Hang Seng og Shanghais sammensatte tilgangsnøgleniveauer til politikstøtte

Nøglenyheder

De asiatiske aktier var stort set ude af lav volumen, selvom nogle få lande klarede små stigninger. Australien undgik Fed og Putins eskalering inducerede risiko-off-dag på grund af en ferie for at sørge over dronningens bortgang. Hongkong fulgte amerikanske børsnoterede kinesiske aktier sydpå, men faldt ikke så langt, hvilket burde føre til et opsving i den amerikanske handel. Fed-formand Powells hårde sprog om fremtidige stigninger tyngede risikoaktiverne. Kinas valuta faldt -0.37% natten over til 7.07 fra 7.04, da det asiatiske dollarindeks ramte et lavpunkt på 52 på trods af, at Bank of Japan "intervenerede" for at dæmme op for kollapset i yenen kontra dollaren.

Snak om, at præsident Xis tale om, at Kina opretholder militært beredskab, siges at have tynget amerikansk-kinesiske ADR'er i går, selvom manglen på købere er den egentlige synder på trods af bunden værdiansættelser og prisniveauer for rummet. Reuters rapporterer, at "...10 embedsmænd fra China Securities Regulatory Commission (CSRC) og Finansministeriet (MOF) er ankommet til Hong Kong og sluttede sig til revisionsinspektionen, som startede mandag...". Husk, at afnoteringsrisiko har afholdt aktive forvaltere fra at overvægte/holde navnene og forsvare navnene ved frasalg som i går. Hollandsk børsnoteret og tidlig investor i Tencent, Prosus' salgstempo i Tencent faldt en smule, da selskabet købte sine aktier tilbage, hvilket er positivt.

Trip.com (TCOM US, 9961 HK) rapporterede blandede resultater for 2. kvartal efter USA-lukningen, selvom positive udsigter skulle hjælpe i dag. TCOM vil også nyde godt af nyheder fra den ene dag til den anden om, at Hongkongs besøgspolitikker vil blive ændret i oktober i stedet for i november, da byen forbereder sig på at åbne op for besøgende. Hang Seng-indekset nærmer sig det store runde tal på 18,000, mens Shanghai Composite er tæt på 3,100-niveauet. At bryde disse niveauer er meningsløst, men psykologisk set ikke forsvarligt. Det kunne være tid til mere betydningsfulde politiske meddelelser for at øge investorernes tillid. Hong Kong-shorts fortsatte med at presse deres indsatser, da Tencent havde 26% af sin volumen solgt short, Meituan 25%, Alibaba HK 17% og JD.com HK 35%. Fastlandsinvestorer købte sunde $488 mm af Hong Kong-aktier i dag via Southbound Stock Connect, da det er godt at se nogen købe dykken. Fastlandsmarkederne holdt sig bedre end Hong Kong, selvom udenlandske investorer solgte -$516 mm af fastlandsaktier via Northbound Stock Connect. Interessant, at ejendomsaktier er faldet på trods af afslappede regler for køb af fastlandsejendomme. Efter afslutningen blev det rapporteret, at premier Li ledede et statsrådsmøde med fokus på økonomien.

Hang Seng og Hang Seng Tech faldt -1.61% og -1.7% på volumen +4.79% fra i går, hvilket er 67% af det 1-årige gennemsnit. 90 aktier steg, mens 401 aktier faldt. Main Board short-volumen faldt med -1.27% fra i går, 79% af det 1-årige gennemsnit, da shorthandel udgjorde 20% af den samlede omsætning. Værdifaktorer klarede sig bedre end væksten i dag, da large caps oversteg small caps. Energi var den eneste sektor i det grønne +0.96%, mens de laveste var diskretionære -2.09%, industrier -1.6% og kommunikation -1.23%. Top undersektorer omfattede online uddannelse, kul og stål, mens spiritus, biler og detailhandel var blandt de værste. Southbound Stock Connect-volumen var let/moderat, da fastlandsinvestorer købte 488 mm fastlandsaktier med Tencent som et moderat køb, Meituan som et moderat/lille salg, Sunny Optical som et lille salg og Xpeng som et lille køb.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt -0.27%, -0.62% og +0.56% på volumen +0.26%, hvilket er 63% af det 1-årige gennemsnit. 1,559 aktier steg, mens 2,956 aktier faldt. Værdi og vækstfaktorer var blandede, mens large caps klarede sig bedre end small caps. Energi var den eneste positive sektor +2.39%, mens fast ejendom -2.09%, sundhedspleje -2.06% og kommunikation -1.86%. Top undersektorer omfattede kul, sol og militære/forsvarsnavne, mens pharma, rejse, luftfart og EV var blandt de værste. Northbound Stock Connect-volumen var let/moderat, da udenlandske investorer solgte -$516 mm af fastlandsaktier i dag. Statsobligationer blev en smule solgt, CNY faldt -0.37% mod US $ til 7.07, og kobber faldt -0.26%.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY / USD 7.08 mod 7.05 i går
• CNY / EUR 6.98 mod 6.99 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.65% mod 2.65% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.80% mod 2.79% i går
• Kobberpris -0.26% natten over