Guld sender signal til Leading Mining ETF

Som et hybrid ædelmetal, der fungerer som både en valuta og en råvare, har guld eksisteret som et byttemiddel i tusinder af år. Mens regeringer kan udskrive fiat-valuta til deres hjerter, er guldforsyninger begrænset til den mængde, der udvindes fra jordskorpen.

Centralbanker, monetære myndigheder og regeringer validerer guldets rolle i det verdensomspændende finansielle system, da de holder det ædle metal som en integreret del af deres udenlandske valutareserver. I løbet af de seneste år har regeringer været nettokøbere af metallet.

Da mængden af ​​aktivet er begrænset, fandt guld-ETF'er hurtigt en plads i branchen som en nem måde for investorer at opnå eksponering. Og i de seneste uger har vi set en voksende ETF-investorappetit.

I slutningen af ​​juli viste guld et teknisk mønster, der kunne føre til endnu et ben højere, efter at tyremarkedet på over to årtier nåede et nyt højdepunkt i begyndelsen af ​​marts 2022 og korrigerede lavere. Når guldprisen stiger, har de virksomheder, der udvinder metallet, en tendens til at overgå guld på procentbasis.

En bullish vending i guld

COMEX-guldfutureskontrakten nåede et rekordhøjt niveau på $2,072 i begyndelsen af ​​marts 2022, da den løb tør for opadgående damp. December-futureskontrakten handlede til $2,091.40. Korrektionen, der fulgte, bragte den uafbrudte kontrakt til et lavpunkt på $1,679.80 og december-futures til en bund på $1,696.10 den 21. juli 2022.

Den 21. juli 2022 faldt december-guldfutures under 20. juli-lavet og lukkede over den foregående dags højdepunkt, hvilket resulterede i et bullish nøglevendingsmønster på det daglige diagram.

Det langsigtede øjebliksbillede viser, at guldets lavpunkt var over et kritisk teknisk supportniveau ved marts 2021's laveste $1673.70, da den kontinuerlige kontrakt faldt til $1,679.80 pr. ounce. Den bullish nøglevending over lavpunktet i marts 2021 var et tegn på, at guld var klar til et opsving. Prisen var på $1,785 niveau den 1. august, med den kontinuerlige kontrakt over $1765.

ETF eksponering

VanEck Gold Miners ETF (GDX), som har en portefølje af verdens førende børsnoterede guldmineselskaber, er fortsat det mest likvide og førende guldmine-ETF-produkt.

Historien fortsætter

De største beholdninger af GDX inkluderer:

GDX-porteføljen indeholder mange af verdens førende guldmineselskaber. På $26.31-niveauet den 1. august havde GDX nettoaktiver på over $10.62 milliarder og handler i gennemsnit næsten 7.7 millioner aktier dagligt, hvilket gør det til et meget likvidt ETF-produkt. GDX opkræver et administrationsgebyr på 0.51 %.

Tidlige stadier af et guldrally?

Det sidste markante rally på guldfuturesmarkedet tog prisen på nærliggende COMEX-futures fra $1673.70 i begyndelsen af ​​marts 2021 til $2,072 i marts 2022, en stigning på 23.8%.

Grafen viser, at GDX ETF steg 35.8% fra $30.64 til $41.60 pr. Faldet til $24.38 per aktie, da guld nåede sit seneste laveste niveau, var en korrektion på 41.4%, og guldfutures faldt med 18.9% i perioden.

GDX har en tendens til at forstørre prisbevægelser i guldfutures-arenaen på procentbasis.

Hvis det bullish nøgle-vendende mønster den 21. juli og et højere lavpunkt på guldmarkedet fører til højere højder i guld, favoriserer oddsene en outperformance af GDX-guldmine-ETF-produktet. I mellemtiden har guldtrend i over to årtier været bullish.

Grafen illustrerer, at guldfutures nåede bunden til $252.50 per ounce i slutningen af ​​1999. Siden da har hver korrektion været en købsmulighed i det ædle metall.

Kilde til diagrammer: Barchart

GDX-produktet begyndte først at handle i 2006, så det har ikke den samme historie som guldfuturesmarkedet. Tre faktorer tyder dog på, at et rally i guld vil føre til en outperformance i guldmineaktierne.

For det første investerer guldmineselskaber betydelig kapital i projekter, der giver eksponentielle afkast, når guldprisen bevæger sig højere.

For det andet har investorernes stemning på guldmarkedet en tendens til at forårsage, at en flok køber guldmineaktier, når metallets pristendenser stiger. Og endelig er minedrift en meget spekulativ og gearet forretning.

Mens individuelle mineaktier kan tilbyde den samme løftestang, kan de opleve de idiosynkratiske risici, der er skabt af specifikke mineejendomme og ledelsesbeslutninger. GDX-produktet diversificerer og mindsker disse risici ved at investere i en portefølje af virksomheder.

Det seneste opspring i guld fra et højere lavpunkt, det bullish tekniske handelsmønster og guldmineaktiers historiske kursadfærd tyder alle på, at stigningen i guld kan være i de tidlige stadier. Guldmineaktier og GDX ETF-produktet kan overgå metallet i løbet af de kommende uger og måneder.

Anbefalede historier

Permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheder forbeholdes