træk, hvilket gav et rebound større end noget, det teknologitunge indeks havde formået siden bunden af det pandemiske bjørnemarked.
Mest læst fra Bloomberg
Måleren udslettede et fald, der nåede 2.7 % på det værste, for at slutte højere med 0.1 %. Det fik en fire-dages udskridning, der havde skubbet den mere end 8 % under en rekord i november. Pisket op, da panikken over inflationen aftog og ansporet af mekanikerne på optionsmarkedet, var opsvinget det største siden 23. marts 2020.
Investorer har satset på de dyre teknologiaktier i Nasdaq 100, lige siden Federal Reserve signalerede, at den ville bevæge sig hurtigt for at bekæmpe den hurtigste inflation i fire årtier. Markedet forventer nu, at centralbanken vil hæve renten tre gange i 2022, hvor den første kommer i marts.
Men dip-købere spekulerede i, at Fed ikke vil afspore en økonomi, der er i kraftig vækst samtidig med, at der var tegn på, at omicron-virusvarianten muligvis topper i New York. Ifølge et estimat fra JPMorgan Chase & Co., optog detailmængden mere end 1 milliard dollars i aktier mandag, et beløb, der placerede sig i den 93. percentil i historiske data om koncernens aktietransaktioner.
"Vi er et ret godt sted, og det er gode muligheder for køb lige nu," sagde Sylvia Jablonski, investeringschef for Defiance ETF'er, på Bloombergs "QuickTake Stock"-streamingprogram. "Markedet blev skræmt af ideen om, at vi vil have flere renteforhøjelser end forventet og hurtigere, end vi forventede at få dem, samt en hurtigere nedtrapning."
Den sene dag afvisning så en "temmelig vild vending under overfladen," sagde Dennis DeBusschere, grundlægger af 22V Research. I S&P 500 var teknologiaktier blandt de bedste, mens forsyningsvirksomheder og hæftevarer strøglede, hvilket betød, at "de ting, der haltede mest i sidste uge, har det mest markante opspring i dag."
Faktisk udsendte JPMorgan Chase & Co.-strateger under ledelse af Marko Kolanovic et notat mandag midt på eftermiddagen, hvor de kaldte nedturen for overdrevet og sagde, at det var tid til at købe dykken. Han hævdede, at udsigten til højere renter ikke vil afspore tyremarkedet, da økonomien fortsætter med at ekspandere.
"Tilbagetrækningen i risikoaktiver som reaktion på Fed-protokollen er uden tvivl overdrevet," skrev Kolanovic i en note. "Politiske stramninger vil sandsynligvis være gradvise og i et tempo, som risikoaktiver burde være i stand til at håndtere, og sker i et miljø med stærkt cyklisk opsving."
Læs mere: JPMorgans Kolanovic siger, at det er tid til at købe dykkert i aktier
Nasdaq 100 endte højere mandag, men tidligt i sessionen var der fem puts for hvert tredje opkald på Invesco QQQ Trust Series 1 (ticker QQQ) på en dag, hvor den gennemsnitlige daglige volumen var 170 % før middag, en læsning der trak sig tilbage til 140 % - og lige så afbalanceret mellem calls og puts - efterhånden som volumen forsvandt midt i det kraftige opspring i slutningen, ifølge Alon Rosin, Oppenheimer & Co.'s chef for institutionelle aktiederivater.
Charlie McElligott, en cross-asset strateg hos Nomura Securities, sagde, at optionsmarkedet havde skabt potentialet for et kraftigt opsving. Efter at have solgt put-kontrakter på QQQ ETF'en, afdækkede forhandlere - som dengang længe var fonden - sig selv ved at sælge aktier, som kunne virke for at "accelerere" strømme, når forhandlere lukker disse positioner, sagde McElligott.
Hvis det er det, der føjede til mandagens rebound, er det helt klare ikke nødvendigvis blevet lydt, sagde han. Ud over en svag læsning på onsdagens forbrugerprisindeksrapport, er det uklart, hvad den kortsigtede katalysator ville være for, at obligationer stiger, givet Feds forpligtelse til at bekæmpe inflationen, sagde han.
"I slutningen af dagen vil teknologi blive holdt som gidsel af, hvad der end sker med statskassen," sagde McElligott. "Det bliver svært for markedet at komme væk fra tanken om, at Fed strammer de finansielle forhold. Du bliver nødt til at se datamisser for at se denne handel virkelig få ben igen."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/dip-buyers-save-nasdaq-five-220935540.html