Amerikanske aktier handler stadig på den "dyre side", som fortsat berettiger til forsigtighed, siger Matt Maley. Han er Chief Market Strategist hos Miller Tabak.
Maleys bemærkninger på CNBC's 'Worldwide Exchange'
Mange forventer, at den amerikanske centralbank bliver mindre aggressiv i de kommende måneder, hvilket skaber plads til S&P 500 indeks at samles herfra. Men Maley advarer om, at grunden til, at Fed måske vælger at være mindre høgeagtig, i sig selv er bearish for markedet.
Den eneste grund til, at de ikke ville være så aggressive, er, hvis vi havde en frysning på rentemarkedet, som vi gjorde i 2018 og 2020, eller hvis økonomien bremser så meget. Begge disse tilfælde tager aktiemarkedet meget lavere.
Federal Reserve har dog allerede bekræftet, at det vil fortsætte med at hæve renterne indtil inflationen er tæmmet.
Maley forventer, at indtjeningsestimaterne vil falde
Miller Tabak-eksperten er overbevist om, at markedet ikke har prissat den dobbelte hændelse med stigende renter og faldende balance. I morges på CNBC's "Worldwide Exchange", han sagde:
Vi startede året på 22 gange indtjening. Nu er vi 18. Det er stadig til den dyre side. Med BNP-estimater halveret i løbet af de sidste 6-8 måneder, er det kun et spørgsmål om tid, før indtjeningsestimater falder. Så det er virkelig ikke prissat.
Maley gentog, at vi er i en udbudsdrevet inflation lige nu. Det var ikke godt for aktierne i 1970, og det bliver det sandsynligvis heller ikke denne gang, konkluderede han.
Stillingen Her er grunden til, at investorer ikke bør være for bullish endnu dukkede først på Invezz.
Kilde: https://invezz.com/news/2022/06/07/heres-why-investors-shouldnt-be-too-bullish-just-yet/