Sundhedspleje og bioteknologi klarer sig bedre, mens frygten for recession bliver varmere

September levede op til sin fakturering som en sløv måned for aktiemarkedet, da S&P 500 tabte yderligere 9.1 % for at snuble ind i slutningen af ​​kvartalet ved nye laveste bjørnemarkeder, et fald på 25 % siden toppen i begyndelsen af ​​året.

Wall Street-økonomer bliver mere pessimistiske for hver uge, hvor Federal Reserve ikke viser nogen indikation på at nedsætte tempoet i renteforhøjelserne for at tæmme inflationen. Morgan Stanley forventer S&P 500 til bunde mellem 3,000 og 3,400 senere i år eller begyndelsen af ​​næste år, et yderligere fald på 6 % til 17 %, og Goldman Sachs projekteret indekset ville falde til 3,150 i de næste seks måneder, hvis økonomien falder ind i en recession.

Et andet eksempel på den udbredte bearishness er American Association of Individual Investors' følelsesundersøgelse viser, at mere end 60 % af detailinvestorerne har en bearish holdning, første gang denne sentimentmåler har oversteget 60 % siden oktober 2008.

Markedet er begyndt at opføre sig, som om en recession er på vej, med store billetforhandlere nogle af de største tabere, da inflationen konstant holder sig over 8 %, og forbrugerne har begrænset disponibel indkomst. Sælger brugt bil Carvana (CVNA) er en af ​​markedets største faldne engle i år, og et tidligt tredje kvartal i juli og august viste sig at være flygtigt. Carvana styrtede med 37 % i september, hvilket bringer sit år-til-dato fald til 91 %, og faldt 20 % på én dag denne torsdag, da konkurrenten Carmaxs indtjening i dets regnskabsmæssige andet kvartal kom væsentligt under forventningerne.

Online forhandler af møbler og boligartikler Wayfair (W), en anden toppræster tidligt i pandemien, faldt med 37 % i september og er også faldet mere end 90 % fra sit højdepunkt i 2021. Small cap møbelaktier som La-Z-BoyLZB
Incorporated faldt Bassett Furniture Industries og Kimball International også tocifrede. Fornyelse af stuen kan vente, mens økonomien er på gyngende grund.

Månedens største tabere blandt amerikanske virksomheder til en værdi af mindst 2 milliarder dollars var Getty Images (GETY) , Sotera Health (SHC). Getty-aktierne tredobledes i pris under et kort klem i dagene efter børsnoteringen den 25. juli via en SPAC-fusion, men den er siden trukket sig tilbage til under den oprindelige pris på $10 pr. Den faldt 67 % i september og handles nu til 6.60 USD. Sotera faldt 58 % i denne måned, efter at en jury fandt, at virksomhedens Sterigenics-virksomhed var ansvarlig for at forårsage en kvindes brystkræft på grund af kræftfremkaldende emissioner fra dens fabrik i en forstad til Chicago og tildelte kvinden 363 millioner dollars i erstatning.

Sotera Health var en outlier i forhold til sine jævnaldrende inden for sundhedssektoren, som var nogle af markedets bedste resultater i måneden, da pengestrømmene ind i en historisk mere sikker, defensiv industri. S&P Healthcare-indekset tabte kun 1.4 % i september, og Nasdaq Biotechnology Index faldt kun 0.6 %. Mark Haefele, investeringschef for UBS Global Wealth Management, skrev i et notat, at markedets lettelse over medicinprisreformen vedtaget af Kongressen i august også kan være en medvind for industrien.

"Truslen om lægemiddelprisforhandlinger i USA har længe været anset som en negativ for globale medicinalvirksomheder. Efter vores mening er foranstaltningerne langt fra det værste tilfælde for industrien,” sagde Haefele. "Vi vurderer, at den faktiske effekt vil være mindre end 3 % af den globale lægemiddelindtjening i løbet af de næste 10 år, meget mindre end oprindeligt frygtet."

Septembers største vinder var Prothena Corp. (PRTA), et Nasdaq-noteret firma baseret i Irland, der udvikler lægemidler til neurodegenerative sygdomme, som er mere end fordoblet, og som følger med Biogens lovende resultater for et nyt Alzheimers lægemiddel. BiogenBIIB
sluttede måneden op med 38 % for at hæve sin markedsværdi til 40 milliarder dollars, hvilket var langt bedre end enhver anden aktie med store kapitalandele. Cano Health (CANO) var en anden bemærkelsesværdig midcap-vinder, en stigning på 42% efter Wall Street Journal og Bloomberg rapporterede CVS og HumanaHUM
er interesseret i at købe det. Den Miami-baserede primære udbyder offentliggjorde en SPAC-aftale i 2020 og havde mistet næsten halvdelen af ​​sin værdi før denne måned.

Det er de 10 amerikanske børsnoterede midcap-selskaber med markedsværdier mellem $2 og $10 milliarder, der klarede sig bedst og værst i september, ifølge Factset-data.