(Bloomberg) -
Mest læst fra Bloomberg
I denne uge er det et helt år siden, Rusland invaderede Ukraine. Konflikten har resulteret i titusindvis af menneskers død, fordrevet millioner af ukrainere, forkrøblede økonomier, ødelagt infrastruktur og øget fødevare- og oliemarkederne globalt. Men en relativ ro har lagt sig over nogle markeder, selvom krigen varer ved.
Olie
Olie handles lavere end for et år siden - og Ruslands planlagte forsyningsnedskæring i marts har ikke forstyrret den seneste stagnation. Mens markedet stod over for ekstreme udsving efter invasionen, hvor daglige bevægelser på $5 pr. tønde eller mere var almindelige, har forbedret likviditet i dag bidraget til mere beskedne udsving. Både globale benchmark Brent og West Texas Intermediate futures har handlet i smalle bånd, og ingen af dem har fundet momentum til at bryde over deres 100-dages glidende gennemsnit for nogen vedvarende varighed i måneder. Men med OPECs forventninger om et strammere globalt marked i år end tidligere forventet, kan der stadig være mere volatile dage forude.
Naturgas
Europa finder sig selv godt forsynet med naturgas - på trods af nedskæringer i Ruslands eksport - efter købere på kontinentet sidste år løb for at finde alternativer og hamstrede den til rekordpriser. Det var som forberedelse til en dyster vinter, der endnu ikke er blevet til noget. Mildere vejr og bestræbelser på at spare på gas har faktisk bidraget til et relativt begrænset varmebehov. Sammen med rigelige forsendelser af flydende naturgas er lagrene af det vitale brændstof tæt på historiske højder, hvilket har sendt priserne lavere. Europas benchmark-gasfutures er faldet fra deres højdepunkt i august og faldt til under 50 € i megawatt-time for første gang i 17 måneder. Alligevel stiller analytikere spørgsmålstegn ved, om prisfaldet kan vare ved. Lavere omkostninger kan anspore til gasforbrug i elproduktion eller af industrier, hvilket truer med at forstyrre en skrøbelig balance. Højere efterspørgsel efter LNG fra Asien er også en risiko, såvel som en potentielt koldere 2023-2024 vintersæson.
På gården
Konflikten mellem Rusland og Ukraine fortsætter med at ryste korn- og andre afgrødemarkeder globalt. Som sådan vil handlende være fokuseret på det amerikanske landbrugsministeriums årlige outlook-forum, som starter torsdag. USDA forventes at afsløre nye prognoser for vækstsæsonen 2023-24, herunder for areal. En Bloomberg-undersøgelse viser, at analytikere forventer, at landmændene vil plante mere majs, sojabønner og hvede i år fra for et år siden. Alligevel forudsagde agenturet tidligere på måneden, at den samlede landbrugsindkomst ville falde med 16 % i 2023 efter to på hinanden følgende år med rekordoverskud, da inflationen for mange fødevarer er aftaget. Især hvedefutures i Chicago har trukket sig tilbage efter et turbulent år på trods af vedvarende bekymringer om, at Rusland vil intensivere sin krig.
Fragtpriser
De globale fragtrater er under pres fra en langsommere efterspørgsel, efterhånden som inflationen stiger. Handelsvolumen for nogle af verdens vigtigste metaller som jernmalm og stål er faldet, mens forbrugerne bruger mindre på fødevarer og plastikvarer. Det har påvirket efterspørgslen efter forsendelse, og sænker container- og bulkfragtindekset til 2 1/2 års laveste niveau. Alligevel er det uklart, om Kinas genåbning vil stimulere efterspørgslen efter flybrændstof i Asien. Tankraterne til at transportere destillater rundt om i verden stiger i denne måned og klarer sig bedre end andre aktivklasser for shipping.
Guld
Guld, den foretrukne sikre havn i de tidlige dage efter Ruslands invasion, mister en vis glans. En tre-måneders sejrsrække er sat til at slutte, hvor den amerikanske centralbank er klar til at fortsætte med at hæve renten for at hjælpe med at bremse inflationen. Stigende globale obligationsrenter bør holde låget på betydelige guldgevinster, da højere renter og en stærkere dollar gør guld mindre attraktivt. Ædelmetallet er faldet til under sit 50-dages glidende gennemsnit i denne måned i et bearish fald fra dets højde i 2023 og er på nippet til at opgive sin fremgang fra år til dato.
For flere råvarepriser, kør GLCO.
For denne uges ugentlige dagsordener efter sektor:
Klik her for olie- og gasmarkeder
Klik her for landbrugsmarkeder
Klik her for metalmarkeder
–Med assistance fra Dominic Carey, Michael Hirtzer, Elena Mazneva, Ann Koh og Catherine Traywick.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/five-charts-watch-global-commodities-220000650.html