Her er 7 livreddere

Sandsynligvis med recession på et tidspunkt, vi vil fokusere vores opmærksomhed i dag på recession-resistent udbytteaktier.

Med al snakken om en "blød landing" eller endda "ingen landing" - mareridtsinflationsscenariet, hvor økonomien bliver ved med at nynne - vil vi kontrarister tage et skridt tilbage. Og respekter rentekurven.

I en normal økonomi ville længere obligationer betale mere end kortere udstedelser. Efter alt, mere tid, flere ting, der kan gå galt. Derfor forbereder du og jeg os smart på en recession, uanset af, hvad den seneste økonomiske fortælling er.

Den 10-årige statsobligation har betalt mindre end sin 2-årige fætter i mange måneder og stadigvæk. Dette er grund nok for os indkomstinvestorer til at være forsigtige!

Vores recession hack? Lav-volatilitet udbytteaktier.

"Low vol" er et modeord i branchen i skræmmende tider. Og med god grund - det virker. Lad os tage bjørnen 2022-23 som et eksempel. En kurv med lav volum har gjort det meget "mindre dårligt" end det bredere aktiemarked.

Hvordan finder vi aktier med lav volatilitet? Nå, vi leder efter lav "beta", som er, hvor meget (eller hvor lidt!) en investering bevæger sig i forhold til et eller andet benchmark. Så naturligvis, med aktier, måler beta normalt en akties bevægelse i forhold til S&P 500.

For eksempel: Lad os sige, at en aktie har en beta på 0.75. Det betyder i store træk, at når S&P 500 falder med 1 % på en dag, vil aktien formentlig kun falde med 0.75 %. Det fungerer næsten aldrig så perfekt på daglig basis, men over tid har lavere betaaktier typisk meget roligere aktiebevægelser.

Lad os snakke om syv sikre betalere, der giver 4.4 % til 6.3 % og flytter mindre end det bredere marked.

Hjælpeprogrammer

Få ting siger "lav-volatilitet" og "recessionsbestandig" mere end forsyningsaktier, som kan blive ved med at brumme, fordi det, de tjener - elektricitet, naturgas og vand - er livsnødvendigheder.

Tre hjælpespillere afkrydser en masse felter i øjeblikket:

• OGE Energy (OGE, 4.5 % udbytte) burde være et kendt navn, hvis du er en fast læser. OGE fusionerede for nylig sin midstream-forretning med Energy Transfer LP (ET) at blive et rent elektricitetsværk; dets OG&E (Oklahoma Gas & Electric) datterselskab betjener i øjeblikket omkring 900,000 kunder i Oklahoma og Arkansas. Kort sagt: Det er en veldrevet virksomhed, der holder omkostningerne nede og udbyttet oppe. Det er også en glat operatør med et-årig (0.63) og fem-årig (0.67) beta, der tyder på, at aktien er omtrent en tredjedel mindre volatil end det bredere marked. Desværre ligesom sidste gang jeg dækkede OGE, forbliver bestanden uoverkommelig dyr.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7 % udbytte) kan lyde som en forretningsudviklingsselskab (BDC), men det er faktisk et elværk, der betjener næsten 1.3 millioner Arizona-kunder via dets Arizona Public Service og Bright Canyon Energy-datterselskaber. Ud over et højt udbytte har det en etårig (kortsigtet) beta på 0.70 og en femårig (langsigtet) beta på kun 0.43 – sidstnævnte betyder, at PNW i løbet af de seneste fem år har været mindre end halvt så ustabilt som det bredere marked! Ikke dårligt. Men det er stadig nedslidt af en reguleringsindgreb fra et par år siden; forsyningsselskabet faktisk indsendt en 21-cent-per-aktie off i det seneste kvartal.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4 % udbytte) afspejler en stigende tendens i brugsrummet, idet det er tungt på ren energi. NWE siger, at 44 % af den energi, det leverer til South Dakota, kommer fra vindprojekter, og 59 % af produktionen i Montana kommer fra kulstoffrie kilder. (Det driver også dele af Nebraska.) Igen, du kan ikke bede om en mere stabil aktie, givet et- og femårige betaer på henholdsvis 0.45 og 0.46. Men det er prissat til perfektion, til et pris/vækst-til-indtjening-forhold på 4 (hvor alt over 1 betragtes som overpris). Det er klart, at investorer allerede har pillet ind i aktien, der søger sikkerhed.

