Topline
Aktier steg torsdag, selv efter at den amerikanske økonomi postede sit andet kvartal i træk med negativ vækst, hvilket teknisk oversættes til en recession – historiske data viser, at markederne sandsynligvis vil fortsætte med at bevæge sig højere på kort sigt med den forståelse, at investorerne allerede har prissat det dårlige nyheder.
Historiske data viser, at markederne har en tendens til at stige, når usikkerheden er ophævet, selv i lyset af dårlige ... [+]
Getty Images
Fakta
Aktier faldt oprindeligt efter offentliggørelsen af USA's BNP-tal for andet kvartal, som viste, at den amerikanske økonomi krympede med en årlig rate på 0.9 % efter et fald på 1.6 % i første kvartal.
Markederne rejste sig senere torsdag, dog med eksperter tilbage ikke overbevist at økonomien er i en sand recession på dette stadium, med henvisning til stærk jobvækst og solidt forbrug.
Historiske data viser, at markederne normalt har en tendens til at bevæge sig højere i ugerne umiddelbart efter en anden på hinanden følgende læsning af negativ BNP-vækst; det er fordi de fleste investorer mener, at det værste er overstået for aktier, før det er overstået for resten af økonomien.
Siden Anden Verdenskrig, når BNP-tallene ramte et andet kvartal i træk med fald, steg S&P 500 i gennemsnit 1.3 % i løbet af den næste uge, og steg over 80 % af tiden, ifølge data fra CFRA Research.
Aktier steg i gennemsnit 0.8 % to uger ud, mens de steg 60 % af tiden i løbet af den periode såvel som i løbet af den næste måned, viser CFRA-data.
Tendensen er resultatet af, at investorer har forudset og prissat dårlige nyheder, før det sker: "Wall Street kan ikke lide usikkerhed", og når den først er fjernet, er investorerne mere selvsikre - selv i lyset af mere dystre data hen ad vejen, forklarer Sam Stovall , chefinvesteringsstrateg for CFRA Research.
Afgørende citat:
"To på hinanden følgende kvartaler af BNP-fald er ikke nødvendigvis dødsstød for markedet, fordi en masse antagelser allerede var prissat i forvejen," siger Stovall. Investorer er "normalt nervøse" i perioderne op til store økonomiske nyheder eller en rentebeslutning fra Federal Reserve, tilføjer han, men når først nyheden er ude, er investorerne mere tilbøjelige til at købe aktier tilbage.
Overraskende fakta:
Et lignende fænomen er sket med Federal Reserves renteforhøjelsesbeslutninger indtil videre i år. Ved alle fire lejligheder, hvor centralbanken annoncerede forhøjelser i 2022, var aktier steg højere, kumulativt stigende med mere end 7 % på de dage, hvor Fed annoncerede deres rentebeslutninger, ifølge de seneste data fra Bespoke Investment Group.
Nøglebaggrund:
Selvom mange analytikere stadig mener, at den amerikanske økonomi endnu ikke er faldet ind i en recession, er de fleste enige om, at juryen stadig er i tvivl om, hvorvidt en nedtur kan undgås senere på året og i 2023 midt i en "dicier"udsigt. Der har været 13 recessioner i æraen efter Anden Verdenskrig, med tre i det 21. århundrede (2001, 2008 og 2020), ifølge National Bureau of Economic Research. I over halvdelen af de 13 år med recessioner siden 1945 har S&P 500 imidlertid offentliggjort positive afkast, da markederne har en tendens til at bunde ud før slutningen af en økonomisk afmatning, og derefter stige kraftigt.
Yderligere læsning:
Hvordan klarer markedet sig under en økonomisk recession? Du kan blive overrasket (Forbes)
Dow hopper 400 point efter Fed-stigninger med 75 basispoint (Forbes)
Kilde: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/07/28/heres-why-stocks-are-rallying-despite-troubling-gdp-report-history-shows-its-not-unusual- og-de-kunne-blive ved med at rejse sig/