Højdepunkter fra retsrapporten, der beskriver Celsius' Ponzi-lignende fald

Celsius' token havde en hård start.  

Celsius gennemførte først et indledende mønttilbud tilbage i 2018 for dets oprindelige CEL-token. Långiveren sagde offentligt under denne proces, at den solgte 325 millioner CEL. Det var ifølge rapporten ikke rigtigt. Celsius solgte 203 millioner i sit oprindelige møntudbud og i privat salg tilsammen, hvilket fik den til at rejse kun 32 millioner dollars fra ICO i stedet for en forventet $50 millioner, ifølge eksaminator.  

"På trods af dets løfter om gennemsigtighed diskuterede Celsius internt, om han skulle fortælle sit samfund, hvordan ICO faktisk viste sig, men besluttede ikke at gøre det, fordi det frygtede, at dets samfund ville blive oprørt," skrev eksaminatoren. 

Celsius fortalte kunderne, at CEL var dens "rygrad" og tidligere administrerende direktør Mashinsky gentagne gange sidestillede værdien af ​​CEL med långiverens værdi, sagde eksaminator. Celsius brugte også en strategi kaldet et "svinghjul", hvor det ville sælge CEL-tokens i private, over-the-counter transaktioner og foretage modregningskøb på det offentlige marked, som det mente ville påvirke handelsprisen.  

Celsius brugte mindst 558 millioner dollars på at købe sit eget token på markedet, sagde eksaminatoren.  

”Ffra 2018 til og med begæringsdatoen overførte Celsius mindst 223 millioner CEL fra det sekundære marked til sine egne tegnebøger, et større antal end det samlede beløb på CEL (203 millioner) frigivet til offentligheden i ICO. Faktisk købte Celsius hvert CEL-token på markedet mindst én gang og i nogle tilfælde to gange", skrev eksaminator. 

Til sidst brød den "rygrad" af Celsius den 12. maj, 2022 da prisen på CEL faldt til $0.57.  

Tidligere finansdirektør Rod Bolger kaldte det en "død token" i slutningen af ​​maj, skrev eksaminator.  

Kostbare engangsvæddemål

Celsius oplevede "enorm vækst" i både kunder og aktiver under forvaltning fra starten til dets højdepunkt i november 2021, hvilket var højdepunktet på krypto-tyremarkedet. Det er også det tidspunkt, hvor långiveren oplevede nogle af sine største tab, ifølge eksaminatorens rapport.

"Simpelt sagt, mens Celsius voksede sine aktiver under forvaltning, var det ikke et rentabelt selskab," sagde Pillay.

Da långiveren forsøgte at tilbyde højere belønningssatser end sine konkurrenter, foretog den fire store væddemål, der førte til et samlet tab før skat på $800 millioner i 2021.

Celsius tabte 288 millioner dollars på to lån, det optog hos Equities First Holdings, et institutionelt investeringsfirma. Celsius lovede både bitcoin og ether som sikkerhed til investeringsselskabet i 2019 og 2020, kun for at opdage, at Equities First ikke kunne returnere sikkerheden i 2021, efter at dens værdi var steget betydeligt, hedder det i rapporten.

"Equities First-lån var nødvendige ikke kun for at finansiere Celsius' aktiviteter, men også for at støtte de detaillån, som Celsius ydede til sine kunder (hvilket betyder, at Celsius lånte fra Equities First og derefter lånte provenuet til sine kunder)," sagde Pillay.

Institutionelle lån var en af ​​de vigtigste drivkræfter for indtægter for långiveren, sagde rapporten. Fra juli 2021 til begyndelsen af ​​2022 ydede Celsius usikrede lån til spillere som Anchorage, Flow Traders, Galaxy Digital og et FTX-datterselskab.

En tredjedel af Celsius' institutionelle låneportefølje var fuldstændig usikret, og mere end halvdelen var undersikret i juli 2021, hedder det i rapporten. Fuldt sikrede lån begyndte at stige i 2021 og ind i 2022, men dette var kun fordi Celsius accepterede sikkerhed i form af FTX's native token FTT samt FTX-associerede Serum (SRM) tokens, hedder det i rapporten.