Forbruger hæfteklammer

Alt så nødvendigt som elektricitet, nat-gas og vand er mad, toiletartikler og - ja, cigaretter.

OK, du betragter måske ikke nødvendigvis tobak som en nødvendighed, men de virksomheder, der sælger tobak handle ligesom forbrugsvarer. Og det er en god ting.

Philip Morris International (PM, 5.2 % udbytte) er et af de største navne inden for tobak, der sælger Marlboro på verdensplan, såvel som Parliament, Chesterfield og adskillige andre cigaretmærker.

Men det, der gør PM interessant, er dens mål om at blive for det meste røgfri i 2025. Philip Morris har i høj grad udvidet sin røgfri produktportefølje for at opfylde disse midler: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. Og for nylig købte det Swedish Match, som laver Snus nikotinposer, fugtig snus og relaterede produkter.

Og på trods af de konstant stigende priser på tobaksvarer, forbliver PM's varer recessionssikre og volatilitetssikre. Selskabets etårige beta på 0.76 og femårige beta på 0.71 viser, at investering i Philip Morris involverer meget roligere hav end S&P 500. Et afkast på 5 % plus holder også investorerne interesserede, når de ved, at kursgevinster kan være tynde.

Igen, men du køber højt for denne beskyttelse.

Mindre bekymrende fra et prisperspektiv er Universal Corp. (UVV, 6.2 % udbytte), som er et helt unikt tobaksspil. Det er fordi den ikke producerer cigaretter – den leverer den tobak, der går i cigaretterne. Konkret er det en leverandør til producenter på tværs af 30 virksomheder på fem kontinenter. Og dens forretning er yderligere diversificeret via en separat ingrediensoperation, der inkluderer FruitSmart, Shank's Extracts og Silva International.

Det er et smukt kedeligt skuespil bag kulisserne i forbrugsvarer. Og det virker som det. Dens femårige beta på 0.70 er meget lav, og en etårig beta på 0.42 er direkte søvnig.

Finans

Finansielle aktier er den ultimative cykliske sektor – historisk set er disse det ikke aktier, du ønsker at eje i en recession.

Men du kan ikke bare vælge en hvilken som helst gammel bank og håbe på at klare sig godt i en nedtur.

Forsikringsselskab med hovedkontor i Illinois RLI Corp. (RLI, 6.3 % udbytte) er et specialforsikringsselskab, der blandt andet leverer erhvervsforsikringer, personforsikringer og kautionsobligationer. Dens højvækst-ejendomsforsikringsafdeling har på det seneste vakt interesse - et tegn på, at RLI ikke kun er et sted at få højt udbytte og lav volatilitet (0.55 et-årig beta, 0.42 fem-årig beta), men et reelt langsigtet vækstpotentiale . Det er dog værd at bemærke, at udbyttet er stærkt understøttet af særligt udbytte. RLI udbetalte $8.04 i udbytte i løbet af de sidste 12 måneder, men $7.00 af det var en særlig udbetaling. På den ene side har disse særlige udbytter fundet sted i årevis og gør det muligt for RLI at betale mere, når dets overskud tillader det; på den anden side kan du ikke regne med de fulde 6%-plus i afkast år ud og år ind.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6 % udbytte) er en mere traditionel betaler, og hver cent af dens 5.6 % udbytte kommer fra almindelige udbytter. NWBI er holdingselskabet bag den regionale finansielle Northwest Bank, som driver 142 full-service samfundscentre i Ohio, Pennsylvania, Indiana og New York. Det, der gør NWBI til en stærkere recession sammenlignet med de fleste finanser, er dens relativt lavere risiko låneprofil, for ikke at nævne ekstremt lave betaer på 0.50 (et-årig) og 0.59 (fem-årig).

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen