(Bloomberg) - De globale obligationsmarkeder kom under pres mandag, efter at statsobligationer solgte fra fredag på grund af øgede spekulationer om en renteforhøjelse i marts fra Federal Reserve.
Mest læst fra Bloomberg
Tysklands 10-årige lånerenter sprang til inden for tre basispoint efter at være blevet positive for første gang i næsten tre år, mens Australiens benchmarkrente steg med syv basispoint til 1.92%. Treasury futures trak sig tilbage, efter at 10-årige renter så deres højeste lukning fredag siden januar 2020.
Renterne stiger, efterhånden som investorerne i stigende grad bekymrer sig om, at forhøjet amerikansk inflation vil få Fed til at stramme politikken hurtigere end forventet, hvor markederne nu prissætter lidt over en stigning i marts. JPMorgan Chase & Co. administrerende direktør Jamie Dimon sagde fredag, at centralbanken kunne hæve renten så mange som syv gange, mens milliardærinvestor Bill Ackman argumenterede for en større end forventet 50 basispoint-bevægelse i marts.
Hurtigere politiske stramninger er ikke begrænset til Fed, efter at pengemarkederne kortvarigt prissatte en renteforhøjelse på 10 basispoint for Den Europæiske Centralbank allerede i september, mens der forventes næsten 100 basispoint af Bank of Englands rentestigninger i november.
Hvis globale centralbankfolk "normaliserer politikken for hurtigt, risikerer de at sætte gang i en volatilitetsbølge, som kan generere en markedsomprissætning på stærkt algoritmiske markeder," skrev Jamieson Coote Bonds Pty i en note. "Centralbankfolk kan meget vel dræbe inflationen ved disse handlinger, men de kan også dræbe økonomien i processen i en meget rentefølsom verden."
Hedgefonde øgede sidste uges væddemål om, at Fed-politikken ville accelerere. Deres netto shorts på eurodollar futures klatrede til det højeste niveau siden december 2018 ifølge de seneste data fra Commodity Futures Trading Commission.
Japans 10-årige rente lå stabilt på 0.145 % efter at være steget til så højt som 0.155 % fredag. Traders venter på at høre fra Bank of Japan i denne uge efter en rapport om en debat om fremtidig politik.
I modsætning hertil er Kinas obligationer vundet, efter at People's Bank of China sænkede en nøglerente for første gang i næsten to år for at styrke en økonomi, der er ved at miste momentum i lyset af gentagne virusudbrud. Afkastet på landets 10-årige gæld faldt så meget som tre basispoint til 2.77%.
Der er ingen statsobligationer, der handles på kontantmarkedet globalt på mandag på grund af Martin Luther King Jr. Day. Forventningerne til en renteforhøjelse i marts skader kortfristede obligationer mere, hvor spændet mellem to- og 10-årige statsrenter falder til 81 basispoint på fredag, inden for 10 basispoint fra deres strammeste siden december 2020.
"Markedsdeltagere er bekymrede for, at hurtig politik normalisering vil være en overkill for økonomien," skrev Daisuke Karakama, chefmarkedsøkonom hos Mizuho Bank Ltd., i et forskningsnotat.
(Tilføjer tyske udbytter i andet afsnit, satspriser i fjerde afsnit.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html