Celsius tabte også 130 millioner dollars ved at forsøge at spille arbitragehandelen Grayscale Bitcoin Trust ("GBTC"), hvor institutionelle investorer ville opnå nyudstedte GBTC-aktier til pålydende værdi fra Genesis Global Trading og derefter sælge disse aktier for en præmie på det offentlige marked efter seks -måneders låseperiode.

I februar 2021 havde Celsius $752 millioner investeret i Grayscale-aktiver med håb om at høste frugterne fra en præmie, der sad på over 40%, ifølge rapporten. Præmien faldt dog hurtigt til en rabat, før Celsius' lock-up periode sluttede, hvilket resulterede i betydelige tab.

Celsius' tab blev også forværret af mislykkede forretningsforbindelser med både KeyFi, en defi-styringsplatform, og Stakehound, en indsatsplatform, ifølge rapporten.

En double down på Tether i særdeleshed

Ifølge rapporten voksede Celsius' udlån til stablecoinen Tether til over 2 milliarder dollars. Antallet voksede så stort, at Celsius' Risk Committee i slutningen af ​​september 2021 var bekymret over, at udlånet var en "eksistentiel risiko", fordi "Celsius' kapital er utilstrækkelig til at overleve en Tether-misligholdelse."

Lånene til Tether var to gange Celsius' kreditgrænse, men andre lån til nu konkursramte virksomheder overskred også de grænser, Celsius angiveligt satte på sig selv: Alameda Research og Three Arrows Capital lånte begge over virksomhedens kreditgrænse. 

Andre lån til Amber Technologies, Dunamis Trading, Kenetic Trading og Profluent Trading "var alle mere end deres angivne kreditgrænser", ifølge rapporten. 

For at toppe det hele antyder Pillay, at Mashinsky strakte sandheden endnu længere end Celsius' kreditgrænser og fortalte folk, at der ikke var nogen usikrede lån. På trods af denne påstand steg virksomhedens usikrede udlån fra 14 % af Celsius' institutionelle udlånsportefølje i december 2020 til en tredjedel i juni 2021, rapporterer den retsudnævnte eksaminator. 

Mashinsky vildledte med hensyn til udbetaling

Celsius CEO udbetalte CEL-tokens for i alt $68.7 millioner mellem 2018 og sidste juli, på trods af "gentagne påstande om, at han ikke var en sælger af CEL," skrev Pillay. I et eksempel citeret i rapporten, adresserede Mashinsky i november 2021 rapporter om, at han havde solgt CEL i de seneste uger, og sagde, at han havde købt 30,000 tokens. Mens han havde købt 29,000 CEL-tokens, solgte han også 344,000 tokens i løbet af den foregående måned.

Nogle af disse salg ser ud til at have været en del af de 558 millioner dollars i køb af CEL, som Celsius selv foretog, og alarmerede seniorledere. Tappen, den ansatte, der karakteriserede noget af adfærden som "ponzi-agtig", bemærkede, at kundeaktiver blev brugt på CEL for at få prisen op "for at få værdiansættelserne til at kunne sælge tilbage til virksomheden."

Den domstolsbeordrede rapport inkluderer virksomhedens tidligere CFO på et tidspunkt, der skriver internt, at "[vi taler om at blive en reguleret enhed, og vi gør noget, der muligvis er ulovligt og absolut ikke overholder kravene""

Celsius did ikke har nogen "dedikerede skatteerhverv i de første tre år af dens eksistens," fandt eksaminatoren.  

Celsius minedrift, långiverens kryptoarm, skyldte $16.5 millioner i skat fra datoen for andragendet, da Celsius indgav konkursbegæring og skylder muligvis over $6 millioner mere, sagde eksaminatoren. Krypto-långiveren specifikt skylder skat i Georgia og Pennsylvania, ifølge rapporten.  

Eksaminator fandt "foruroligende uoverensstemmelser" bmellem oplysninger og vidneforklaringer. Virksomhedens "mangel på processer og generel mangel på koordinering af skattespørgsmål resulterede i, at Celsius Mining skyldte betydelige brugsskatter for minerigge, som det indsatte i 2022," sagde eksaminatoren.  

Undersøgeren sagde også, at hun ikke fandt nogen fakta, der tyder på, at Celsius eller dets forretningsenheder "forsætligt eller bevidst undlod at betale sin skatteforpligtelse."