Valutakursfremskrivninger baseret på centralbankers terminalrenter

Da vi går ind i anden halvdel af handelsmåneden, vil Valutamarkedet deltagerne forbereder sig på en stigning i volatiliteten indtil udgangen af ​​handelsåret. I 2020 var centralbankerne i ræs for at hæve renterne i lyset af stigende inflation.

Alle større centralbanker gjorde det, undtagen Bank of Japan.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Med en stramning cyklus i gang i de fleste avancerede økonomier, er det store spørgsmål i enhver investors sind, hvad terminalrenten ville være.

Per definition er terminalrenten det niveau, hvor en centralbank ikke længere hæver renten. At kende terminalkursen er vigtigt for valutahandlere, fordi valutamarkedet handler om at fortolke rentebevægelser.

Derfor fortæller den forventede terminalrente handlende, hvad de kan forvente i de kommende måneder for at positionere i overensstemmelse hermed.

Valutakursfremskrivninger for de kommende måneder

De fire store centralbanker, der strammer deres pengepolitik, er Federal Reserve (Fed), Bank of England (BOE), Den Europæiske Centralbank (ECB) og den schweiziske nationalbank (SNB). Prognoserne er, at de første tre centralbanker vil nå deres terminalrenter i december 2022, mens SNB først i marts.

Som sådan ses Fed hæve op til en terminalrente på 4 %, Bank of England op til 3.25 %, ECB op til 2 % og SNB til 1.25 %.

Jo højere renten er, jo bedre for valutaen. Baseret på disse fremskrivninger bør den amerikanske dollars styrke derfor forblive det dominerende tema på valutamarkedet.

Afstanden mellem Fed funds-renten og de andre centralbankers renter bliver dog mindre. For eksempel, ved at hæve til 2 %, indsnævrer ECB forskellen til Fed betydeligt, da indlånsfacilitetens rente var -0.5 % i starten af ​​sommermånederne.

Have sagt, at, EUR / USD skal finde købere på hver dukkert. Også den EUR / GBP valutakursen vil sandsynligvis bevæge sig sidelæns med en lille bearish bias, da BOE's terminalkurs er over ECB's.