'Head Fake Rally'? Dow springer 400 point på bankaktiers inddrivelse på 37 milliarder dollars

Topline

Et massivt opsving for bankaktier førte til et bredere markedsopgang tirsdag, da investorerne rystede deres dybeste bekymringer af sig over de sektoromspændende virkninger af fiaskoerne i Silicon Valley Bank og Signature Bank, selvom flere eksperter advarer om, at genopblussen kan være lidt mere end en død kat hoppe.

Fakta

De 10 største amerikanske banker efter markedsværdi tilføjede 37 milliarder dollars i markedsværdi fra tirsdag kl. 12:15 ET, hvilket delvist udslettede deres katastrofale tab på 187 milliarder dollars i de foregående tre handelssessioner.

Blandt denne gruppe var de største vindere mandagens største tabere Charles Schwab og Truist Financial, en stigning på henholdsvis 9 % og 6 %, da investorerne genvandt tilliden til virksomhederne.

Bankens tilbageslag, kombineret med en solid inflationsmåling og Metas massive fyringsrunde, hjalp Dow Jones Industrial Average til en stigning på 410 point, eller 1.3 %, dets næstbedste dag i 2023, mens S&P 500 og teknologitunge Nasdaq nåede omkring 2 % stykket.

Rallyet kommer, selv efter at Moody's nedjusterede sine udsigter for det amerikanske banksystem fra stabile til negative med henvisning til et "hurtigt forværret driftsmiljø", og sagde sent mandag, at det overvejer kreditvurderingsnedgraderinger for børsnoterede regionale banker Comerica, First Republic, UMB Financial, Western Alliance og Zions.

Men disse banker, der blev ramt af mandagshandel, deltog i den sjove tirsdag, da hver enkelt fik mere end 7 %, med First Republics næsten 60 % opsving førende.

First Republics aktiekrak på 73 % mellem onsdag og mandag var en "dramatisk overreaktion", skrev JPMorgan-analytiker Steven Alexopoulos i et nyligt notat, hvor han erklærede den San Francisco-baserede institution for sit bedste bankaktievalg.

Afgørende citat

Det er "som om der er et 'helt klart' signal i hele markedet," skrev LPL Finansanalytiker Quincy Krosby i e-mailede kommentarer.

Contra

Sevens Report-analytiker Tom Essaye advarede i en tirsdagsnotat om, at de seneste markedsgevinster kunne være lidt mere end et "head fake-rally", og forklarede, at Federal Reserves handlinger for at beskytte indskydere i Silicon Valley Bank og Signature Bank faktisk kunne få inflationen til at blive hængende endnu længere. Fejlene "forværrer nøglemodvinden" for banker, der allerede kæmper med skuffede indtjening, forklarede Morgan Stanley-analytiker Michael Wilson i et mandagsnotat til kunder, der advarer mod at købe ind i bjørnemarkedsstævner drevet af overskrifter snarere end mærkbare ændringer i bundlinjerne.

Nøglebaggrund

Silicon Valley Banks fiasko fredag ​​og Signature Banks tvungne lukning søndag markerede den anden og tredjestørste bankkrak i USA's historie. Bankaktier store og små tankede sent i sidste uge til mandag, da investorer bekymrede sig over institutionernes finansielle sundhed. JPMorgan modtog milliarder af dollars i indskud midt i den fiasko-inducerede panik, ifølge Bloomberg, da amerikanerne skyndte sig til landets største banker, der var bedst positioneret til at beskytte deres kontanter.

Tangent

Milliardærinvestor Ron Baron øgede sin andel i Charles Schwab i mandags, da mæglergigantens aktier faldt, sagde Baron til CNBC.

Yderligere læsning

Bankaktiekrak intensiverer: Tab på top 185 milliarder dollars, da analytiker advarer SVB-svigt risikerer intens reguleringskontrol (Forbes)

Biden siger, at spare Silicon Valley Bank hjalp økonomien med at 'ånde lettere' - men ikke alle eksperter er enige (Forbes)

Hvad skal man vide om Silicon Valley Banks kollaps - den største bankfejl siden 2008 (Forbes)

Hvad skete der med Signature Bank? Den seneste banksvigt markerer den tredjestørste i historien (Forbes)