Gabe Plotkins hedgefond Melvin Capital lukkede dørene i denne uge

Melvin Capital, en hedgefond drevet af Gabe Plotkin der kæmpede hårdt med tab sidste år og aldrig kom sig helt over GameStop short squeeze i 2021, lukker dørene.

Melvin Capital var engang en af ​​de bedste fonde i verden. Den selvsamme fond, der tjente milliarder af væddemål mod GM og medaljon, mens de udnyttede smuthuller i loven, lukker nu sine døre.

Fonden har haft to omtumlede år. Virksomheden tabte $7 mia på at shorte en aktie og yderligere $7 mia på at shorte en anden. Det tjente penge på GME, men tabene spiste disse gevinster op.

Efter at have tabt en betydelig del penge på, hvad den hævdede var et godt bud på GME, gjorde Melvin alt rigtigt. Virksomheden hyrede et førsteklasses revisionsfirma til at undersøge dets bøger, gentjekkede tallene og fandt ud af, at dets første vurdering havde været korrekt.

Den London-baserede hedgefond havde brugt en proprietær strategi, der var afhængig af høje niveauer af gearing og teknik. I sin storhedstid formåede firmaet tættere på 3 milliarder dollars, men var nede på mindre end 300 millioner dollars ved udgangen af ​​sidste år efter at have lidt betydelige tab i 2015, da dets mest fremtrædende positioner faldt fra hinanden.

Melvin Capital lukker efter store tab

Melvin Capital tog beslutningen om at afslutte det hele efter måneders revurdering af sin forretning. Det har kæmpet med store tab, herunder et tab på 39.3 % i 2021 og et tab på 23 % i år til april.

Plotkin sagde, at han lukker sit firma efter at have tabt milliarder af dollars i GME. WSB Holdings (WSB) gik også konkurs, og Melvin tabte for nylig 6.5 milliarder dollars. Dette tal var en fjerdedel af deres samlede fond på det tidspunkt.

For et par måneder siden foreslog Plotkin en plan om at skære ned på aktiver under forvaltning med mere end en tredjedel og skære ned på administrationsgebyrerne. Det var ikke sandsynligt, at dette ville vinde investorerne. Alligevel gjorde han det tidligere i år. I et brev til investorer sagde Plotkin, at han ønskede at skære ned i firmaets aktiver med 3 milliarder dollars til 5 milliarder dollars, reducere administrationsgebyrer og tage 15 procent af aktierne i virksomheden – et tilbud, der senere blev afvist.

Melvin Capitals tiltag er blevet beskyldt for dårlig præstation og øget regulering. Fonden har besluttet at suspendere sine resterende midler. Det forsøger i øjeblikket at sælge eller likvidere alle sine aktiver. Selskabet har tab, der er højere end forventet. Det havde håbet at tiltrække nye investorer, men kunne ikke rejse tilstrækkelig kapital fra eksisterende investorer og kunder. Alligevel sagde selskabet, at det ville returnere alle sine aktiver til investorer.

Faktisk havde virksomhedens ledere, så sent som i sidste uge, spurgt kunderne om deres tanker om, hvilke nye honorarordninger, der syntes rimelige for dem, da de planlægger at kompensere dem for de tab, som disse fonde har pådraget sig.

Melvin Capitals historie

Fonden blev startet i 2018 af Gabe Plotkin, tidligere medstifter og medejer af Tiger Infrastructure Partners, som forlod dette firma i en tvist med sine partnere. Plotkin, hvis firma leverede gennemsnitlige afkast på 30 procent om året indtil starten af ​​2021, blev bredt anset blandt de bedste forvaltere i hedgefondsindustrien. Fondens resultater havde været haltende de seneste år efter en række enorme tab på et kontroversielt short-salg af GameStop-aktier.

Firmaets alternativ ville have været at fortsætte driften, men til meget høje omkostninger for investorerne. Virksomheden sagde, at de var taknemmelige for deres tillid og støtte gennem årene, og de er overbeviste om, at de tog den rigtige beslutning i lyset af de nuværende markedsforhold." Med lukningen slutter Melvin Capital sig til andre i at trække sig ud af rummet, idet han citerer igangværende lovgivningsmæssig modvind som en væsentlig årsag til deres afgang.