Yderligere data tyder på at lette den amerikanske inflation, øge chancerne for, at Fed blødgør stigningerne

Producentprisindeks (PPI) for oktober 2022 gav flere signaler om, at den amerikanske inflation er på vej ned. Dette bygger på en positiv forbrugerprisindeks (CPI) rapport tidligere på måneden og vil sandsynligvis understøtte synspunktet om, at den amerikanske centralbank (Fed) vil hæve renten mindre aggressivt i løbet af de kommende måneder.

oktober PPI

Producentpriserne steg 0.2 % måned-til-måned i oktober. Priserne på varer steg, men priserne på tjenesteydelser faldt. PPI-inflationen kører stadig med en høj rate på 8 % år-til-år, men meget af det er fra høje målinger tidligere i 12-måneders vinduet og siden juli har PPI været mere afdæmpet. 0.2 % måned-til-måned inflation svarer til 2.4 % årlig inflation, hvilket er lidt over Feds mål.

Priserne for forskellige fødevarer, herunder fjerkræ og svin, faldt for måneden, som et yderligere signal om, at inflationen i fødevarepriserne kan aftage. Forskellige råvarer faldt i pris, herunder metaller, smøremidler og forskellige energiomkostninger. Benzin og diesel steg dog i pris for måneden.

En blødere læsning for producentpriserne er potentielt opmuntrende for forbrugerinflationen, fordi visse producentpriser kan være en ledende indikator for de forbrugerpriser, vi kan se i de kommende måneder.

Fed reaktion

Efter opmuntrende CPI-rapporten også i november, Feds politiske beslutningstagere holdt hurtigt taler og understregede, at det var for tidligt at sige, at inflationskampen var vundet. Novembers PPI-rapport giver flere beviser på, at inflationen er på vej ned fra topniveauer tidligere i 2022. Fed hævder dog, at inflationen stadig er et godt stykke over deres mål.

Alligevel, på trods af Fed's position, indebærer futuresmarkederne, at Fed ikke vil hæve renten, har været høj, som for nylig frygtet. Det ser nu ud til, at Fed vil hæve renten med 0.5 procentpoint på deres møde i december, det er et stort skridt, men mindre end tidligere frygtet. Også i store træk forventes raterne at toppe med eller lidt under 5 % i 2023. Tidligere blev rater, der nærmer sig 6 %, anset for at være sandsynlige.

Vi ser opmuntrende tegn fra inflationsdata. Fed er ikke i nærheden af ​​klar til at erklære sejr endnu. Alligevel tyder rentefutures på, at de sandsynligvis vil være lidt mindre aggressive med kommende renteforhøjelser, og en pause i renten i 2023 kan komme lidt tidligere.