Her er spillebogen, hvis resten af ​​verden bryder fri fra den amerikanske dollar, siger Credit Suisses monetære VVS-guru

Spørgsmålet er, at det er gået meget i stykker - efter Pozsars fortælling tre gange siden 1997, senest i 2019, hvor Federal Reserve kortvarigt mistede kontrollen over dag-til-dag rentemarkedet. Og Pozsar, samt andre eksperter, mener, at de amerikanske sanktioner mod Rusland markerer et betydningsfuldt skift, siden den største råvareproducent i verden er blevet sat i straffeboksen.

Læs også: Russiske råvarer i dag er som subprime CDO'er var i 2008, siger ratestrateg

Treasury's Office of Foreign Assets Control, siger han, er langt mere magtfuld end enten Federal Open Market Committee eller Financial Stability Oversight Council i øjeblikket. "Staten gør, hvad staten gør, og FOMC bliver nødt til at rydde op i den inflation, der kommer næste gang," siger han.

Uden prisstabilitet er der ikke noget ublu privilegium eller dollaroverherredømme, siger Pozsar. Han siger, at det er rationelt at overveje, om Kina vil omvurdere renminbien
CNYUSD,
-0.03
versus dollaren, og om Saudi-Arabien og Hong Kong vil opgive deres bindinger. "Når alt kommer til alt, hvis [tidligere finansminister] Larry Summers har ret, og Fed vil blive tvunget til at hæve til tæt på 5 %, og hvis vi har ret i forhold til det relative fald i den amerikanske dollars valutaværdi, hvorfor skulle nogen skygge den amerikanske vandringscyklus og knuser boliger og lider af en stigning i leveomkostningerne på grund af en pind, der ikke længere giver nogen mening,” spørger han.

Penge, tilføjer han, kan ikke købe råvarer i tider med knaphed. "Men lande kan vælge at omvurdere deres valutaer, hvis de har undertrykt deres værdi, eller genoverveje deres valutakurser med henblik på at maksimere de råvarer, de kan købe i en verden med mangel på," siger han.

Hvad er hans spillebog? Hvis du ikke kan bruge kvantitative stramninger eller trække dig ud af inflationen, så er en vis nedgang i den amerikanske dollar uundgåelig, "og shorting af amerikanske kurser, den amerikanske dollar og nogle valutatilknytninger giver logisk mening," siger han.

Det skal bemærkes, at den amerikanske dollar
DXY,
-0.06%
har ikke, på trods af sine kritikere, kæmpet under den russiske invasion af Ukraine, og tirsdag nåede sit højeste niveau i forhold til euroen
EURUSD,
+ 0.24%
på mere end et år. En ekspert VVS-installatør ved ikke nødvendigvis, hvordan man bygger et hus.

Buzz

God indtjeningssæson - resultaterne for første kvartal blev frigivet fra JPMorgan Chase
JPM,
-3.57%,
Delta Air Lines
DAL,
+ 4.58%
og BlackRock
BLK,
-0.36%
blandt andre. Delta-aktierne steg efter en større omsætning end forventet, hvilket trak rivaliserende luftfartsselskaber op, herunder American Airlines
AAL,
+ 9.57%,
mens JPMorgan-resultaterne ikke levede op til estimaterne.

Producentpriserne steg 1.4% i marts, hurtigere end forventet, rapporterede arbejdsministeriet. Storbritannien rapporterede om den højeste inflation i tre årtier. New Zealands centralbank hævede renten med et halvt point som en overraskelse for markedet, mens Bank of Canada også forventes at hæve renten med et halvt point.

På Twitter
TWTR,
+ 3.66%
Aktionæren sagsøger Elon Musk og hævder, at han og andre led økonomiske tab på grund af milliardærens forsinkelse med at afsløre sin andel i selskabet med sociale medier.

Markederne

Amerikanske aktiefutures
ES00,
+ 0.32%

NQ00,
+ 0.97%
fladet ud efter tidlige gevinster. S&P 500
SPX,
+ 0.57%
lukket lavere tirsdag for femte gang i seks sessioner.

Udbyttet på det 10-årige statskasse
TMUBMUSD10Y,
2.662 %
var 2.75%.

Top tickers

Her var de mest aktive aktiemarkedsticker-symboler fra kl. 6 Eastern.

Tilfældige læsninger

Anheuser Busch
KNOP,
+ 1.17%
og Major League Baseball vil tilføje genbrugshandlere til standene.

Apropos baseball blev træner Alyssa Nakken den første kvinde til at spille MLB på banen.

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Vil du have mere for dagen fremover? Tilmeld dig The Barron's Daily, en morgen briefing for investorer, inklusive eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch forfattere.