Her er, hvordan du ved, at aktiemarkedernes lavpunkter er her, siger investor, der ringede til crash i '87

Men mens detailinvestorer bogfører tab på både deres aktier og obligationer, skaber eksplosionen af ​​volatilitet på tværs af markeder masser af muligheder for makrohandlere som Jones, der har tendens til at klare sig bedre, når markederne bliver ujævne.

"Det er spektakulære tider for makro, og gode tider for makro er generelt ikke gode tider for generelle investeringer," sagde Jones.

“Makro virker, når alt er gået lidt i stykker. Det er, når du har den volatilitet, der virkelig er bedst for den type handel, jeg laver."

Volatiliteten er steget kraftigt på tværs af aktivklasser og markeder, da Federal Reserve har påbegyndt processen med at skrumpe størrelsen af ​​sin balance på næsten 9 billioner dollars, mens renten hæves i det mest aggressive tempo siden 1980'erne. Fed er naturligvis ikke alene - snesevis af centralbanker rundt om i verden hæver også renten.

ICE BofA MOVE Index, som sporer rentevolatilitet, nåede sit højeste niveau siden 2007 sidst i sidste måned, da det ramte 158.99 før den lettes noget.

CBOE-volatilitetsindekset
VIX,
+ 3.41%,
ellers kendt som VIX, eller Wall Streets "frygtmåler", steg til 33.07 i mandags, da S&P 500 blev lavere. Niveauet af Vix er baseret på handel med korttidsoptioner på S&P 500.

Volatiliteten på valutamarkedet er også steget, da den amerikanske dollar, verdens mest populære reservevaluta, er blevet styrket i det hurtigste tempo i årevis, delvist takket være Fed.

ICE US Dollar Index
DXY,
+ 0.30%,
et mål for dollarens styrke mod en kurv af rivaler, er steget næsten 18 % siden 1. januar. Indekset steg 0.3 % mandag til 113.15.

På spørgsmålet om, hvordan investorer skal navigere på markederne under en recession, sagde Jones, at han har en "playbook", der har fungeret i fortiden.

Ifølge denne håndbog forventer Jones, at "kortfristede renter vil stoppe med at stige og begynde at falde", før amerikanske aktier endelig bunder.

Baseret på denne teori sagde Jones 2-årige Treasurys
TMUBMUSD02Y,
4.312 %
begynder at se attraktive ud, da renterne er steget mere end 3.5 procentpoint siden starten af ​​året. Obligationskurserne falder i takt med, at renterne stiger.

Markedsstrateger har i ugevis sagt, at bevægelser i kortsigtede renter har ført til udsving i aktier og dollar.

Se: Aktiemarkedet stiger i takt med, at den amerikanske dollar trækker sig tilbage. Det hele handler om obligationer.

I sidste ende forventer Jones, at vendepunktet for statsrenterne vil være med til at indlede et massivt opsving for aktiver, der er faldet, efterhånden som inflationen steg. Selv kryptovalutaer som bitcoin
BTCUSD,
-1.29%
vil sandsynligvis gavne, sagde han.

"Når vi kommer ind i den recession, vil der være et tidspunkt, hvor Fed stopper med at vandre, og den begynder enten at sænke farten, eller endda på et tidspunkt vil den vende disse nedskæringer, og du vil have et massivt rally i en række slået ned inflationshandler inklusive krypto," sagde Jones.

Se: Hvorfor aktiemarkedsinvestorer bliver ved med at falde for Fed 'pivot' snak - og hvad der skal til for at sætte en bund

Jones sagde også, at han beholder en lille allokering til krypto.

"Vi bliver nødt til at have en finanspolitisk nedskæring. I en tid, hvor der er for mange penge, noget som krypto, specifikt bitcoin og ethereum, vil det have værdi på et tidspunkt,” sagde han.

Aktierne var på vej til at falde for en fjerde session i træk mandag, da S&P 500 faldt 0.9 %, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
kaste 0.5% og Nasdaq Composite
COMP,
-1.04%
førte markedet lavere med et fald på 1.3 % tidligt på eftermiddagen.