Her er, hvad en russisk invasion af Ukraine ville betyde for markederne

Treasuries er et traditionelt tilflugtssted i perioder med geopolitisk og økonomisk stress. Et rally i Treasurys ville trække renterne ned, som bevæger sig i den modsatte retning af priserne. Et salg af statskassen har presset renterne op med den 10-årige statskasserente
TMUBMUSD10Y,
1.792 %
sluttede tæt på 1.77 % fredag ​​efter at have ramt et næsten to års højdepunkt tidligere på ugen.

Den schweiziske franc, et andet populært tilflugtssted, kunne også stige med euroen/schweizerfrancen
EURCHF,
-0.02%
Valutapar vil sandsynligvis falde til CHF1.03 "på et frosset reb, hvis Rusland bevæger sig," sagde Donnelly. Euroen købte fredag ​​1.043 franc.

Rusland, som allerede har placeret mere end 100,000 soldater på grænsen til Ukraine, begyndte i denne uge at flytte kampvogne, infanterikampvogne, raketkastere og andet militærudstyr vestpå fra baser i dets Fjernøsten, rapporterede The Wall Street Journal med henvisning til amerikanske embedsmænd og social- mediernes rapporter.

Den russiske præsident, Vladimir Putin, bliver set på at bruge truslen om en invasion som løftestang, da Moskva kræver, at NATO aldrig tilbyder medlemskab til Ukraine eller Georgien. Rusland har presset på en række andre krav, herunder at amerikanske og allierede tropper forlader NATO's øst- og centraleuropæiske medlemmer. Samtaler i denne uge mellem Rusland, USA og NATO gav ikke et gennembrud. USA og dets allierede har lovet at reagere på enhver russisk invasion af Ukraine med hårde økonomiske sanktioner.

Frygterne steg fredag ​​efter et cyberangreb efterlod en række ukrainske regerings hjemmesider midlertidigt utilgængelige. Talsmand for det ukrainske udenrigsministerium, Oleg Nikolenko, sagde til Associated Press, at det var for tidligt at sige, hvem der stod bag angrebet, "men der er en lang rekord af russiske cyberangreb mod Ukraine i fortiden."

Ruslands invasion og annektering af Ukraines Krim-halvø i 2014 sendte gysninger gennem de globale markeder, men som det ofte er tilfældet omkring geopolitiske opblussen, aftog volatiliteten hurtigt.

"I 2014 havde amerikanske aktier nogle meningsfulde downdrafts på Ukraine (marts og maj), men rystede historien af ​​sig ret hurtigt. Jeg tror ikke, at aktier er en god måde at spille dette scenarie på,” sagde Donnelly.

Når det kommer til aktier, kan uddraget fra tidligere geopolitiske kriser være, at det er bedst ikke at sælge i panik, skrev MarketWatch klummeskribent Mark Hulbert i september.

Han bemærkede data indsamlet af Ned Davis Research, der undersøgte de 28 værste politiske eller økonomiske kriser i de seks årtier før 9/11-angrebene i 2001. I 19 tilfælde var Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
var højere seks måneder efter krisen begyndte. Den gennemsnitlige stigning på seks måneder efter alle 28 kriser var 2.3 %. I kølvandet på 9/11, som efterlod markederne lukkede i flere dage, faldt Dow 17.5% på sit laveste niveau, men genvandt til at handle over niveauet fra 10. september den 26. oktober, seks uger senere.

Donnelly sagde, at han har en tendens til at falme markedsreaktioner på politisk angst.

"Geopolitiske spørgsmål ulmer hele tiden, og hvis man ser tilbage på historien, påvirker meget, meget få geopolitiske begivenheder markederne i mere end et par dage," sagde han, men bemærkede, at der er undtagelser - og når de sker, "er det enormt ."

Amerikanske aktier fik en blandet afslutning fredag, hvilket efterlod Dow Jones Industrial Average et ugentligt fald på 0.9 % og S&P 500
SPX,
+ 0.08%
og Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
hver ned 0.3 pct. Svagheden i amerikanske aktier i begyndelsen af ​​2022 er hovedsageligt blevet skyld i et hop i statsrenterne, der er bundet til stigende inflationspres og forventninger, at Federal Reserve vil være meget mere aggressiv end tidligere forventet med hensyn til at hæve renten og stramme politikken.

VanEck Russia børshandlede fond
RSX,
-1.54%
er faldet med 6.6 % indtil videre i januar og er faldet over en fjerdedel fra et mere end ni års højdepunkt i slutningen af ​​oktober. Den russiske rubel
USDRUB,
-0.32%
er faldet mere end 9 % i forhold til den amerikanske dollar over nogenlunde samme strækning.

Barrons: Mens spændingerne mellem Rusland og Ukraine stiger, kan russiske aktier være for billige til at modstå

I mellemtiden siger analytikere, at investorerne ikke fuldt ud har prissat, hvad en invasion ville betyde for råvarer, især naturgas
NG00,
+ 0.82%,
hvede
W00,
-0.54%,
og majs
C00,
+ 1.79%,
skrev MarketWatchs Myra Saefong.

Europa er stærkt afhængig af russisk gas i transit gennem Ukraine, og især da 2022 er startet med rekordlave europæiske gaslagre. En invasion vil sandsynligvis forhindre godkendelse af operationer for den nyligt afsluttede Nord Stream 2-rørledning, som skal bringe mere naturgas direkte til Tyskland, uden om Ukraine.

Oliefutures er steget for at begynde 2022 med West Texas Intermediate-råolie
CL00,
+ 2.62%
det amerikanske benchmark steg mere end 11 % siden kalenderen vendte, mens det globale benchmark Brent-råolie
BRN00,
+ 0.27%
er gået mere end 10 pct. Begge handler ikke langt fra flerårige højder sat i november.

Læse: Olie-stævner, mens analytiker advarer om, at Ukraine-krisen kan være en 'seismisk begivenhed' for energimarkedet

"Med oliepriserne fast i den politiske røde zone i Det Hvide Hus og en russisk invasion af Ukraine, der stadig er en front- og central bekymring, vil kampen om yderligere tønder sandsynligvis blive en stadig mere presserende prioritet," skrev analytikere hos RBC Capital Markets i et torsdagsnotat. .