Her er hvorfor store bankaktier som JPMorgan kæmper på trods af solid indtjening

Topline

Aktier i flere store banker faldt i fredags - selv efter at have rapporteret solide kvartalsvise indtjening - da rapporter undervældede investorer, og nogle firmaer advarede om stigende udgifter og "inflationspres", som kunne påvirke fremtidige overskud.

Fakta

Aktierne i JPMorgan Chase, den største amerikanske bank målt i aktiver, tabte fredag ​​mere end 5 % på trods af, at overskuds- og omsætningsestimaterne slog.

Det var bankens mindste indtjeningslag i de sidste syv kvartaler, og JPMorgans CFO sænkede vejledningen om virksomhedens samlede afkast med henvisning til "modvind", herunder "inflationspres."

Aktierne i Citigroup faldt tilsvarende over 2 % efter at have rapporteret solide omsætnings- og overskudstal, da investorerne var særligt foruroligede over bankens kraftige fald i overskuddet.

Selskabets nettoindtægt faldt 26% i fjerde kvartal, hvor Citigroup skylden de stigende udgifter for det kraftige fald. 

Den eneste større bank, der rapporterede indtjening og modtog tendensen i fredags, var Wells Fargo, hvis aktier steg mere end 3% efter bedre end forventet omsætning og et stort spring i overskud.

Wells Fargo, den fjerdestørste amerikanske bank målt i aktiver, sagde, at udlånsaktiviteten er ved at stige igen og tilføjede, at de seneste kvartalsresultater blev forstærket af en reservefrigivelse på $875 millioner, som var blevet afsat for at beskytte mod tab på udlån.

Nøglebaggrund:

Bankaktier har klaret sig bedre i de seneste uger midt i et stigende rentemiljø, hvor mange analytikere forudser opadrettede forhold i 2022. Stigende renter giver typisk bankerne mulighed for at opkræve mere for lån og producere højere afkast på kontantbeholdning, hvilket hjælper med at øge avancerne. Mens tal for overskriftsindtægter og overskud rapporteret af nogle store banker i fredags på ingen måde var svage, ser rapporterne ud til at have undervældet Wall Street med investorer, der muligvis forventer mere.

Afgørende citat:

"Den store ting, der skiller sig ud for os, er udgifter," siger Vital Knowledge-grundlægger Adam Crisafulli, og forudsiger, at det "sandsynligvis vil blive et tema i de kommende uger, efterhånden som yderligere Q4-resultater bliver rapporteret." JPMorgans vejledning om stigende udgifter er især den "vigtigste makronyhed hele ugen", fordi den signalerer de stigende risici for både løninflation og modvind i virksomhedernes margin, siger han. 

Overraskende fakta:

Wells Fargo var en af ​​de bedst præsterende bankaktier sidste år, steg med 59 % og slog f.eks. JPMorgan Chase og Bank of America, som steg med henholdsvis 25 % og 47 % i 2021.

Yderligere læsning:

Her er hvorfor aktier stiger på trods af endnu en frygtelig inflationsrapport (Forbes)

Aktier stiger efter Powell siger, at Fed ikke er bange for at hæve renten yderligere, hvis højere inflation fortsætter (Forbes)

Ford blæser forbi 100 milliarder dollars markedsværdi, da aktier stiger takket være hotte elbilplaner (Forbes)