Spilindustrien M&A, investeringer boomer i 2. kvartal, men børsintroduktioner 'kollapser'

På trods af 2022s vanskelige økonomiske modvind, lover året igen at blive et godt år for indgåelse af videospil, med snesevis af investeringer, fusioner og opkøb, der sker, selvom sektorens børsintroduktionsmarked er "kollapset", ifølge seneste kvartalsrapport fra brancherådgivningen Digital Development Management.

Investorer investerede 4.8 milliarder dollars i 217 handler i 2. kvartal, en stigning på 37 procent i forhold til det foregående kvartal, mens værdien af ​​59 fusioner og opkøb i kvartalet toppede 18.6 milliarder dollar, en stigning på 135 procent i forhold til det foregående kvartal, ifølge DDM Games Investment Review.

"For investeringer er 2. kvartal 2022 det højeste volumen i et andet kvartal med 217 investeringer og tredjehøjeste volumen for ethvert kvartal nogensinde i vores 13+ års data," siger rapporten. "Det er også det tredje kvartal i træk, hvor handlevolumen har oversteget 200 transaktioner."

Når det er sagt, er der tegn på afmatning, selv i dealmaking omkring den enorme og rødglødende videospilsektor på 160 milliarder dollar, sagde Games Investment Review.

Mens der var flere aftaler i årets første halvår, havde de en tendens til at være for betydeligt mindre pr. aftale sammenlignet med 2021's enorme første halvdel af 2021, da industrien brølede pandemiens lockdown-måneder ud med $25.5 milliarder i investeringsaftaler og yderligere $28.5 milliarder i M&A transaktioner. Børsnoteringer i første halvår af sidste år var på samme måde uden for hitlisterne og toppede $84.4 milliarder i værdi i første halvår af 2021 for 16 handler.

"Sammenlignet med første halvdel af 2021 er investeringerne i 1. halvår 2022 mere end halveret, M&A er faldet med lidt mere end 7%, og børsintroduktioner er kollapset," hedder det i rapporten. "Mængden af ​​investeringer er dog steget med 33%, og M&A har holdt sig stabilt fra det utrolige tempo, 2021 har sat."

For 2022 var det andet kvartals største investering Sonys køb på 2 milliarder dollar sammen med KIRKBI af en lille andel af Epic Games, producent af Battle-Royale titel Fortnite og den meget udbredte Unreal Engine, der i stigende grad anvendes til film, tv og streaming video virtuelle produktioner, samt til at skabe spil og virtual-reality/Metaverse oplevelser. Sony/KIRKBI-investeringen vurderede Epic til 31.5 milliarder dollars.

2. kvartal 2022 var det tredje kvartal i træk til top 200 investeringstransaktioner, hvilket tyder på fortsat interesse for sektoren fra store pengeinvestorer midt i et forværret økonomisk klima og enorme fald i både aktiemarkedet og kryptovalutaer. Blandt de største investorer i sektoren var Animoca Brands og Saudi-Arabiens offentlige investeringsfond, en del af landets meget bredere skub i alle former for underholdning.

Kvartalets enorme M&A-stigning var drevet af Take-Two Interactives køb på 12.7 milliarder dollar af mobiludgiveren Zynga og meget mindre aftaler i den voksende sektor for blockchain-baserede spil, teknologier og platforme.

M&A-beløbene inkluderer ikke den store: Microsofts planlagte overtagelse af 69 milliarder dollars af den store udgiver Activision-Blizzard, som blev annonceret tidligt på året. Den aftale fortsætter under regulatorisk gennemgang, men er stadig på vej til at lukke i første halvdel af næste år, ifølge Microsofts kvartalsvise indtjeningsmeddelelser i sidste uge.

Den ene sektor, der ikke har været i vækst, er børsnoteringer, som er faldet i hele økonomien midt i 2022's bredere nedtur.

"Med tre hver for 1. og 2. kvartal er antallet af virksomheder, der har børsnoteringer, vendt tilbage til præ-pandemiske niveauer, mens markedsværdierne er markant lavere, da disse alle var mindre selskaber," skrev DDM.

Investeringer er "langsommere, men stadig stærke" blandt blockchain-baserede spilvirksomheder. Blockchain-baserede spil som f.eks Axie Infinity AX2
er vokset hurtigt, hvilket giver masser af investorinteresse.

Men titlerne, mange af dem ved hjælp af en såkaldt "play-to-earn"-mekanisme, har vist sig næsten lige så kontroversielle i nogle spilkredse, som de er populære. Investorer elsker dog stadig pladsen, og deres dollars udgjorde en betydelig del af kvartalets samlede investeringskage, 44 procent, hvis den ekstreme Sony/BIRKBI/Epic-aftale bliver indgået, ifølge DDM.

Særligt bemærkelsesværdigt, sagde rapporten, er de nye måder, blockchain-startups bruger forskellige taktikker end blot traditionelle aktieinvesteringer til at finansiere deres opstartsomkostninger. Disse spil udnytter i stigende grad token-udgivelser, NFT-dråber og lignende digitale komponenter og kampagner, der giver spillerne en smule ejerskab eller andre fordele i spillet ved at købe ind.

"Det, der har været klart, er, at virksomheder, hvis spilprojekter omfatter play-to-earn-mekanik, tokens og/eller NFT'er, fortsætter med at drive investeringer," siger rapporten. "Den varierede karakter af deres aftaler og udbud af egenkapital, tokens og/eller NFT'er har ændret, hvordan spilselskaber kan rejse investeringer, hvilket gør det nemmere at opnå tidlige stigninger."

Mobiludgiver Jam City's lancering i slutningen af ​​2021 af Mestre: Ascension som en del af en ny blockchain-baseret udviklingsdivision er blot et eksempel på tendensen. Virksomheden solgte 10,000 NFT'er af sine mestre til fans, som igen får retten til at hjælpe med at forme spillets historie og retning, når det til sidst lanceres.

Med hensyn til metodologi bemærkede selskabet, at dets resultater kan afvige fra andre, fordi det tæller værdien af ​​investeringen, ikke den resulterende imputerede værdi af det modtagende selskab i beregningen af ​​dets totaler.