Topline
Midt i øget frygt for recession advarer store Wall Street-virksomheder nu om, at det igangværende markedsudsalg, som er på vej til syv på hinanden følgende uger med tab, kan blive meget værre - med aktier, der er sat til at falde med yderligere 20 % eller deromkring, hvis økonomien er på vej mod en truende recession.
En topstrateg ser aktier falde med yderligere 24 %, hvis økonomien falder ind i en recession.
Bryan R. Smith/AFP via Getty Images
Fakta
Frygten for recession er steget i denne uge efter store detailhandlere advarede om inflationspres, der tærer på kvartalsoverskud, og Federal Reserve lovede, at det "vil ikke tøve” at blive ved med at hæve renten, indtil stigende priser falder igen.
S&P 500 kan dykke til 3,000, hvis økonomien falder ind i en recession i den nærmeste fremtid, hvilket ville svare til et fald på ca. 24 % fra indeksets nuværende niveau på omkring 3,900, ifølge en nylig note fra Deutsche Banks amerikanske aktiechef og globale strateg, Binky Chadha.
Mens han har et kursmål på 4,750 for S&P 500 (over 20 % højere end de nuværende niveauer) og forudser et "relief rally" ved årets udgang, er der risiko for, at et "langvarigt salg" kan glide ind i en "selvopfyldende recession" " sagde Chadha.
Markedstab kan forstærkes, hvis økonomien falder ind i en recession, bemærker Goldman Sachs amerikanske aktiestrateg David Kostin, der sætter oddsene for en nedtur inden for de næste to år til 35 %.
Han peger på historiske data, der viser, at S&P 12 på tværs af 500 recessioner siden Anden Verdenskrig er faldet med median 24 % og gennemsnitligt 30 %: Baseret på det mønster kan aktiemarkedet falde med yderligere 11 % til 18 % fra det nuværende niveau. , forudsagde Kostin i en nylig note.
Strateger hos Bank of America advarede i mellemtiden om et stagflationsscenario - sænkning af økonomisk vækst og høje priser - som kunne skabe et "worst case"-scenario for aktier, hvor S&P 500 falder til 3,200, et fald på omkring 18 % fra det nuværende niveau.
Afgørende citat:
"Inflationen viser sig at være klæbrig, og Feds fremadrettede guidance er for en renteforhøjelsescyklus, der historisk set er endt i recession oftere end ikke (8 ud af 11 eller 73 % af tiden), hvor Fed anerkender og accepterer denne risiko," Deutsche Banks sagde Chadha.
Hvad man skal se efter:
Det seneste markedsudsalg kombineret med udsigten til aggressive renteforhøjelser fra Federal Reserve, når den forsøger at bekæmpe inflationen, har helt sikkert "øget frygt for recession,” siger Moody's Analytics-cheføkonom Mark Zandi. Han sætter oddsene for en recession på 33 % i de næste 12 måneder og næsten 50 % inden for 24 måneder, højere end nogle af hans jævnaldrende.
tangent:
Investorer bør være forsigtige, da "recessionsrisici tager over" på markederne, ifølge Savita Subramanian, Bank of Americas aktie- og kvantstrateg, i en nylig note. Ikke kun er chancerne for et stagflationsmiljø stigende, men de nuværende markedsforhold minder om dot-com-boblen fra 1999-2000, som var karakteriseret ved en "accept af det utænkelige," siger hun.
Yderligere læsning:
Investorer har ingen steder at skjule, da S&P 500 nærmer sig bjørnemarkedets territorium (Forbes)
Warren Buffetts 51 milliarder dollars aktiemarkedsindkøbsrunde: Her er hvad han køber (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/05/19/heres-the-worst-case-scenario-for-stocks-according-to-goldman-deutsche-bank-and-bank- of-america/