Hasbro-aktivist vil have legetøjsfirma til at udskille Wizards of the Coast

En aktivistisk investor ønsker at tilføje nye medlemmer til Hasbros bestyrelse og opfordrer legetøjsfirmaet til at foretage ændringer i sin nuværende forretningsstrategi, herunder at udskille sin lukrative Wizards of the Coast-enhed, ifølge en rapport fra Wall Street Journal.

Alta Fox Capital Management, som ejer en ejerandel på 2.5 % til en værdi af omkring 325 millioner dollars, skrev et brev til Hasbro-aktionærerne, hvori de nominerede fem direktører og opfordrede virksomheden til at erstatte sin "brand blueprint"-strategi med en plan, der fokuserer på at øge rentabiliteten i sine forbrugerprodukter og underholdningsafdelinger, bekræftede CNBC.

Brevet antyder, at udskillelse af Wizards of the Coast og digitalt spil, som inkluderer franchisemærker som Dungeons and Dragons og Magic: The Gathering, vil øge Hasbros aktieværdi med $100.

Hasbros aktie lukkede på omkring $97 pr. aktie onsdag, et fald på omkring 23% fra et rekordhøjt niveau på $126.87 pr. aktie opnået før pandemien og før opkøbet af Entertainment One (eOne).

Alta Fox argumenterer for, at Hasbro kan fordoble sin værdiansættelse ved at udskille Wizards, som den siger har en anden vækst, margin og værdiansættelsesprofil sammenlignet med virksomhedens andre segmenter. Det søger også at erstatte Hasbros nuværende strategi for udvikling af brands, en plan, som blev sat i værk af virksomhedens afdøde CEO Brian Golder, som uventet døde i oktober sidste år.

Denne strategi bruger historiefortælling til at fremme salget af legetøj. Under Goldner voksede Hasbro med succes ud over blot legetøj og spil og ind i fjernsynet, film og digitale spil. Det bruger sine legetøjsmærker som Transformers og My Little Pony til at sætte skub i underholdningsindhold og derefter det underholdningsindhold til at sætte skub i salget af legetøj. Virksomheden producerer i øjeblikket en Dungeons and Dragons-film og tv-show gennem eOne.

Det har også brugt disse mærker til udgivelse, beklædning og tilbehør.

"Hasbro engagerer sig i regelmæssig kommunikation med sine aktionærer som en del af sit robuste aktionærinddragelsesprogram og hilser konstruktive input velkommen," sagde Hasbro i en erklæring til CNBC.

Hasbro sagde, at det har mødtes med Alta Fox og planlægger at gennemgå sine nominerede "til sin tid."

Alta Fox' brev til aktionærerne kommer en uge efter, at selskabet rapporterede en betydelig indtjening i fjerde kvartal, men sagde, at den ikke forventer robust vækst i de næste par år.

Deborah Thomas, virksomhedens finansdirektør, sagde under et indtjeningsopkald, at selvom legetøjs- og spilindustrien er vokset med en hastighed over trenden i løbet af de sidste to år, forudser legetøjsproducenten ikke, at dette fortsætter, og sagde, at den forventer, at industrien vil bremse op. eller fald i det kommende år.

Det skal også bemærkes, at Hasbro har en ny administrerende direktør med start den 25. februar. Chris Cocks, den tidligere Wizards of the Coast-præsident, overtager tøjlerne fra den midlertidige administrerende direktør Rich Stoddart, som havde stillingen efter Goldners uventede bortgang. Analytikere spekulerede i, at Hasbro med vilje sætter sine mål lavt for de næste par år, mens Cocks falder til i sin nye stilling.

Derudover tager Hasbro højde for den indvirkning, pandemien har haft på sin filmproduktion. Dens nyeste "Transformers"-film blev forsinket til 2023, hvilket udmønter sig i forsinkelser i billetsalg og produktlinjer. Hvad mere er, var Hasbro det firma, der havde Disney-prinsesselicensen og tabte til Mattel.

Alligevel, på trods af pandemisk modvind, inklusive globale forsyningskædeforstyrrelser, rapporterede Hasbro, at omsætningen steg 17% til $2.01 milliarder i løbet af det afgørende feriekvartal, over analytikernes estimater på $1.87 milliarder.

Hasbros legetøjsdivision forbliver 62 % af sin omsætning, eller omkring 3.98 milliarder dollars i 2021. Voksende i betydning er Wizards of the Coast og digital gaming, som tegnede sig for 1.28 milliarder dollars i omsætning, eller 20 % af virksomhedens samlede. Underholdningen var på 17.9 % eller 1.15 mia.

"Bestyrelsen og ledelsesteamet mener, at Hasbro er på rette vej til at levere bæredygtig vækst for aktionærerne," sagde selskabet.

Hasbros kommende administrerende direktør har været en del af Hasbro-teamet siden 2016 og har primært arbejdet med virksomhedens Dungeons and Dragons, Magic: The Gathering og Duel Masters-franchiserne. Under Cocks' ledelse er Wizards of the Coast blevet en af ​​Hasbros største indtægtsdrivere, mere end en fordobling siden han overtog roret.

"Hr. Cocks' omfattende omni-channel-erfaring, demonstrerede evne til at skabe og pleje vindende brands og dokumenterede track record gør ham unikt positioneret til at accelerere Hasbros brandplan for superladet vækst, samtidig med at han fortsætter med at levere et stærkt aktionærafkast," sagde selskabet.